數你懂 | 直播行業觀察：頭部平台盈利模式單一 用戶繼續下沉

今年3月，若不是“熊貓直播”伺服器關停，人們也不會注意到那個全民直播的輝煌盛世距離我們已經三年了。與此同時，賽道上的巨頭玩家映客直播、歡聚時代（又稱“YY”）旗下的虎牙直播也陸續交出了2018年上市後的首份年報，收割了一部分閱聽人的注意力。

那麽，國內直播行業自誕生以來經歷了怎樣的發展歷程？蜂擁而上的風口過後顯現了哪些行業發展特徵？騰訊科技聯合數可視為您解讀直播行業背後的發展邏輯。

從千播大戰到被遺忘的風口

2005年，9158網站成立，諧音“就約我吧”，在那個帶點非主流的年代，它第一次把人們帶進了線上面對面的世界。隨後，呱呱、六間房、歡聚時代等跟進者不斷湧現。2012年年底，歡聚時代率先敲響了納斯達克市鍾，資本初步瞄向了直播的紅利，一場處於直播賽道上的行業大戰正蓄勢待發。到2016年，這條賽道已擠滿了幾百個玩家，各類直播APP相繼上架，“千播大戰”正式開始，人們前赴後繼站在風口上瞭望輝煌的未來。

然而，好景不長，盛極必衰這句古話似乎也印證著市場的規律。2017年，隨著政策監管與資本的收緊，這條賽道明顯不能慷慨到容納越來越多的人了。頭部平台在這中間站穩了位置：前有歡聚時代旗下虎牙赴美上市，在資本市場賺足了眼球；後有敗走A股的映客忙著轉戰香港；與此同時，二三線品牌開始報團取暖：花椒牽手六間房，宣布組建新集團；小米直播與YY直播尋求合作。而另一面，多家直播平台被傳資金鏈斷裂、主播出走，龍珠直播曾停運整頓、全民直播關停。資本不再瘋狂注入，行業告別風口。

大浪淘沙後，新老頭部玩家搶奪一哥地位

在資本回歸冷靜的行業發展期，盈利能力才是直播平台在亂世中得以生存的關鍵。

2019年3月，映客、陌陌、歡聚時代相繼公布了2018年年報。從年報數據來看，陌陌、歡聚時代等老牌直播平台保持了百億級營收能力，同比增長速度分別達到51%和36%。而映客則有所遜色，營收僅為38.61億元，同比增長為負。不過需要指出的是，陌陌強勁的營收能力與它除直播外的增值服務收入、行銷收入等也是分不開的，而歡聚時代較為好看的營收數據則包含了它旗下虎牙直播所貢獻的46.63億元的營收。

從淨利潤數據來看，泛娛樂直播平台陌陌2018年淨利潤為28.16億元，實現了31.8%的同比增長。而映客與歡聚時代均出現了負增長。

另外，從虎牙直播單獨的公布的財報數據來看，2018年虎牙營收實現了113.4%的增長，而淨虧損則達19.38億元，同比暴跌2293%。可見，在遊戲直播這一細分賽道上，虎牙快速增長的營收能力也伴隨著高額的經營成本，難以打破遊戲直播難盈利的魔咒。

那麽，泛娛樂直播和遊戲直播兩大細分賽道上頭部玩家們的運營數據表現怎樣？

泛娛樂類直播梯隊明顯，陌陌一家獨大

據艾瑞數據顯示，從2018年3月到2019年2月，在泛娛樂直播領域，陌陌月獨立設備活躍數始終保持在7000萬部上下，優勢明顯；而YY與映客月均獨立設備活躍數分別達2279萬部與1295萬部，處於第二梯隊；花椒、小米、NOW直播則在第三梯隊相互廝殺，誰能順利進階還有待市場檢驗。

遊戲類內容直播頭部平台優勢明顯，鬥魚虎牙爭奪C位

在遊戲直播這一細分賽道上，鬥魚虎牙競爭激烈，月均獨立設備活躍數均保持在4000萬部左右。具體來看，鬥魚月均獨立設備活躍數為3954萬部，虎牙月均獨立設備活躍數為3680萬部。那麽數字更為好看的鬥魚為什麽還沒有上市？其實鬥魚吆喝上市已經有一年了，只不過其上市之路坎坷，2018年，頭部直播平台頻頻“翻車”，負面新聞接連不斷，IPO日程一拖再拖，地點也從港交所到紐交所，仿佛顛沛流離。不過，據相關媒體報導，目前鬥魚終於申請在美國IPO，擬融資約5億美元，預計最快二季度上市。

直播進入白銀時代，行業天花板初現

行業經歷了大洗牌之後，燎原之勢的直播生長變為少數幾個頭部玩家的遊戲。行業進入白銀時代後，其發展呈現出哪些特點呢？首先，從盈利模式上來看，行業盈利模式還十分單一。

據各直播平台年報數據顯示，映客、歡聚時代、陌陌的直播營收分別佔到總營收的96.59%、94.39%和79.39%。當然，這裡歡聚時代的直播營收收入同樣包括它旗下虎牙的直播營收。也就是說，直播平台營收依然未擺脫對於直播打賞模式的重度依賴。

而據艾媒谘詢提供的數據顯示，從2017年到2020年，我國在線直播用戶增速將從28%下降至5%，可見，在增速放緩的大背景下，企業的利潤空間也會受到影響。

其次，從行業市場滲透率來說，直播行業滲透率還較低。

據極光大數據顯示，網絡直播行業2018年的12月滲透率為18.7%，同比下3.1%。而全年滲透率僅保持在20%左右。為何直播平台的用戶滲透率不高？以快手和抖音為代表的短視頻平台迅速崛起似乎對其產生很大影響。2018年，短視頻行業的滲透率從年初35.2%增長到62.2%，在互聯網人口紅利消失的大環境下，強勢搶佔用戶時間。

再看用戶分布，直播行業正不斷向二三線城市下沉。

從觀眾的分布區域來看，三線城市最多。根據相關數據顯示，直播行業的觀眾主要分布在三線城市，佔比為23.7%，其次為一線城市，佔比為22.2%。整體來看，二三線城市或為其帶來更多的流量紅利。

最後，國內市場飽和的情況下，不少直播平台正加緊出海，積極布局海外市場。

最先上市的YY歡聚時代將市場瞄準東南亞，推出BIGO LIVE、Cube TV瓜分市場，獵豹移動也推出直播平台LIve.me在美國和台灣日本等地布局。不過，國內平台的海外布局畢竟還處於初期，最終能在多大程度上支撐起國內直播平台，仍是一個變數。

直播風口過後，剩下一地雞毛。從資本的蜂擁而上到眾多平台的紛紛關停引人唏噓。而行業下半場，也有人說，乘著5G的東風，AR直播將成為下一個風口。直播行業是否還能再走上一個強勢期，這也給我們留下了疑問。

策劃 | 騰訊科技 馬炯慧

編輯 | 數可視 薑柳 王婷

設計 | 數可視 鹿瑜

欄目簡介：

“數你懂”系騰訊科技聯合數可視推出的全新欄目，旨在透過專業的數據可視化表現形式，幫助用戶快速、高效地解讀科技熱點。