深網|跟誰學回應灰熊二度做空：做空機構開始P圖和編造

作者：安然

台灣時間6月2日晚間，美國做空機構灰熊針對跟誰學發布了第二份做空報告。《深網》研究灰熊做空報告發現，其對跟誰學的質疑主要集中在以下幾點：

1、跟誰學公開宣稱的學生招生人數和營收被虛增了900%左右；

2、跟誰學似乎正在進行大規模的非法行銷活動，該公司的核心行銷戰略是圍繞身份盜竊建立起來的；

3、他們從中國的一家第三方供應商那裡獲得了記錄，這家供應商聲稱跟誰學向其支付費用，讓它向跟誰學提供虛假的微信ID和國家身份證。我們確認了這些文件的真實性，包括跟誰學與這家供應商之間的電匯；

4、跟誰學購買了超過20萬個虛假的微信账號。我們抽樣調查了3000個账戶，其中大多數我們都可以識別為跟誰學的教師/導師。這種做法是非法的，我們預計中國監管機構很快就會介入。

對此，跟數學回應稱：“該報告充斥著大量編造的數據和陳述。對於這種通過P圖等方式來詆毀公司的行為，我們表示震驚。當打假者變成造假者，做空便從美國市場的一種良性機制，變成了某些人不當牟利的工具。這種充滿惡意的行為，已經突破了商業倫理的底線。針對做空機構鋌而走險，公然偽造證據，將向警察機關經濟犯罪偵查部門尋求幫助”

灰熊在做空報告中發布了包含身份信息的圖表，稱這些人都是跟誰學買來用於微信認證的。跟誰學指出，該張圖表系偽造，因為所有身份信息的生日年月日竟然幾乎完全一致——都是1947年2月2日（個別為2月1日）。“試問有哪家公司有這種能力，把全國這麽多同年同月同日生的人湊齊？”

以下為跟誰學的回應：

1.API接口無法獲取全量數據: 首先，高途課堂API接口抓取的課程僅為該時點可售課程，在該時點春季的主要課程均已下架，可售課程為少量春（下）課程及其他班容較小課程，做空報告僅抓取73門付費課程，遠低於高途課堂在第二季度實際提供的課程數量；其次，該API接口返回的反爬蟲程序加密後的學生人數信息，並非實際數據。因此，報告對公司第二季度高途課堂的收入預測毫無依據。

2.通過學員前台展示編碼推算學生增量的研究方法存在根本性錯誤。跟誰學系統後台會在學員注冊時生成唯一用戶ID，前台展示編碼是基於後台用戶ID混淆編碼得出，與後台用戶ID並非一一對應關係，通過前台展示編碼推斷後台用戶ID存在性的邏輯不成立。

3.微師是一款視頻直播工具，其課程提供者及受益人主要為除跟誰學之外的其他線下機構、中小型線上機構的老師和學生。微師平台首頁展示的為推廣課程，頁面內容由人工不定期更換，並非報告指控的發布即進入“僵屍狀態”。對於微師業務的指控，顯示了做空機構對跟誰學業務的無知。

4.我們在業務運營中會採購來自多方的外部服務，包括採購部分關於微信運營方面的服務。我們認為微信永遠都是最有效的與客戶連接的渠道之一。我們以最保守的相似即確認的方法核對了做空報告中的銀行對账單，在其68筆交易中，僅找到了13筆近似匹配付款，合計金額為27.98萬元，均為正常的服務採購交易。報告中出現了大量信息篡改，P圖及完全不合邏輯的指控，例如報告第16頁左下圖，其列舉的39位公民的生日竟然幾乎完全一致，這樣的公然汙蔑已經超出了做空的底線。

需要指出的是，這已經是跟誰學今年收到的第9份做空報告。