作者：證券時報·e公司 趙黎昀
一則“豬肉地產式調控”消息，近日再度刷爆朋友圈。
如今，國內生豬均價已突破26元/公斤，較2016年時的歷史最高點已超出近5元/公斤。然而在此背景下，市場分析人士仍普遍認為，生豬價格未來一段時間內仍將持續上行。
全國生豬出欄均價突破26元/公斤
9月3日，A股市場生豬養殖概念股仍多數走強。早盤，正虹科技直封漲停，天邦股份大漲8%，立華股份、龍大肉食、大北農、傲農生物等個股紛紛拉升。截至上午收盤，正虹科技依然封死漲停板，天邦股份漲幅縮小至3.59%，此外立華股份漲3.16%，龍大肉食漲2.93%。
在曾被稱為“最強豬周期”的2016年，國內生豬出欄均價一度達到21.5元/公斤的歷史高點。然而，這一歷史紀錄在2019年8月中旬就已被打破，此後近兩周以來，生豬價格再度快速上行，如今全國生豬出欄均價已突破26元/公斤。
“目前全國生豬價格最高的地區，還是在廣西、廣東、福建，豬價在30元/公斤，華中地區湖北的豬價也逐漸逼近30元/公斤，江西、安徽、江蘇地區的豬價也在28元/公斤左右。目前豬價最低的地區依然是雲南18元/公斤，還有豬價較低的地區是新疆21元/公斤，而整個東北地區基本上穩定在24-25元/公斤，華北地區的河南、河北、山東這幾個省，也基本上都穩定在26元/公斤，西北地區的甘肅、寧夏，與東北地區豬價情況基本一致在24-25元/公斤。”對於今年以來國內生豬市場價格的變化情況，搜豬網分析師馮永輝表示。2019年1月24日的時候，全國瘦肉型生豬的出欄均價只有9.91元/公斤，而到9月1日時，已經達到了26.5元/公斤，這種漲幅速度非常之快，以往的豬周期裡，從未出現過持續時間這麽長時間的累計上漲。
他表示，除生豬出欄價大幅飆升外，備份二元母豬的價格近段時間也漲勢迅猛。如今二元母豬價格已經突破歷史記錄，達到2982元/頭的水準。“現在價格比2016年歷史記錄還提高了30%，這也可以反映出整個市場對優質種豬的需求非常之大，現在備份二元母豬的價格仍然有很大上漲空間。”他表示。
卓創分析師李霞也表示，據監測數據顯示，8月份湖南生豬及豬肉價格大幅上漲，且仔豬價格一改4-7月的頹勢開始觸底反彈，截至月底省內規模大場7公斤外三元仔豬報價抬升至1000-1300元/頭，局部地區15公斤外三元仔豬成交價已達1000元/頭。作為增加未來生豬出欄量的源頭——備份母豬的價格亦是快速跟進，省內30-50公斤備份母豬成交價可達3000-4000元/頭。
農業農村部的數據顯示，收據豬價格已經連續13周上漲，從6月初的每公斤不到20元，一路走高，上周突破了30元，達到每公斤31.08元，而這個價格和去年同期相比，漲幅超過了65%。
而來自中國養豬網的數據顯示，8月國內外三元生豬價格大幅上漲，8月1日初均價19.44元/公斤，8月31日均價27.14元/公斤，大幅上漲近40%。
頭豬盈利1491元企業瘋狂跑馬圈地
據馮永輝介紹，按照目前生豬市場價格測算，養殖戶頭均盈利已達到1491元，遠超1200元的歷史高點。
在此背景下，國內生豬養殖企業也正全力“跑馬圈地”，力求擴大產能增加利潤。
9月2日晚間，牧原股份公告稱，公司使用自有資金設立的五家全資子公司已完成工商登記注冊手續。此前在8月14日曾公告稱，公司擬斥資1.2億元，在6家知名養殖縣設立子公司，每家子公司注冊資本擬定2000萬，均用於畜牧養殖及銷售等業務。彼時公告稱，隨著公司養殖規模的逐步擴大，結合公司戰略發展需要，公司將進一步打造集飼料加工、種豬擴繁、商品豬飼養為一體的生豬產業鏈。
今年8月，唐人神也公告稱，公司擬與祿豐縣人民政府簽署《年出欄15萬頭生豬綠色養殖項目投資協議書》，其計劃投資3億元，在祿豐縣設立生豬綠色養殖項目，項目建設期為18個月，項目建成達產後，年產生豬15萬頭，實現年銷售收入3億元。
此前在今年6月，天邦股份也公告稱與浙農發集團簽訂合作協議，雙方擬合作在5年之內建成年出欄500萬頭生豬的產業基地。
此外，大北農公告也顯示，2019年上半年公司在陝西、河南、貴州、河北、內蒙、浙江、新疆、湖北、江西等地9個豬場項目陸續開工，截至6月底公司已投產19萬頭母豬存欄能力，在建4.6萬頭母豬存欄建設，已經具備10.5萬頭母豬的待建生產基地，公司控股養豬公司的生產性生物資產較一季度環比增加75%。公司及參股公司能繁母豬存欄約5.49萬頭，備份母豬存欄為11.91萬頭。
除上市公司已公開的擴產數據外，目前非上市企業的生豬養殖擴產熱潮也依然持續。
據搜豬網消息，四川巨星企業集團有限公司和四川特驅農牧科技集團有限公司投資建設2個《百萬生豬養殖項目》。兩個項目計劃在3到5年時間，總投資76億元，建成後將實現年出欄生豬300萬頭。
此外，8月23日，（黑龍江）齊齊哈爾市梅裡斯區200萬頭生豬養殖加工項目舉行4個場區集中開工儀式。該項目由東方希望集團投資興建。
東方希望集團是集農業、重化工業產業鏈等為一體的特大型民營企業集團，總部位於上海浦東。此次集中開工的生豬養殖加工項目先期計劃總投資35億元，建設生豬養殖場、飼料加工廠和原料種植基地，預計3年全部建成。後期按照東方希望集團未來發展規劃，計劃再投資40億元，建設生豬屠宰加工廠。
“非洲豬瘟重創國內養殖行業，對行業來說是一個巨大的危機，但同時也是一個巨大的挑戰和機遇，養殖集團紛紛選擇擴張或轉型。”卓創分析師李晶表示，以溫氏股份為例，當前商品肉豬成本有所增加，大約是13.4-13.6元/公斤，按照溫氏當前各地區三元豬掛牌平均價格在27.14元/公斤左右，養殖盈利大概在1400元/頭以上。溫氏計劃加大生豬屠宰加工業務區域布局，加強肉豬生產與屠宰環節的對接，引導原有客戶轉型升級。未來的屠宰配套以區域管理公司為部門自建為主，並探索與屠宰加工企業合資、合營、控股等多種發展模式。集中屠宰、冷鏈運輸、冰鮮上市。
目前，大型養殖公司或傾向於擴大養殖產能，或傾向於上下遊養殖屠宰一體，養殖產能集中擴張地點以遼吉黑蒙、雲貴等養殖密度相對較小的地區為主，而屠宰產能仍以河南、山東、廣東等冷鏈設備先進，且近銷區為主。散戶的集中去產能為大型養殖企業提供入市的最佳良機，目前多數大場“商轉母”、增址建場如火如荼的進行中，但行業預測的產能實際投放仍需時日，近半年養殖缺口一時難以填平。預計2019年下半年至2020年上半年豬價仍呈現震蕩上漲為主，直到2021年春節前，豬價或仍將處於高位。
豬糧比突破12.37:1價格仍將上行
衡量生豬養殖行業盈利情況的豬糧比，如今也早已突破6：1的盈虧平衡點。
“現在玉米價格將近2.1元/公斤，去年同期是1.9元/公斤，前年是1.84元/公斤，基本上處於一個中間位，沒有太大變化。同時，豆粕價格比去年同期還要低一些，到場價格是3.16元/公斤，去年同期是3.33元/公斤，屬於一個相對低位運行趨勢，主要原因是因為豬少了，需求比較差。”馮永輝分析稱，如今國內豬糧比價已經到了12.37:1。按照以往情況，豬糧比價一旦達到突破9：1，就有可能會引發整個行業的瘋狂補欄，也意味著目前豬價過高。
他認為，隨著全國各大中院校陸續開學，集中採購需求迎來提升，另外傳統中秋節臨近，屠企提前備貨需求也將增多，兩大消費利好刺激市場供需缺口將持續放大，養殖端看漲惜售強烈，短期各地豬價普漲局面仍將延續，低價區漲幅有望進一步擴大，南方高價穩中小漲為主，隨著後期消費轉強，9月豬價上漲節奏將繼續加快。
對於生豬市場後期價格走勢，李霞也持樂觀態度。她表示，生豬存出欄量的變化直接影響生豬供應量，在需求面變化不大的情況下，生豬存出欄量就是生豬價格變化的“晴雨表”。數據統計顯示，6-7月份生豬出欄量環比大幅增加，而其存欄量及能繁母豬存欄量則明顯減少，最主要原因是疫情發生，具體來看，嶽陽、株洲、郴州及永州養殖密集區較嚴重，甚至存在清場現象。同時，7-8月份全國生豬出欄均重持續下滑，從側面反映出生豬供應的緊張局面。8月份湖南生豬出欄均重108.17公斤，環比降6.05公斤，同比降4.83公斤，且處於全國最低水準。隨著豬價上漲，8月下旬起，省內規模場壓欄惜售現象較普遍。但是屠宰企業的收購均重一直處於偏低水準，均重普遍在90-100公斤，個別低至70公斤。
供應量大幅增加的同時，省內下遊屠宰環節的需求量卻大幅萎縮。卓創統計數據顯示，8月份規模廠日均屠宰量僅有465.05頭，同環比降幅達到55%左右；前六大廠日均宰量僅有549.98頭，同比大幅下滑。
“隨著氣溫下降，疫情蔓延的速度或放慢，且養殖密度降低，發病率及死亡率亦會有所下降，或對生豬供應量有一定補充。但目前除了疫苗的輿論作用，並無有效解決辦法。據調研，9-12月國內規模大場的出欄計劃難有明顯增加，部分仍有減少趨勢。”李霞認為，從需求面來看，秋冬季節是肉類的消費旺季，開學、中秋、醃臘等季節性需求對市場仍有一定提振作用。未來9-12月生豬市場的變化仍是以市場行為為導向，國家政策可短時抑製價格上漲，但整體上漲趨勢難以改變。卓創預計12月全國外三元出欄均價可達35元/公斤左右。
各地政府多措並舉平抑豬價
近日有報導稱，南寧市從9月1日起實施豬肉價格臨時乾預措施，在青秀區麻村農貿市場等10個市場設立定點攤位，每個攤位每日上午9時起，按市商務部門規定的限量，以低於前10日市場均價10%以上的價格，向市民銷售精瘦肉、前後腿肉等，每位消費者每日限購1公斤。
事實上，除保障民生方面外，各地政府為平抑豬價，也陸續頒布相關政策鼓勵生產。
廣東：日前，廣東省農業農村廳、廣東省發展和改革委員會等12部門聯合發布《關於印發我省促進生豬生產保障市場供應十條措施的通知》。《通知》內容囊括了十條保障豬肉市場供應、穩定豬肉市場價格的實質性政策手段。
浙江：規模養殖場引進種豬，每頭臨時補貼500元。
江西：安排400萬元用於種豬場生產救助補助。
四川：將實行生豬生產紅線制度。各市（州）生豬出欄量不得低於《川豬產業振興方案》規定的四川省生豬生產基本保障任務，省政府將最低生豬出欄量作為“菜籃子”市長負責製最重要的考核內容。
江蘇：提高保險金額降低生豬養殖風險。通知明確，對種質資源和規模豬場購買種豬實施補助，突出扶持生豬養殖重點縣和規模豬場完善防疫設施等，保護生豬生產基礎，提高養殖場生物安全水準。江蘇省級財政已於7月底下達2.61億元補助資金。將能繁母豬、育肥豬保險金額分別從1000元/頭、600元/頭提高到1200元/頭和800元/頭，降低生豬養殖風險。
此外，近日交通運輸部聯合農業農村部印發了《關於對仔豬及冷鮮豬肉恢復執行鮮活農產品運輸“綠色通道”政策的通知》，要求從2019年9月1日起，對整車合法運輸仔豬及冷鮮豬肉的車輛，恢復執行鮮活農產品運輸“綠色通道”政策。
而8月21日，國務院常務會議確定了穩定生豬生產和豬肉保供穩價措施。
會議確定，地方要立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定。對依法劃定的禁養區內關停搬遷的養殖場（戶），要安排用地支持異地重建。
“這是自6月5日國常會之後，國務院再次部署穩定生豬供應。這也是近年來國務院首次明確要求，地方要立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定。”卓創生豬分析師張莉莉此前接受證券時報·e公司記者採訪時表示，雖然今年以來，農業農村部等相關部委曾多次強調，防止超範圍劃定禁養區，隨意擴大禁養限養範圍，要定期調度本地區生豬存欄、能繁母豬存欄和仔豬價格情況並深入研判，及時采取更有針對性措施，盡快扭轉不利局面。不過據實地調研情況來看，目前包括兩湖兩廣等水網密集地區在內，很多地方即使不在法律法規限制的生豬禁養、限養區域，也被實行了“一刀切”。
2016年11月，國務院印發的《“十三五”生態環境保護規劃的通知》，要求在2017年底前，各地區依法關閉或搬遷禁養區內的畜禽養殖場（小區）。隨後，全國20多個省份陸續劃定生豬禁養區，並啟動豬場拆遷行動。
“此前的政策對於生豬產能影響還是比較明顯的。尤其很多地方政府為根本貫徹政策實施，超範圍限制生豬養殖區域，並要求養殖戶搬離禁養限養區，很多中小養殖企業就只得關停。”張莉莉稱，如今提出立即取消超出法律法規的生豬禁養、限養規定，無疑對於市場產能恢復是一大利好。目前國內尚未受疫情影響的區域較少，而此前被劃為禁養限養的區域，反倒由於近年來未有生豬養殖產業，受疫情影響程度較低，因此很容易吸引有實力的企業和散戶新增產能投資，進行密集補欄。
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