十年來首次！標普500股息超過30年美債收益率

隨著避險情緒推動，美債收益率進一步下行，股票投資的收益十年來首次超過了長期美國國債。

財富管理公司Bespoke Investment Group數據顯示，美東時間8月27日周二，美國30年期國債收益率已經低於標普500的股息收益，這是2009年3月以來首次出現。Bespoke的聯合創始人Paul Hickey評論稱，對一個尋求長線投資的投資者來說，股票比長期美國國債更有吸引力。

本周一新浪援引媒體數據稱，受到避險需求推動，10年期美債收益率本月有望創下四年多來最大單月跌幅。本周二，市場避險需求高漲，各期限美債收益率持續下行。2年與10年期美債收益率曲線連續第四個交易日倒掛，且倒掛程度為2007年5月以來最大，2年與10年期美債息差盤中從3.7個基點擴大至4.5個基點。

美債收益率曲線通常向上走揚，即投資者需要更高的補償來持有更高風險的長期債券。而倒掛指的是短期債券收益率高於長期債券，暗示投資者認為近期的風險更高。2年期與10年期美債收益率出現倒掛或許意味著美國經濟衰退的臨近。

安聯全球投資者（Allianz Global Investors）投資策略師Ann-Katrin Petersen表示：“我們認為在未來12個月內，經濟衰退的概率約為80%。”

事實上，過去五次美國經濟遭遇衰退之前都經歷了同樣的現象，可以稱為美國經濟衰退關鍵且較為準確的先行指標。而被部分美聯儲官員認為更準確的3個月與10年期美債收益率曲線自5月開始便持續倒掛。

本周二，美聯儲更偏好的指標、5月起便倒掛的3個月與10年期美債收益率曲線一度倒掛了50個基點，倒掛程度創2007年3月以來最深。同時，30年期美債收益率再度降至2%下方，接近歷史最低，這一收益率本月14日首次降至2%下方，當天，2年與10年期美債收益率曲線自金融危機以來首次倒掛。