H股全流通試點首家公司“花落”聯想控股

4月20日，證監會回應H股全流通試點工作進展情況。證監會新聞發言人高莉表示，目前，試點各項準備工作基本就緒，將正式推出首家全流通試點。試點公司為聯想控股。

高莉表示，H股全流通試點是資本市場對外開放的重要工作，證監會已於2017年12月29日宣布推出H股全流通試點。

此前，中國證監會副主席薑洋表示，中國證監會將著力構建雙向開放新格局，堅持引進來和走出去並重，大幅度放寬行業準入限制。同時，證監會也將不斷優化完善內地及香港兩地市場互聯互通機制，穩步開展H股“全流通”試點，進一步加強兩地監管與執法合作。

2017年6月，《內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》（CEPA）下的兩份新協定簽署，其中在《經濟技術合作協定》的金融合作領域方面，提出推動實現H股全流通。

2017年7月，人民銀行發布《2017中國金融穩定報告》表示，將拓寬境內企業境外上市融資管道，推進境外上市企業審批準備案製改革和H股全流通試點。

H股全流通，是允許在港上市的內地企業所持有的法人股及國有股，全數轉化H股交易流通。

在香港上市的部分內地企業中，其H股股份分為境外上市外資股和非境外上市內資股兩部分，其中外資股可在香港市場自由流通，但內資股不能在市場公開買賣，也不能做抵押融資，只能在中國法人或自然人、合格國外機構投資者或戰略投資者之間轉讓。

根據聯想控股2017年年報顯示，該公司前九大股東持有股份類別均為內資股。

事實上，除了2005年建設銀行以H股全流通的方式在香港上市外，過去12年以來沒有H股全流通案例，而且當時建行的內資股是以特批的方式轉成H股流通。

港交所行政總裁李小加早前解釋稱，H股全流通涉及三類公司：一是2000年前上市的H股，若要全流通，需要香港監管機構制定相應法規，並考慮現有H股股東意見；二是2006年後上市的H股公司，大部分已在公司章程內注明，可在政策放開後申請全流通交易；三是還沒有上市的公司，需要內地監管部門頒布政策許可。

李小加曾在2013年的一篇網志中表示，“未來H股公司上市股份的全流通將大大推動市場的繁榮。目前，H股公司的大部分股份均由政府部門持有，並不在市場流通。這些股份總值數以兆，我們預計這些股份將來會逐步上市交易流通。到了那一天，我們市場的規模及流通量都將大幅提升。”

聯想控股高級副總裁、首席財務官寧旻曾在上個月的2017年業績發布會上稱，已經正在跟中國證監會積極溝通，正在監管審核中。

“去年下半年中國證監會發布了推動H股全流通改革，是推動市場改革很重要舉措，如果實現全流通，對於我們市場價值提升、員工股權激勵都有很大改善，港股流通量也會大大提高。”他表示。