每經記者：陳玉靜 每經編輯：廖丹
近兩年供應鏈金融ABS發展迅速，尤其是過去的2018年，交易所發行量大幅提升，據申萬巨集源統計，1~10月供應鏈金融ABS的發行規模較去年全年供應鏈金融ABS的發行規模上漲近90%。與此同時，政策也頻送春風。近日，深圳市金融辦發布《關於促進深圳市供應鏈金融發展的意見》，意欲推動該區域內供應鏈金融的發展。
《每日經濟新聞》記者注意到，同為金融機構的信託公司，也沒有落後。信託業協會研究報告顯示，根據年報公開披露資訊，截至2017年末，68家信託公司中已有12家涉獵供應鏈金融。雲南信託研究發展部負責人王和俊表示，在開展供應鏈金融業務的過程中，各類機構應該重點關注自身所具備的優勢並充分放大。就信託公司而言，信託公司開展供應鏈金融業務的優勢在於其資金來源途徑較廣、業務模式靈活、且效率較高，能根據客戶個性化的需求為其設計產品並快速放款。
開展小微企業供應鏈金融業務關鍵點在於獲客管道
信託業協會研究報告表示，根據國家統計局及wind數據，規模以上企業的應收账款總額自2013年到2018年6月末增長43%，平均每年增幅近10%，而截至2018年6月末，僅上市公司應收账款總額就達到4.86億元，較2013年增長92%。海通證券研報預計，到2020年，國內工業企業應收账款淨額可達20兆元。供應鏈上下遊企業巨大的應收账款規模是供應鏈金融業務發展的基礎。
一般而言，傳統供應鏈金融業務大多圍繞核心企業的信用展開，但在助力小微企業發展的政策東風下，小微企業的融資需求逐漸得以傾斜。對於服務端的金融機構而言，王和俊認為，開展小微企業供應鏈金融業務的關鍵點在於獲客管道，如果獲客管道不能提供足夠的客戶數據，為小微企業提供融資的性價比會比較低。這就需要金融機構重點關注業務鏈條中的核心企業，與傳統的提供信用的核心企業不同，這裡的核心企業承擔的是客戶資源及客戶資訊提供商的角色。在實踐中，核心企業可以是傳統的大型製造企業，也可以是電商平台、互聯網公司等，其要點是能夠批量獲得小微企業客戶並掌握企業在產業鏈中的位置、經營情況、訂單資訊、客戶構成等數據，以輔助金融機構對小微企業進行風險測算和風險定價。
《每日經濟新聞》記者了解到，目前信託公司布局供應鏈金融大致可分為三類：一是主要依托股東行業背景，深入研究某些行業，挖掘行業中上下遊企業需求，以英大信託、中糧信託等為代表；二是依靠在其他業務積累的優勢資源，探索擴展供應鏈上下遊小微企業金融服務，以雲南信託、外貿信託、中航信託等為代表；三是主要在資訊技術領域應用布局，以建信信託、萬向信託為代表。
信託公司可充分發揮資金來源廣等優勢開展業務
不過，總體來看，目前信託公司從事供應鏈金融業務還止步於初級階段。業務如何有序開展仍是值得考慮的問題。對此，王和俊認為，對於想開展而又未曾開展過供應鏈金融業務的金融機構而言，首先面臨的就是行業選擇的問題，而在選擇行業時可以從六個維度進行考量，分別是：行業政策、行業成長性、獲客管道、融資需求、數據基礎、風控能力。
不過，目前開展供應鏈金融業務的金融機構也頗多，身處其中的信託應該如何扮演好自己的角色？對此，王和俊表示，在開展供應鏈金融業務的過程中，各類機構應該重點關注自身所具備的優勢並充分放大。就信託公司而言，信託公司開展供應鏈金融業務的優勢在於其資金來源途徑較廣、業務模式靈活、且效率較高，能根據客戶個性化的需求為其設計產品並快速放款。但由於信託公司線下網點較少，人力資源相對有限，同時信託公司與客戶間沒有直接的數據對接，風控能力相對較弱，資訊技術整體處於中等水準。因此，信託公司在開展供應鏈金融業務時，除了服務大型企業外，還可以深耕細分行業的中小企業。同時，可以挖掘產業鏈條上的核心管道方進行合作來批量獲客並取得客戶的詳細資訊，以彌補自身網點較少和資訊技術方面的不足。
每日經濟新聞
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室