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金價6年新高,跟不跟?

怎麽來看近期金價暴漲以及A股黃金板塊的投資價值?先來看一些投資者的觀點:

投資者A:

黃金走高可能跟全球經濟不穩定相關,可能有避險資金要進入到黃金來避險。

投資者B:

那就是地緣政治這些原因,我覺得其實短期會有一個情緒化的炒作。

投資者C:

我覺得黃金不是一個生息資產,就是避險的趨勢推動。

美元走軟等因素推動金價上行

國際黃金期貨價格最近大幅上漲,主要有兩個原因:一是美元走軟,美聯儲今年上半年6月的會議暗示,美聯儲降息通道有可能在下半年開啟,導致美元走軟,美元指數下跌導致黃金價格上行;另一個就是5月份以來全球貿易摩擦和地緣政治緊張導致了避險情緒上升,從而推動黃金價格上揚。

價值分歧大短期由避險情緒主導

現在來看黃金的價格,一是黃金的開採成本,最近幾年的黃金開採成本平均在每盎司1000美元到1100美元左右,最近十年黃金的價格基本上是在1900美元一盎司到1000美元一盎司之間波動。

第二就看避險情緒的需求。黃金的價值在不同的人眼裡很不一樣。巴菲特和索羅斯代表兩個相反的方向。巴菲特認為黃金是一隻不下蛋的雞,持有黃金還不如買土地或者買工廠,買一塊土地每年都會有播種收獲,買一個工廠,每年生產很多產品出來,但是買一塊黃金100年之後,還是一塊黃金,並沒有增加。另外黃金的工業用途比較少,甚至於比白銀還少,也遠遠不及鋼鐵煤炭等其它的資源品種。不僅如此,黃金還有運輸、保護、儲藏等一系列費用,所以他認為投資黃金並不劃算。

相反索羅斯認為,黃金具有避險功能,買黃金並不是為了投資收益,而是為了保值。風險事件發生之後會導致金價上漲,金價上漲可能會讓風險事件的情緒評價上升,風險事件和金價之間互相強化,在這樣一個過程中索羅斯往往會參與進來做一些套利活動。

長期投資回報黃金不如股市

對於投資者而言,如果在證券市場和黃金期貨之間比較長期收益會怎麽樣?從美國市場數據統計來看,1973年到2013年之間40年時間,在利率下行的時候,股市的平均年化收益率在14%左右,黃金期貨的收益7%多一點,在利率上行的時候,股市的年收益平均在8%左右,黃金期貨的收益在4.5%左右,總體來看,投資黃金的收益遠遠低於標普500指數基金的收益。

陸家嘴觀點:

黃金還能漲多久,黃金板塊能不能配置?要看風險事件的持續時間和它的級別,但這些都具有很大的不確定性。所以對投資者而言,要不要參與黃金或者買黃金板塊股票,要看自己個人的具體情況和自己的資金情況,要謹慎決策。

記者:高國徽宋佳音

編輯:范佳陳威鵬

轉載請注明央視財經

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