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貿易戰發酵殃及池魚 境外油脂巨頭很受傷

華夏時報網

華夏時報(公眾號:chinatimes)記者葉青 北京報導

針對美國總統川普擬對中方額外1000億美元商品征稅的表態,4月12日,商務部新聞發言人高峰表示,中方已做好了應對事態更新的充分準備,並擬訂了具體的、綜合的反製措施。此前不久,中方決定對原產於美國的大豆等14類106項商品加征25%的關稅,讓消費者及國際糧商們的神經瞬間緊繃起來。

業內人士表示,長久以來,由於受外來食用油品牌壓製,國產油脂企業一直都在負重前行。如果中美貿易戰趨於激烈化,這場“豆爭”對國際糧商來說是災難,但對國產糧油企業來說則是機遇。特別是在當前國際糧油巨擘的原料被加征“關稅”、成本大幅提高的背景下,國內油脂企業有望迎來歷史性商機。

境外油脂巨頭很受傷

“關稅提高或許將會使中國大豆壓榨廠及飼料生產商成本上升、利潤降低,從而推動豆油等豆製品、飼料等產品價格上揚。但是,要說受影響最大的,要屬國際糧商巨頭。”寧波市海聯畜牧有限公司總經理梁福明接受《華夏時報(公眾號:chinatimes)》記者採訪時表示。

據記者了解,經過多年發展,中國大豆壓榨產業很早就呈現出集中化特點。中外糧商巨頭的壓榨產能,約佔全球總產能的70%。其中,有中糧集團、九三集團為代表的國企,也包括嘉吉、邦吉、路易達孚等國際糧商。

“這些糧商巨頭在我國食用油產業中,具有舉足輕重的地位。若關稅提高落地,以上企業就面臨‘漲價後市場受挫、不漲價盈利能力大幅降低’的局面。而中國國企,拚到最後還有國家定向補貼。”中投元邦投研經理謝義欽在接受記者採訪時表示。

對於國際糧商來說,未來將面臨巨大考驗,這場貿易戰無疑會提高其運營成本。中美貿易戰是糧油巨頭的噩夢,但對國產食用油企業來說,無疑將迎來一個巨大商機。謝義欽指出,國內豆油現貨在中國頒布對美大豆加征25%關稅以後,價格明顯上漲。

據記者了解,清明節小長假期間,國內豆粕、豆油等產品價格快速飆漲,大北農、正邦等飼料企業也密集調漲價格,貿易商惜售,看漲情緒濃烈。事實上,清明節假日前,國內飼料企業已開始密集漲價。

“清明假期我國放假,清明假期工廠與貿易商報價並不多,但是較清明節前豆油價格飆漲了300-400元每噸。”中國國際期貨分析師吳媛瑾接受《華夏時報(公眾號:chinatimes)》記者採訪時表示。

不過,清明假期後,中信期貨研究主管陳靜表示,沒有聽到油廠有上調成品油價格的消息。長期來看,如果豆油價格上漲過高的話,市民會用其他的油粕來進行替換,棕櫚油、菜籽油、花生油等其他油均可以來替代,其中,棕櫚油可能為最大的替代品。

“由於此次只針對大豆加征關稅,清單中沒有提及美豆油和美豆粕,美國國內可以增加壓榨,通過對中國出口豆油和豆粕來完成國內大豆的消耗。此外,中美貿易戰引發市場美豆進口受限的預期,利多豆類油脂市場。”吳媛瑾說。

不過,若對美豆進口限制手段較重,可能會刺激飼料養殖業相關產品價格的走高,進而推動CPI的上行。從目前的情況來看,增加關稅將會極大削弱美豆的進口優勢。

此外,如果中國完全不從美國進口大豆,南美大豆價格必然會水漲船高,最終成本價格可能與加征關稅後的美豆價格相差無幾。所以,如果中國從南美補充進口缺口,南美價格上最終不會有任何優勢。

陳靜介紹,油廠方面目前榨利情況良好,企業對於中美貿易戰的態度,更多體現在對遠期四季度貨源的擔心,對二三季度原料並不擔心。此外,對於油廠來講,在進口利潤比較合適的情況下,會採購棕櫚油,也會增加對南美大豆的購買,目前的購買計劃中對南美大豆有所傾斜。

油脂或深度回調

“目前國內油廠採購大豆的主要目的是為了壓榨後得到豆粕,相對來說,油脂並不是壓榨的主要目的。由於大豆存儲成本不菲,國內幾乎所有的油廠都不會大量儲備大豆,在中美貿易戰的預期下,國內大豆壓榨利潤上升很快,當前油廠積極採購非美(如巴西等)貨源的大豆。”某油脂企業內部人士李先生接受記者採訪時表示。

謝義欽表示,小包裝油廠家在中美貿易摩擦加劇的情況下,會大量採購菜籽、菜籽油、葵花油、棕櫚油等油脂。全球只有南美和美國能提供給中國大豆需求,巴西等南美國家持續供給至8月份問題不大,8月以後的供給仍然需要依靠美國來提供。

對於油脂企業來說,在參與期貨市場交易時,應該采取哪些策略來應對價格波動的風險?對此,吳媛瑾指出,由於中美貿易戰的提振,短線預計國內豆油現貨走勢較為強勁。然而,中美相互徵收重稅的時間尚未公布,一旦中美重回談判桌,加征關稅有可能遙遙無期,到時候豆油價格將會暴跌。因此即使豆油短線較為強勁,也不宜過分看高,需關注中美貿易戰的進一步發展。此外,吳媛瑾提醒投資者,目前,豆粕已經較高,注意逢高賣出保值和逢高銷售現貨。

另外,去庫存是今年全球植物油市場的基本特徵之一。目前油脂油料的去庫存還在持續,所以沒有引發油脂油料價格強勢的上漲,但油脂油料整體的區間是上移的。不過,陳靜表示,在棕櫚油增產利空、而中美貿易摩擦利多對衝下,油脂預計維持下跌概率更大。

針對中美貿易摩擦,中國人民大學農業與農村發展學院教授孔祥智表示,多年來,中美大豆貿易呈現出美國巨大順差。反對自由貿易的川普,這次是搬起關稅的石頭,不僅砸到了自己國家豆農的腳,而且那些跨國糧商,未來也會受到巨大的衝擊。

編輯:劉春燕 主編:陳鋒

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