上海萊士"不務正業" 投資股市巨虧近10億元

　　上海萊士“不務正業”，投資股市巨虧近10億元

　　儘管在牛市中這種做法可能會增厚上市公司的收益

　　在3000多家A股上市公司中，總有一些公司不能安心於主業經營而四處尋找投資機會。如果說利用自有資金購買銀行理財產品尚屬於比較穩健的投資方式的話，那麽像上海萊士（002252.SZ）這樣利用信託計劃加杠杆炒股的上市公司，就實屬少見了。

　　儘管在牛市中這種做法可能會增厚上市公司的收益，但在熊市中卻也成為了上市公司業績的“黑洞”，而上海萊士顯然也未能逃脫這樣的規律。

　　根據上海萊士周三的公告，公司持有的廈門信託——金雞報曉3號集合資金信託計劃（下稱“金雞報曉3號”）及陝國投持盈79號證券投資集合資金信託計劃（下稱“持盈79號”）已按相關合約規定實現信託計劃資產全部變現，金雞報曉3號及持盈79號於2018年7月13日提前終止。

　　根據相關合約約定，公司作為金雞報曉3號差額義務補足人，為金雞報曉3號優先級委託人的信託本金及預期收益或信託計劃相關費用未足額支付部分，履行了差額補足義務。持盈79號信託計劃終止日，信託計劃資產淨值足以覆蓋受益人A的信託本金及全部分紅信託收益，無需進行差額補足。

　　而從實際情況來看，公司於2017年3月22日使用3.33億元自有閑置資金參與認購了金雞報曉3號全部劣後級份額，優先級資金與劣後級資金比例為2：1，該信託計劃規模為人民幣9.99億元，全部投資於雲南信託設立的雲南信託聚利43號單一資金信託（“聚利43號”）。

　　聚利43號從2017年5月18日開始購入購入興源環境（300266.SZ），累積達到37，799，960股。

　　隨著興源環境7月2日複牌以來股價的連續跌停，上述信託計劃的投資出現大幅虧損也就很難避免了，在數次追加資金之後上海萊士終於選擇壯士斷腕不再追加保證金，相關信託計劃也隨之采取了資產變現措施。在公司履行了差額補足義務後，金雞報曉3號於2018年7月13日提前終止。

　　金雞報曉3號累計實現投資損失約為60638.49萬元（其中2017年實現投資收益102.28萬元，2018年投資損失60，740.78萬元）。根據企業會計準則及其他相關規定，2018年處置交易性金融資產時應轉回以前年度已確認的公允價值變動11897.72萬元，故2018年持有的興源環境股票實現公允價值變動損益-11897.72萬元及投資收益-60740.78萬元。

　　而另一個信託計劃持盈79號同樣購入了興源環境的股票，也同樣於7月13日提前終止。持盈79號累計實現投資損失約為22，719.48萬元。根據企業會計準則及其他相關規定，2018年處置交易性金融資產時應轉回以前年度已確認的公允價值變動1509.60萬元，故2018年實現公允價值變動損益-1，509.60萬元及投資收益-22，719.48萬元。（具體金額以信託計劃最終清算結果為準）

　　這也意味著僅這兩個信託計劃上海萊士2018年的投資損失就達到9.69億元之多！此外，公司還持有陝國投持盈78號證券投資集合資金信託計劃，除了2.5億元初始投資額之外，也已累積追加保證金1.93億元，目前該計劃尚未清盤。

　　眾所周知，投資收益與市場環境以及資產價格息息相關，存在相當大的不確定性。上市公司在依靠投資收益業績大幅增長的同時，如果公司過於依賴投資收益或風險敞口過大，投資損失同樣也會導致當期業績大幅下滑。而上海萊士目前顯然就是處於這樣的狀態之中。

　　此前，由於在2015年的牛市中通過股市投資收益頗豐，上海萊士2016年的股東大會批準公司用不超過40億元的資金進行風險投資，使用期限為自2016年2月22日起3年，而上海萊士這樣一份答卷顯然不能讓股東們感到滿意。

　　由於上海萊士目前處於重大資產重組停牌期間，這樣的虧損幅度在資產重組的利好對衝之下，公司股票複牌交易後股價會如何表現尚不得而知，但有一點是肯定的，一家不安心於主業經營的企業，市場給予的估值水準肯定會低於行業平均值，專業投資者最為厭惡的就是不可控的風險，而上海萊士顯然符合這一標準。

責任編輯：高豔雲