時代拋棄了拉卡拉 連聲再見都不說

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鋅刻度

科技產生無窮新經濟價值

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文/鋅刻度記者 吳倩

編輯/陳鄧新

一提支付，大眾腦海中浮現的為支付寶、微信，可曾有人憶得昔日支付“一哥”拉卡拉？從支付領域的“弄潮兒”到“邊緣人”，到底經歷了什麽？登陸創業板能否再續輝煌？

1/昔日支付“一哥”隕落

拉卡拉重啟IPO欲登陸創業板，這是其第三次謀劃上市。第一次欲借殼西藏旅遊，引來上交所詢問而終止，第二次申請IPO被中止審查。

拉卡拉的上市夢為何如此艱辛？A股首家第三方支付公司為何遲遲無法誕生？

時代變了，英雄遲暮。

多數“90後”、絕大多數“00後”都沒有聽聞過拉卡拉，實際上拉卡拉為最早進入支付領域的公司之一。

2005年拉卡拉創立時，網絡支付還未大規模普及，“線上交談、線下交易”或“線上交易、線下匯款”的現象還未消失。

那一年支付寶推出“全額賠付”，承諾“你敢用，我敢賠”，那一年騰訊還沒有財付通，更不用提微信了。微信為面對用戶的前端，財付通為完成支付操作的後端，因為與銀行簽約的為財付通、擁有支付牌照的也是財付通。

拉卡拉憑借多功能便民機、POS自助機刷卡一炮走紅，稱霸支付市場，令無數人嘗到支付的便利，繳水電氣費再也不用排隊了、餐後買單只需瀟灑掏出信用卡……

然而，如今的拉卡拉幾乎退出了C端，最新招股書顯示這塊業務逐年下降，2016年C端業務佔比為5.16%、2017年C端業務佔比為3.41%、2018年C端業務佔比為1.9%，2019的數據不出意外更慘。

維系生命全靠B端的1900萬商戶，通過智能POS機協助商戶完成支付寶、微信的掃碼支付過程。

這種局面拉卡拉自身也看得明白：“幫微信、支付寶這些支付公司去部署二維碼掃碼工具就很可笑了，今天還給我們留千分之一的手續費可賺，明天說不定就取消了，這個利潤分分鐘就會消失，我們始終是被動的一方。”

哪怕拉卡拉看明白了也沒用，要麽淪為移動支付時代“搬磚工”賺點辛苦錢，要麽活活餓死，怎麽選擇不言而喻。

2/屢屢戰略誤判

在支付賽道上，最先搶跑的拉卡拉卻屢屢犯下戰略失誤，拱手將市場讓與支付寶、微信，究其原因為太執著於成功經驗。

手機讀卡器不敵APP

拉卡拉的成功得益於網銀支付、信用卡支付初始階段，處於對網銀支付的不信任、信用卡還款難等，收獲了海量C端用戶，然而進入移動時代，APP即可實現醫院排隊、繳水電氣費、還信用卡、充話費……

拉卡拉是如何應對的呢？很早就嗅到移動支付的“春天”氣息，2012就推出插在耳機孔的手機讀卡器，標價199元、手續費0.5%。

事實證明，拉卡拉走偏了，手機讀卡器能實現的功能APP都做得到，而APP能做得到的功能手機讀卡器卻不一定可以。

更糟糕的是，阿里巴巴、騰訊極為重視移動支付安全，支付寶、微信進行大額支付毫無問題，手機讀卡器標榜的“安全”無用武之地，移動端“U盾”夢夢碎。

押注智能手環支付

易觀智庫調查報告顯示，2015年拉卡拉已被晚出道6年的財付通實現了彎道超車。為了挽回節節敗退的局面，拉卡拉於當年7月推出智能手環“考拉”，主打移動支付概念，妄圖顛覆支付寶、微信。

那時，智能穿戴設備被捧上天，輿論普遍看好智能手環支付，揮一揮手環即可完成支付，比打開手機、調出APP、掃碼、輸入密碼再支付更為省時省力。

拉卡拉發力支付領域的下一個藍海，成功搶佔先機就有重回“一哥”的希望，

然而智能手環支付終究只是“救命稻草”，被寄予厚望的智能穿戴設備發展遠不如預期，沒有成為時代的標配，自然基於此環節的支付方式也無法流行。

其實，智能手環一天無法取代手機，智能手環支付就一天無法取代二維碼支付，當拉卡拉明白這個道理時，移動市場已被支付寶、微信瓜分完了。

來自《中國第三方支付移動支付市場季度監測報告2018年第3季度》數據顯示，支付寶+微信已佔有92.53%的市場份額，而2013年拉卡拉的市場份額還有20%多。

未切入流量入口

支付寶、微信為了爭奪用戶，展開一輪接一輪補貼時，拉卡拉在幹嘛？無動於衷看戲。完美上演了“行業老大與老二掐架，老三死在沙灘上”。

當信用卡基本盤松動時，拉卡拉最佳應對之策為與互聯網公司合作，獲得新的流量入口，尚能堅持的更久一點。

手握支付牌照，這就是拉卡拉最大的底牌，畢竟諸多互聯網公司拚接金融版圖都繞不開支付牌照，縱然無法挽回頹勢，但也不至於淪落如此。

3/夾縫求生局面無法挽救

拉卡拉創始人孫陶然曾意氣風發：“拉卡拉業務都在中國，根在中國，發展也是在中國，因此拉卡拉未來肯定是在中國上市，拉卡拉未來一定走向A股市場。”

然而資本市場對拉卡拉的熱情不高。

A股市場已有十數家公司直接或間接擁有支付牌照，譬如蘇寧雲商、中興通訊、中興通訊、用友軟體、百聯股份等，因此A股首家第三方支付公司只有象徵意義，實際意義不大。

這也罷了，公司未來沒有想象空間才是致命的。

C 端二維碼支付革了 POS 機支付的命，支付寶、微信雙雄格局已成，在支付賽道上跑得都沒影了——支付寶與微信的博弈已擴展到全球。

支付寶率先提出讓用戶不帶錢包走遍全球的目標，支持支付的國家和地區已經超過40個，支持支付寶退稅的機場也超過80個，歐洲已有上百個商店嘗試支付寶消費直接退稅，

遊客只需要在離境前把退稅單塞進機場退稅箱即可。

2019年3月，支付寶與巴克萊銀行合作，未來11萬家英國商店都接通支付寶，如此支付寶完成中國、美國、法國、俄羅斯和英國5大常任理事國布局。

微信的全球化支付布局也未拉下，支持英鎊、港幣、美元、日元、加拿大元、澳大利亞元、歐元、紐西蘭元和韓元九種外幣，且支持外幣自動結算，掃碼支付使用人民幣即可。

2018年3月，騰訊公關總監張軍表態：“以後，會發現境外也越來越多地方可以微信支付。”這也證實微信在海外布局速度加快。

拉卡拉再無翻本機會。

而B端市場增長速度緩慢，龐大的小微商戶不需要智能POS機作為中介，中大型商戶每家公司都在爭取，雖然拉卡拉市場佔有率第一，但並未取得壟斷地位。

B端負責受理支付請求再與中國銀聯結算，傳統POS機、智能POS機為承載物，從技術上談無法形成“護城河”，更多的是靠品牌與渠道，而後者的優勢是脆弱的，較容易被取而代之。

那未來的業績增長點在哪兒？從招股說明書、從行業現狀都找不到答案。