美股創金融危機以來最差周表現，芯片股成“全村希望”？

中國正在遭受冠狀病毒的流行。據最新報告，中國已有78,832名患者被感染，遺憾的是，COVID-19尚未被控制。事實上，現在有54個國家報告感染(比昨天增加了4個)。韓國是中國以外病例最多的國家……今天的故事就從這裡開始。

剛剛從日本瑞穗證券的一份報告中(冠狀病毒感染:214)董事總經理Vijay Rakesh解釋了對COVID-19的擔憂，其在中國、韓國、意大利、伊朗和日本蔓延,並影響全球供應鏈的正常運行,在個人電腦、伺服器、數據中心、手機和芯片。

並不是所有的消息都是壞的。中國迅速對6000多萬中國公民實施隔離，減緩了疾病在該國的蔓延，至少從拉凱什的角度來看，“中國正在慢慢恢復正常。”

但這是一種新常態嗎？

拉凱什指出，中國的“電子商務”和“網絡遊戲”正在“強勁”增長。顯然，人們使用前者是為了在不離開公寓的情況下獲得供應，而使用後者是為了在疫情自行消退時消磨時間。在分析師看來，這將轉化為NVIDIA(NVDA)和超微半導體(AMD)等公司生產的圖形處理單元(gpu)、微軟(Microsoft)個人電腦軟體銷售以及騰訊(Tencent)等在線遊戲公司收入的增長。

所有這些都說得通。我們只是不會將“宅經濟”推斷為長期趨勢，或者甚至是這些公司每季度銷售額的激增。儘管在本周籠罩市場的烏雲背後尋找一線希望的誘惑可能很強烈，但不要搞錯：形勢看起來很嚴峻。要證明NVIDIA的60倍市盈率是合理的，而AMD的196倍市盈率要低得多。

另一方面，這位分析師認為，微軟和騰訊可能值得一看，但在市盈率分別為33倍和32倍的情況下，這兩家公司的估值似乎更合理一些——但即便是這兩家公司的估值也並非完全“便宜”。

與此同時，對於隔壁的韓國，拉凱什似乎認為，情況在好轉之前會變得更糟。例如，他指出，三星最近暫時關閉了Gumi Galaxy Z手機工廠，這可能會推遲向大眾推出具有5g功能的手機。三星不會是唯一受到影響的公司。

畢竟，“在(像韓國這樣的民主國家)控制公共活動比在中國控制中央檢疫要困難得多。”出於這個原因，拉凱什預測，3月份與韓國相關的供應鏈將出現“嚴重中斷”。

這種情況可能在今年第二季度和下半年有所改善，“因為原始設備製造商正在追趕需求。”在這個較長期的時間範圍內，拉凱什建議投資者關注“周期性的汽車和工業企業”，如NXP Semiconductor (NXPI)和ON Semiconductor (ON)，以獲得更好的業績。

本文作者：TipRanks，美股研究社（meigushe）