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對亞馬遜股票一熱一冷 巴菲特“對決”索羅斯有何深意

根據美國證交會(SEC)最新披露的監管文件顯示,2019年第一季度,巴菲特旗下伯克希爾?哈撒韋公司增持摩根大通銀行約940萬股,但減持富國銀行1696.5萬股。 該公司增持亞馬遜48.3萬股,蘋果持倉未發生變化。而與巴菲特不同,索羅斯則選擇清倉亞馬遜、谷歌,增持基立福、康卡斯特等公司。可見在對待亞馬遜股票的投資上,索羅斯與巴菲特采取了完全不同的操作方法。

亞馬遜是美國市場上的一隻焦點股票,而索羅斯與巴菲特又都是世界級的投資大師,而兩人卻在亞馬遜這隻股票上選擇了截然相反的操作。如何看待兩位投資大師在亞馬遜股票上的操作呢?或者說,索羅斯和巴菲特的巔峰對決又有何深意呢?

就索羅斯的操作來說,還是比較好理解的。索羅斯清倉亞馬遜股票,可以認為是落袋為安。畢竟亞馬遜股票自從2001年10月1日見底5.51美元之後,該股票一直處於上升的過程中,到去年最高達到2050.50美元,股價上漲了372倍。即便以美股最近的十年牛市這一時間段計算,亞馬遜也由34.68美元漲到2050.50美元,股價也上漲了59倍。因此,索羅斯清倉亞馬遜股票的行為,屬於獲利了結。

讓人難以理解的是巴菲特的投資。巴菲特一直都是主張價值投資,強調的是“在別人貪婪的時候我恐懼,在別人恐懼的時候我貪婪”。所以,巴菲特買進股票,通常都是在股市經過大跌之後,在上市公司股票的價值被高度低估的時候。這一點最明顯體現在巴菲特買進中石油H股上。在中石油H股極度低迷之時,巴菲特大量買進該股,隨後在中石油H股受到市場爆炒的時候,巴菲特又清倉中石油H股,就這樣,在對中石油H股的投資中,巴菲特賺得盆滿缽滿。

但巴菲特買進亞馬遜明顯不屬於傳統的價值投資,巴菲特買進亞馬遜股票屬於高位買進,與巴菲特自己所強調的“在別人恐懼的時候我貪婪”明顯不同。巴菲特買進亞馬遜股票不排除扮演高位“接盤俠”的可能性。

那麽,如何看待巴菲特買進亞馬遜股票呢?這對於巴菲特來說,無疑是一次有益的嘗試。即是對價值投資理念的一次修正,將企業的成長性也納入到價值投資的範疇。畢竟最近這二十餘年來,亞馬遜的成長性有目共睹,以至巴菲特多次在公開的場合表示,後悔自己當初沒有買進亞馬遜股票。因此,今年一季度巴菲特買進亞馬遜股票,這既是巴菲特長線看好亞馬遜成長性的一種表現,也是對價值投資理念的一種修正。

不僅如此,巴菲特之所以買進亞馬遜股票,也是因為巴菲特嘗到了投資蘋果的甜頭的緣故。一年多之前,巴菲特選擇了對蘋果的投資。巴菲特對蘋果的投資也是背離了傳統的價值投資的。當時蘋果的股價按複權價計算也是處在一個歷史的高位上,但由於看好蘋果的成長性,結果巴菲特買進蘋果股票後,蘋果股價仍然上漲,巴菲特投資蘋果獲益頗豐。正是因為嘗到了甜頭,所以,巴菲特又進行了對亞馬遜的投資。至於亞馬遜能不能像蘋果一樣帶給巴菲特好運,那就只有時間來給出答案了。

當然,作為投資者來說,目前不宜把巴菲特對亞馬遜股票的投資看得太重。一來這筆投資未必是巴菲特作出的決定,本月初的時候,巴菲特曾表示自己不再負責伯克希爾哈撒韋公司的投資事宜。二來巴菲特對亞馬遜股票的投資金額太小,僅為9億美元,對比巴菲特對蘋果超過400億美元的重倉,9億美元基本上也就是練練手而已。

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