字節跳動身處輿論風口！概念股異動 投資關注兩類受益公司

周一早盤，字節跳動概念股走強。截至發稿，美盛文化、環球印務、華軟科技等5股漲停，省廣集團、彩訊股份、佳雲科技等4股漲超5%，引力傳媒、廣博股份、天創時尚等多股跟漲。

消息面，8月2日深夜，字節跳動發布官方聲明稱，字節跳動始終致力於成為一家全球化公司。在這個過程中，我們面臨著各種複雜和難以想象的困難，包括緊張的國際政治環境、不同文化的碰撞與衝突、競爭對手Facebook的抄襲和抹黑。但我們仍然堅守全球化的願景，不斷加大包括中國在內的全球各地市場的投入，為全球用戶創造價值。我們嚴格遵守當地法律，也會積極利用法律授予我們的權利，維護公司的合法權益。

另外，7月31日，據路透社報導，抖音、今日頭條母公司字節跳動正考慮推動國內業務上市，上市地點或在香港或上海，公司相對傾向於香港。字節跳動還同時在研究將海外業務在歐洲或美國上市。字節跳動的海外業務包括TikTok。

恆泰證券認為，作為大流量的平台，抖音為生態內的合作夥伴帶來了新的發展機遇，投資者關注兩類受益公司：（1）行銷及MCN相關公司。短視頻、直播等媒體形式的快速發展，也帶動了行銷模式變革，帶動行銷及MCN相關公司新業務發展。（2）內容及版權類公司。在擁有海量流量後，進一步加強運營與變現成為新的趨勢，頭條系加速在內容端布局，包括遊戲、影視、數字閱讀等，具有優質內容製作能力或版權儲備的合作公司有望持續受益。

安信證券認為，抖音產業鏈受益邏輯的核心為新平台衝擊下遊老平台競爭格局，從而撬動中遊產業鏈增長機會。快抖與京淘等差異化競爭，同時受益於直播電商/電商內容化大趨勢，內容電商行業有望超預期高增長。從受益邏輯上看，中間服務商（行銷公司、代運營公司）及品牌商將受益於內容電商大趨勢，其中中間服務商可能更為受益：（1）行銷公司相對更受益，行銷公司兼具品牌客戶資源及跨媒體服務經驗（非淘系），有望迅速轉化新渠道代運營的需求，且內容引流為行銷公司強項；（2）代運營公司多深綁淘系平台，在非陶系平台上不具備資源及經驗優勢，但具備豐富的後端電商銷售經驗。

安信證券認為，快抖內容電商迅猛發展將催生大量代運營新需求，有望複刻2010年左右淘寶催生優秀TP公司的邏輯。目前抖音內容電商主要分為三類變現方式，均最終鏈接至抖音小店：

直播帶貨：分為網紅/明星/名人直播帶貨及抖音小店自營直播帶貨兩類。

信息流廣告：類似遊戲買量發行（核心指標為LTV），背靠頭條系信息流廣告精準分發，實現電商買量銷售（核心指標為ROI、複購率、退貨率等）。

短視頻引流：打造品牌/商家藍V账號，通過運營粉絲實現私域流量變現，目前主要為廣告變現，電商變現佔比較小。

重點推薦抖音四大變現方向相關受益標的，受益邏輯如下：

電商變現方向：（1）行銷：【華揚聯眾】、【元隆雅圖】；（2）跨境電商：【吉宏股份】；（3）快抖買量銷售：【姚記科技】；（4）電商：【值得買】、【壹網壹創】。

其他變現方向：（1）廣告變現：【華揚聯眾】、【元隆雅圖】、【天下秀】、【省廣集團】、【藍色游標】、【科達股份】；（2）遊戲變現：【姚記科技】、【凱撒文化】、【富春股份】、【三七互娛】、【巨人網絡】；（3）影視內容分發：【捷成股份】。