正源地產債券回售終告違約 此前曾與機構協商回售事宜

21世紀經濟報導 21財經APP 薑詩薔 北京報導

7月15日，債券違約連續不斷。“18精功SCP003”、“15中城建MTN001”、“17康得新MTN002”、“17勝通MTN001”4隻債券同時宣告違約。

21世紀經濟報導記者獨家獲悉，當日回售的“16正源01”也出現了回售違約，但並未公告。

“正源債目前隻收到了利息，但是回售本金沒有收到，也沒有公告。”7月15日晚間，一位正源債機構持有人告訴21世紀經濟報導記者。

“16正源01” 由正源房地產開發有限公司（以下簡稱“正源地產”）於2016年發行，該期債券發行規模為20億元，期限5年，附第三年末投資者回售選擇權和發行人上調票面利率選擇權。該期債券的主承銷商是民生證券，評級為AA級。

根據7月15日公告的回售結果，“16正源01”有效登記回售數量為645546手，回售金額為6.455億元。

7月16日，21世紀經濟報導記者致電正源地產方面，不過其對外聯繫電話一直無人接聽。

此前曾與持有機構協商“少回售”

事實上，此前本報記者獨家獲悉，在前幾日的債券持有人會議上，正源地產方面直言無法承擔過多回售，有可能出現違約。

“正源債券持有人會議上，發行人明確表示手頭只有4億資金。如果回售超過這個數，就違約。”此前，某持有正源債的私募機構人士告訴21世紀經濟報導記者。

除了已經回售的“16正源01”外，正源地產緊接著還有“16正源02”即將回售，該期債券的發行規模為20億元，期限5年，票面利率7%，即將在7月26日回售。

從當時情況來看，正源地產方面仍與持有機構溝通不要回售，雙方持續博弈。

根據回售結果，此次“16正源01”回售規模約為發行規模的32%。“正源方面可能最終還是與一些規模大的持有機構達成了協議，隻回售一定的比例。”前述機構人士告訴21世紀經濟報導記者。

不過，雖然20億債券最終只有6.455億元回售，但仍然出現違約。

“民生證券方面給我的回復也沒有說明原因，只是說本周會解決。”前述機構人士表示。

評級展望已是負面

早在今年4月，聯合評級已經將正源地產的評級展望調整為負面。

聯合評級方面表示，正源地產短期債務規模較大，其中兩筆公司債券合計40億元將在今年7月集中回售，還有一筆20億元的私募債將在今年9月到期，公司面臨較大兌付壓力。

而根據正源地產提供給聯合評級的償還債務資金安排，正源地產擬通過資產出售、再融資和項目銷售回款等方式應對流動性問題。不過聯合評級指出，相關措施尚在推進中，存在一定的不確定性。

因此，聯合評級將正源地產主體長期信用等級評級展望調整為“負面”。

當時，正源地產方面針對評級展望調整事宜回應稱，公司擬采取3項應對措施：

1、已與金融機構溝通，並已取得金融機構的支持，目前融資業務正常推進中。

2、通過整體轉讓項目公司股權、加快應收账款回收等方式積極回籠資金，全力保障公司債券到期還本付息工作。

3、與債券投資人溝通，爭取取得投資人展期支持，避免因還款時間集中導致公司資金緊缺的情況。

除此之外，由於目前正源地產仍未披露2018年年度報告，因此聯合評級尚未開展相關定期跟蹤評級工作。

目前正源地產的評級仍為AA級，為聯合評級2018年6月評定。