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牛市大旗下的科技之路,5G手機出貨佔比提升,PC 市場回暖

5G 手機出貨佔比提升,PC 市場回暖

電子板塊延續強勢表現,3Q 消費電子旺季正來臨,關注蘋果新機創新

過去一周上證綜指上漲 7.31%,電子上漲12.92%,子行業中集成電路、 其他電子器件漲幅居前。“電子+”時代行業成長邏輯出現變化, 戴維斯雙擊仍處進行時,龍頭估值持續拉升所帶動的行業普漲邏輯仍有望繼續演繹。在全球疫情蔓延、華為終端海外市場開拓受製於中美貿易摩擦的背景下,蘋果品牌的全球競爭力正得到進一步強化,疊加 3Q 新品發售預期,“果粉”集中換機潮將正式開啟,蘋果新品相關的趨勢性創新賽道將是今年電子的投資主線,關注射頻 AiP、ToF、散熱、健康 IoT 產業鏈。

微軟可穿戴新專利獲批,支持精準測量血壓數據,健康 IoT 方興未艾據 onMSFT 訊,微軟一項名為“可穿戴脈壓波發送設備”的專利獲批,旨在解決當前智能可穿戴產品缺乏血壓測量解決方案的問題。由此可見,可穿戴對於用戶生命體征監測的能力正日益豐富,健康 IoT 的產品布局已成 為品牌大廠的重要角力場,與智能手機應用場景的高度重疊是此前限制可穿戴產業快速發展的重要瓶頸,而基於隨身佩戴使用特性的健康監測和運動監護功能的引入有望成為其打動消費者的差異化競爭力,相關產業鏈關注樂心醫療、長信科技、精研科技、立訊精密、歌爾股份。

5G 手機出貨佔比提升,PC市場回暖,3Q 消費電子產業鏈旺季來臨據信通院數據,1H20 國內手機累計出貨1.53 億部(YoY -17.7%),5G 手機出貨 6359.7 萬部,佔總出貨量的 41.5%。6 月單月國內手機總出貨 2863 萬部(YoY -16.6%),其中 5G 手機 1751.3 萬部,佔總出貨量的 61.2%,5G 手機滲透率快速提升,超出4G推廣時期的新機滲透速度。與此同時,據 Gartner 數據,在全球疫情推動居家辦公設備升級需求背景下,2Q20 全球 PC 出貨同比增長2.8%,達到 6480 萬台,有效彌補智能手機銷量下滑對 3C 產業鏈的衝擊,在蘋果、華為等新機備貨開啟、海外需求復甦之際,3C 產業鏈旺季已至,建議關注 5G 射頻、ToF、PC 相關產業鏈。

智能手機單機結構件價值量延續增勢,散熱成為重要增量在全球智能機滲透率趨於飽和之際,其外觀及功能創新便成為手機廠商搶 佔份額的重要籌碼。隨著智能機不斷向著輕薄、便攜、高性能方向發展, 以及 OLED 顯示、光學、散熱、無線充電等性能升級,OCA 膠/鐵氧體/防 水透氣膜等新材料需求同步增加。與此同時,手機高集成化發展趨勢下其 內外部緊韌體/密封/導熱/緩衝/絕緣/屏蔽等功能器件的加工精度與難度增 加對精密製造企業的技術能力提出更高要求,產業集中度有望進一步提升, 智能手機結構件產業鏈相關標的:領益智造、藍思科技、安潔科技。

相關個股:領益智造、風華高科、立訊精密、歌爾股份、環旭電子、藍思科技、樂心醫療、京東方 A、鵬鼎控股、視源股份、長信科技、碩貝德、精研科技、 江海股份、水晶光電、海康威視、兆易創新、順絡電子。

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