“潛伏”的美團金融，王興的“寶藏”？

短短三年，美團收割了5塊金融牌照，但直到近期招股書更新，才對外透露了21億元的小貸業務應收貸款數據，算是掀開了一點面紗。為何金融板塊在招股書中存在感微弱？是不是王興有意為之？

本文由無冕財經原創並首發，作者：西西，編輯：梁爽，設計：甄開心，編輯助理：陳悅珊

“低調”已久的美團金融，終於被拎出來露面。

9月4日，在美團點評更新的招股書中，美團金融的部分數據首度對外公布。截至2018年4月30日，美團的小貸業務應收貸款為20.92億元，其中，商家端應收貸款總額約14億元，用戶端應收貸款總額約7億元。

雖然財務數據沒有單列出來，但金融業務已經開始“暗中發力”。

2017年，美團“新業務及其他”板塊的收入，由2015年的7050萬元，增長至2016年的6.67億元、2017年的20億元，增幅超206%，主要原因是雲端ERP系統及小額貸款業務的收入增加。與此同時，據美團介紹，支付及小額貸款業務的快速發展，使得2016年該“新業務及其他”板塊的毛利率得到提升。

美團金融起步之初，王興曾許下“打造一個千億資產規模的金融事業”的豪言壯語。

時至今日，從招股書數據看來，小貸業務近21億元的應收貸款，雖然離“千億元規模”還遠，但展示出的潛力不小。在過去三年時間裡，美團金融到底做了哪些謀劃？要實現千億元目標，它仰仗的會是什麽？

從支付“裸奔”到牌照收割

“作為O2O行業的領頭羊，美團目前已積累了數百萬的商家、兩億的用戶、即將千億的交易額，這是一個巨大的平台。”

2015年4月，一則美團金融招兵買馬的廣告，成功闖入了公眾的視野，招聘資訊中，美團宣稱“有信心打造一個千億資產規模的金融事業”。至此，美團進軍互聯網金融的號角正式吹響。

▲美團金融業務版圖。圖片來自網絡。

互聯網金融這片肥沃的土地上，BATJ等大佬早已捷足先登，來晚一步的美團，同樣希冀分到一杯羹。要切入這片新天地，離美團最近的即為移動支付市場，但彼時，坐擁龐大客群的美團，仍舊高度依賴於支付寶和微信支付，自有支付體系尚未建立。

從支付體系著手，構造自身資金流閉環，是美團金融打算走出的第一步。獲取一張支付牌照成了當務之急。但美團趕上了牌照監管加嚴的階段，2015年，央行收緊支付牌照的發放，相關申請通道基本處於關閉狀態。有傳言稱，美團曾向貴州市政府請求，希望獲得支持以向央行申請支付牌照，不過最終不了了之。

牌照申請這條路走不通，剩下的只有收購了。然而，隨著申請難度加大，現有的近270張支付牌照成為稀缺資源，收購價格同步水漲船高。依例來看，萬達2015年1月收購快錢時，收購價格已高達3.15億美元。高昂的價格，對彼時仍處虧損的美團來說，有點吃不消。

無奈之下，美團打了個擦邊球，悄然上線美團支付。

2015年下半年，美團開始推廣銀行卡支付，用戶將銀行卡綁定至美團錢包後，可直接通過美團進行訂單支付；與此同時，美團錢包充值功能開放。

第二年年初，美團支付就遭到了舉報。微博認證為熊萬裡律師的用戶稱，其在沒有第三方支付牌照的情況下，從事第三方支付結算業務。對此，美團的回應是該舉報混淆概念，美團支付平台並未對美團以外的任何第三方提供支付結算業務。

不過不久後，央行還是約談並叫停了美團支付，美團將充值功能下線調整。

因央行的監管而中止，支付牌照的獲取成了頭等大事。2016年9月，通過全資收購第三方支付公司錢袋寶，美團拿下了第三方支付牌照，為此花費13億元。

▲被美團收購的錢袋寶。

其實，與錢袋寶的談判，早在年初就已開始。彼時，微信、支付寶通過線下掃碼，切走了大量POS機的市場份額，遭遇嚴重危機的錢袋寶，在尋求上市未果後，打算將公司賣給第二梯隊的互聯網公司。當時小米已拿到一張牌照，今日頭條在支付方面訴求並不高，錢袋寶隨後找到了美團。

當時的美團，與大眾點評完成合並後，剛在1月份獲得33億美元融資。錢袋寶想要賣身，美團想要牌照，雙方的談判一拍即合。

令人驚奇的是，支付牌照到手不過幾月，美團便迅速將另兩張牌照——小貸牌照、民營銀行牌照收入囊中。2016年11月，美團旗下的重慶三快小額貸款有限公司掛牌成立，小貸牌照到手；12月份，吉林億聯銀行獲批，作為發起人之一的美團再獲銀行牌照。

彼時，美團高級副總裁穆榮均表示：“設立小貸公司和民營銀行，核心是配合我們整體的下半場戰略，為千萬線下小微商戶在原有的口碑經營、行銷推廣、外賣配送、IT系統等服務外，提供便捷、實惠的金融服務，幫助他們做好生意。”

到了2018年2月，保監會一連批發3家保險中介機構牌照，美團全資子公司重慶金誠互諾保險經紀有限公司獲取一張，金融牌照領域，美團再下一城。

千億規模能實現嗎？

美團目前的金融業務，主要分為支付和借貸兩類。

支付服務上，一方面是為消費者提供的多種支付方式，包括美團支付、其他第三方支付方式（如微信支付、Apple Pay及銀聯）、信用卡及借記卡或網上銀行账戶轉账等。另一方面，則是為商家開發的聚合支付系統，如智能POS終端、小美盒子、美團二維碼等。

美團的借貸業務，主要是為平台的中小商家、個人提供無抵押小額貸款，早在2016年就已開展，前期主要接入招聯金融等第三方的業務，隨後轉為自營借貸為主，由平台旗下美團小貸提供商家貸款服務、重慶三快小貸提供用戶貸款服務。

據美團透露，在商戶借貸方面，平台為商家提供最高100萬元，信貸期為6個月、12個月或18個月的貸款，月利率1.5%，實際平均貸款金額為7.24萬元。而在用戶借貸上，則主要提借款上限5萬元，信貸期3個月、6個月、12個月的貸款，日利率0.05%，實際平均貸款金額為5千元。

截至2018年4月30日，美團的借貸業務應收貸款為20.92億元，其中，商家端應收貸款總額約14億元，用戶端應收貸款總額約7億元。

▲招股書掀開了美團小貸的一點點面紗，但美團金融整體仍處於“潛伏”狀態。

在招股書中，金融板塊的營收並入了“新業務及其他”板塊，且除小貸業務21億元的應收貸款數據外，沒有透露更多資訊。不過，金融業務在美團平台中的地位並不低。

從招股書來看，美團的經營數據很漂亮。第一大業務餐飲外賣，營業收入從2015年的17.5億元，增至2017年210.3億元；第二大業務到店、酒店及旅遊業務，營收從2015年的37.7億元，增至2017年的108.5億元。不過平台尚未盈利，按照經調整後的虧損淨額計算，三年虧損約140億元。

跟摩拜這種仍處於“燒錢“階段的新業務相比，變現能力強的金融業務就凸顯出了重要性。

美團商海量優質的B端用戶、C端用戶，包括餐飲外賣、到店、旅遊及酒店等豐富的交易場景，為美團金融打造了一個現成優質的成長環境。

根據招股書數據，美團平台交易用戶由2015年的2.06億人，增至2017年的3.1億人；在線商家從300萬增至550萬，同期活躍商家佔在線商家比例由2015年的66%增至2017年的80%。此外，美團平台交易筆數，從2015年至2017年，分別為21億筆、33億筆、58.億筆，對應交易金額為1610億元、2360億元、3570億元。交易用戶人均每年交易筆數從10.4筆提升至12.9筆，2017年進一步提升至18.8筆。

龐大的數據背後，隱藏著用戶的生活習慣、消費習慣、購買能力等，而這些，正是對金融行業來說不可多得的“寶藏”。

金融牌照布局已到位，加之平台特有優勢所賦予的發展潛力，美團金融不會放過變現的機會，千億規模也並非遙不可及。大進攻，終歸是早晚的事。

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