融創孫宏斌：今年是地產洗牌年，一邊賣資產一邊謹慎拿地

融創可能已經步入更看重利潤的新階段。

“今年6000億小目標，很輕鬆。但我們不是很在乎銷售額，結算利潤和市值更重要。”3月27日，融創中國（01918.HK，簡稱“融創”）董事局主席孫宏斌於2019年投資者業績會上稱。

據同日披露的業績報告，融創2019年合約銷售額5562.1億元，同比增長20.7%，居行業第四；營業收入1693.2億元，同比增長35.7%；毛利414.1億元，同比增長約33%；歸母淨利潤260.3億元，同比增長57.1%。

疫情衝擊下，地產銷售遇阻，不乏房企下調全年業績預期。不過融創管理層認為，對地產行業來說，疫情是“短期黑天鵝”，購房需求未消失，只是推遲；供應端影響延長2個月，但後期有望趕回1個月。

目前海外疫情態勢嚴峻，全球市場劇烈震蕩。管理層稱，房地產不受海外影響，在經濟穩定過程中，房地產會起到很大作用。但全球經濟下行，房產購買能力會受影響，貨幣寬鬆和刺激政策將有一定對衝作用。

“中國房地產經過一輪輪調控，行業風險不大。”管理層認為，“房住不炒”基調未變，“一城一策”下，房價也不會大漲大跌。危機便是危中有機，綜合競爭力強、穩健發展的企業依然有優勢。

而在孫宏斌看來，土儲是融創的首要優勢。目前，融創在手確權土儲貨值3.07兆元，其中超過82%的土儲位於一二線城市，平均土地成本4306元/平方米。

“今年是地產洗牌年，並購機會會增加，但是好的標的可能不會太多，所以公司拿地會謹慎，不賺錢的活不乾。” 孫宏斌對土地市場傳達出謹慎態度。他稱，企業在一二線城市的風險在於買貴地，三四線城市的風險在於波動大。目前土地市場價格偏高，但各城市供地壓力較大，會有機會。

過往幾年，融創很大程度上依賴收並購擴張。孫宏斌透露，去年已經看過很多，但今年並購機會不是特別好。如果標的流動性壓力大、在手項目地價貴、或者下沉至三四線布局，就難算账。

為拿地擴儲，近預售屋企再掀發債潮。管理層認為，融資上對地產行業的控制基調未變，既不放鬆也不收嚴，但執行層面，肯定比前兩年有所緩和，目前抵押端額度和放款速度已較去年有改善，有望貫徹到全年。

“國家控制的底線是不能出現金融風險，地產佔經濟總量比重30%，上下遊加起來50%，地產風險就是金融風險。”目前開發商手上錢很多了，信託不能超過19年年底規模。很多信託的錢放不出去，必須放給放心的企業。

截至報告期末，融創账面現金1257.3億。融創方面表示，負債水準會階段性波動，但長期下降的趨勢不變。未來將更聚焦地產主業發展，嚴控持有物業投資量和土地投資標準。

2019年，融創大部分收入來自銷售住宅及商業物業，小部分收入來自文旅城建設及運營、物業管理及其他業務。期內，融創文旅全年收入增長約41%，達28.5億元，廣州、無錫、昆明文旅城實現開業。

疫情衝擊下，文旅行業人流量驟減。不過在融創看來，文旅業疫情後會反彈。“這個行業是供給側的問題，需求遠遠沒有滿足。”目前文旅在融創基本盤中佔比較小，仍處於培育期，但管理層長遠看好，不排除分拆上市的可能。

值得注意的是，孫宏斌還透露，鑒於目前市場上流動性充裕，公司今年會借機大力氣做資產處置的工作，賣掉一些酒店等持有型資產。