來源：雷帝觸網
雷帝網 雷建平 8月15日報導
成立快20周年的騰訊經歷2017年的高歌猛進後，在2018年陷入成長的煩惱。
騰訊今日發布了2018年第二季度財報，財報顯示，騰訊第二季度營收736.75億元（111.35億美元），比上年同期增長30%，與上一季度持平。
騰訊第二季度網絡遊戲收入252.02億元，較上一季度下降12%。騰訊第二季度淨利197.16億元，較上一季度下降23%。
騰訊遊戲收入出現環比大幅下降
財報披露，騰訊重新調配資本至高優先級項目。騰訊近期積極投資於騰訊認為可促進騰訊遊戲平台業務發展的遊戲直播服務，及可促進騰訊支付及雲服務業務發展的智慧零售機遇。
騰訊通過退出一些現有投資來支持上述投資的部分資金需求，例如騰訊近期已出售於投資公司餓了麽及摩拜的權益。
如果不是騰訊來自其他的收入大幅增加至174.96億元，較上年同期的96.54億元大幅增加，騰訊這個季度的營收和利潤情況會更加慘淡。
這之前，騰訊經歷大股東Naspers大筆減持，市值也一路走低，股價從今年最高475港元下跌到336港元，市值半年蒸發超過1500億美元。
核心收入層面，最近騰訊遊戲《魔物獵人：世界》遭下架，騰訊沒獲批從熱門手遊《絕地求生：大逃殺》中創收，其遊戲版號審批受阻。
騰訊系APP近一年使用時長大幅下降。今日頭條系對時間搶佔迅猛，隨著中國互聯網紅利消失，騰訊與今日頭條在存量市場競爭也越來越激烈。
這一切使得騰訊CEO馬化騰越來越遭遇3Q大戰以來最大的煩惱，一系列類似《騰訊沒有理想》、《全面反思騰訊的戰略》的抨擊內容撲面而來，對騰訊投行文化的反思聲音越來越多。
騰訊系上市越來越多 騰訊市值卻持續走低
過去幾年，在連接一切策略下，騰訊相繼投了眾多互聯網企業，這些企業最近一年陸續上市，包括搜狗、眾安在線、閱文集團、虎牙直播、尤其是市值超過200億美元的拚多多最搶眼。
還有一批騰訊投資的企業在陸續準備上市，包括美團點評、騰訊音樂、蔚來汽車、貓眼電影。
不過，騰訊的市值並未隨著這些企業陸續上市而提升，反而是持續的下降。
這一方面是由於中美貿易戰、國內經濟低迷等原因，另一方面是隨著騰訊系的公司上市越來越多，造成了騰訊現有業務的邊緣化。
一位前騰訊員工對雷帝網點評說，每上市一家騰訊系的公司，就代表著騰訊不會做這一塊業務，資本方會按照投行行為估值，而不是按照孵化業務估值，這樣下去騰訊遲早會被掏空。
騰訊有些刀槍入庫 馬放南山
對被投企業來說，騰訊應該是BAT中最受歡迎的，因為不干涉企業運營，創始人不必出局。
騰訊投資管理合夥人李朝輝就表示，騰訊可能是市場上最像財務投資人的戰略投資方，在給錢的投資人裡，騰訊不算強勢，騰訊關心商業本質——被投公司怎麽樣，是否需要錢和資源。
李朝輝說，騰訊內部也是賽馬機制，不同的團隊之間會有競爭，對投資過的公司也是一樣，誰最後能跑出來，這是公司能力決定的，騰訊崇尚開放型的市場競爭，“拚爹”沒什麽用。
比如，美團點評和滴滴面臨激烈競爭，騰訊是雙方的股東。李朝輝說，一定程度上騰訊希望彼此“井水不犯河水”，但當雙方真的需要打仗時，騰訊不會去攔，這是正常市場競爭行為。
騰訊也形成了一個蔚為可觀的騰訊系，2017年烏鎮互聯網飯局上，盛況空前。
包括京東CEO劉強東、美團點評CEO王興、滴滴CEO程維、今日頭條CEO張一鳴、小米CEO雷軍、高瓴資本CEO張磊等，多為騰訊投資的生態企業，投資人也與騰訊合作眾多。
馬雲在各個飯局中被孤立，以至於馬雲不得不出來澄清，稱關注飯局沒意義，“我覺得來了應該多做些其他的事，要關心來烏鎮你表達了什麽訊號，學到了什麽，分享什麽東西更重要。”
騰訊將半條命交給合作夥伴造成的結果是除微信和遊戲等核心板塊外，其他板塊戰鬥力嚴重下降，轉而嚴重依賴投資，還鬧出騰訊投資自媒體電商差評後又撤回的笑話。
最近，《全面反思騰訊的戰略》一文就點評說，騰訊現在的情況是刀槍入庫，馬放南山，有敵人就花錢投合作夥伴出來迎戰，荒廢了好幾年，已經不太會打戰了，狀況令人非常不安。
雖然阿里收購讓很多創始人出局，與合作夥伴合作太強勢，但阿里巴巴這些年還是出了一些亮點，比如，盒馬不是橫空出世，而是整合了阿里系淘寶、天貓、餓了麽、菜鳥等資源。
上述人士指出，所有公司本質是數據公司，公司業務是在生產數據，所生產的數據數量越多，維度越豐富，公司就越有價值，進化的潛力也越大，而騰訊在投資層面缺乏必要的整合。
今年以來，騰訊投行文化的主導人物、騰訊總裁劉熾平還一直有離職的傳聞，有消息稱，劉熾平可能會離開騰訊，走上一條完全不同的發展之路，但這一傳聞並未獲得騰訊官方的證實。
騰訊收割互聯網流量模式遇挑戰
這些年，騰訊營收和利潤的驅動主要是遊戲和廣告，尤其是騰訊遊戲發展迅猛，盛大遊戲、西山居等都投靠了騰訊遊戲，以至於騰訊遊戲的增長變相等於是整個遊戲行業的增長。
遊戲給騰訊帶來的爭議性也越來越大，尤其是吸金遊戲《王者榮耀》被指毒害青少年成長。最近，騰訊遊戲《魔物獵人：世界》因部分內容未完全符合政策法規要求，被下架整改。
網易遊戲被指是背後黑手。遊戲人吳剛稱，懇請大佬公司騰訊、網易能以身作則，帶頭表態，推出行業自律公約，嚴守底線。既然賺到了全民的錢，也自然就要有對全民的擔當和責任。
吳剛說，不要繼續躲閃，不要相互攻擊謾罵、暗下黑手，我們這些公司就是遊戲行業的，就是通過遊戲賺錢的。
“佔有80%市場份額的公司你們都不為自己正名，誰還會為行業說話呢？全民遊戲‘荼毒後代’，小公司們是肯定是背不動這口大鍋的。”
吳剛說，遊戲行業已經成為眾矢之的，而版號暫停審批已半年有余，對行業影響巨大。遊戲行業應當以影視行業為鑒，不要等到行業再冠以電子海洛因之名，課以重稅。
網易CEO丁磊則回應稱，不是網易遊戲舉報，短時間出現大量“黑公關”借題發揮，嚴重損害網易遊戲形象，對此，網易遊戲絕不姑息，一定要追查到底。
實際上，相比《魔物獵人：世界》下架，對騰訊遊戲影響更大的是版號暫停，今年騰訊幾款吃雞遊戲因為版號問題，只能上線不能商業化，損失了大量的營收和利潤。
騰訊第二季度智能手機遊戲收入（包括歸屬於騰訊社交網絡業務智能手機遊戲收入）環比下降19%至176億元，主要是由於熱門戰術競技類遊戲尚未商業化及新遊戲的發布排期的影響。
騰訊稱，在中國儘管智能手機遊戲的日活躍账戶錄得兩位數的同比增長，但來自每個用戶的收入因用戶將時間轉移至尚未商業化的戰術競技類遊戲而減少。
騰訊遊戲營收增長趨緩同時，今日頭條+抖音橫空出世與崛起，正嚴重動搖著騰訊的地位。
拉勾網創始人許單單表示，騰訊估值最核心的支撐是用戶時間，這個堡壘現在被別人攻破了一個口子。用戶時間一旦攻破，遊戲和廣告的根基就動搖了。
據雷帝網了解，當年可口可樂的KPI有三個階段的變化：1、銷量；2、用戶量；3、可樂佔每個用戶每天喝水總量的比例。
一般公司開始只看重銷量增長，再看重用戶量增長，用戶增長飽和後，就關注停留時長。
騰訊已經到了第三個階段。騰訊的用戶時間被攻破，也說明騰訊的護城河，在用戶時長方面，沒有起到效果。
一位互聯網行業CEO對雷帝網表示，如果騰訊再不調轉槍對準今日頭條，那騰訊就很難受了。騰訊可能想著阿里是最大的競爭對手，現在不是，今日頭條才是騰訊的最大競爭對手。
實際上，騰訊過去多年，無論是投資京東、美團點評、快手還是鬥魚，很多創始人最看重的還是騰訊的用戶時長，和端口價值，騰訊因此以極低的價格收割了很多的移動互聯網紅利。
事情發展到今天，中國互聯網的發展逐漸進入到成熟期，越來越難再有大的創新，騰訊收割流量紅利的模式正遭遇極大挑戰。騰訊連接一起的戰略也因今日頭條的不屈服而受挫。
今日頭條很有業務擴展能力，已逐漸涉足到電商領域，推出了“放心購”，PK拚多多，還在快速蠶食騰訊、百度的廣告份額。
最近的動作是，今日頭條正式發布“穿山甲聯盟”的廣告聯盟產品，進入百度和騰訊擅長的業務領域之一。
廣告聯盟業務的營收預估將在今年達到今日頭條總營收佔比的一成至兩成，今日頭條也正在為這一業務傾注資源、擴張團隊規模。
昆侖萬維CEO周亞輝曾經對雷帝網表示，今日頭條在整個團隊戰鬥力管理是屬於上升期，還處於巔峰狀態，就是十年前的騰訊。
面對今日頭條擴張，騰訊大問題是大公司病，騰訊能戰鬥的團隊也在快速老化。
相比今日頭條動輒很年輕的產品經理，騰訊今天主導各個業務的核心負責人年紀要大很多，顯得太老了，機制不靈活，騰訊旗下天天快報和微視應對乏力。
一位業內人士指出，騰訊只是產品戰略和投資戰略在迭代，公司戰略定義成“連接一切”後沒有迭代。騰訊要有3Q大戰後反思一切的決心，才能贏得更大輝煌。
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責任編輯：張恆
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