搜狐Q1收入同比增長53% 影片虧損降低

到目前為止，張朝陽還保持著一項特殊紀錄——在美國敲鍾次數最多的中國人。如今，他帶領上市的搜狐，暢遊和搜狗在2018年第一季度打出一個平穩開局。

文｜AI財經社 李青

編輯｜甄小滿

剛過完20周年生日的搜狐發布了新財報。

截至3月31日的2018年第一季度財報顯示，搜狐該季度營收4.55億美元，高於集團預期，較2017年同期增長22%。

第一季度，搜狗總收入為2.48億美元，較2017年同期增長53%，高於預期。暢遊總收入為1.37億美元，較2017年同期增長14%，高於公司的指導性預測。

搜狐公司董事長兼CEO張朝陽認為，這是一個平穩的開局。同時，他表示搜狐媒體和影片會繼續聚焦在核心移動產品上，進一步擴大用戶群和增強變現能力。同時，組織結構會精簡，影片內容成本也會大幅消減。

有聲音把這樣的話理解為裁員和少買版權，並因此唱衰這家20年的國人老友。實際上，這恰恰可能說明他們對大公司的理解還不夠。

對於大企業而言，組織機構的調整更多意味著業務調整。2014年，微軟人員調整1.8萬人，2017年，再度調整3000到4000人。前一次，調整的是諾基亞部門相關。後一次，調整的是銷售人員，因為轉型後的微軟賣的是按時間收費的在線Office服務和雲計算，而不再是按份數賣的軟體授權，新工作需要新銷售。

實際上，微軟這種因業務變化產生的調整，自2009年就開始了，每年都會有不同規模的組織機構調整，以及相應的新聘崗位。經過幾年的轉型後，這家一度落伍的老牌巨頭，一路攀升，公司市值突破7000億美元，在今年四月超過谷歌的母公司Alphabet，僅次於蘋果，成為全球市值第二大公司。

而影片內容成本居高不下則幾乎是所有影片網站的核心痛點，絕非獨家困難。

實際上，財報顯示，搜狐的這種調整和探尋已經初顯成效：搜狗核心搜索收入同比增長超過50%，其手機輸入法當季新增3000萬用戶，日均活躍用戶達到3.62億；暢遊第一季度總收入為1.37億美元，同比增長14％，收入和調整後利潤均超出預期。4月初，暢遊還宣布將向股東派發總額達5億美元的特別現金。

“我們盈虧狀況在未來幾個季度將有所改善。”張朝陽表示。

實際上，與其他調整中的巨頭一樣，探尋中的搜狐，敏銳鼻息仍在，需要的只是時間。

門戶快跑

搜狐媒體業務的高光時刻在2008年。那一年，搜狐拿下北京奧運讚助商資格，全城公車站地鐵裡遍布“看奧運，上搜狐”的廣告。搜狐業績和股價大振，超越了新浪，一時風頭無二。

但再一個10年，時代大勢所趨之下，傳統門戶價值被稀釋。毫無疑問，資訊行業正迎來巨變。新入局的是今日頭條、一點資訊為代表的個性化閱讀平台，利用機器精準推送、保證內容分發效率。另一方面，微信、微博等社交平台又在侵佔用戶的碎片時間。

門戶網站從紙媒手中搶來的廣告收入，也被新媒體不斷鯨吞。“他們（廣告主）可以進行的選擇越來越多，因為現在有很多比較大的垂直類網站、影片網站、社交媒體、移動端都可以供他們投放廣告，所以，這在很大程度上分食了原本屬於門戶網站的廣告預算金額。”新浪CEO曹國偉在談及門戶廣告下滑時曾如此說道。

沒有人坐以待斃。騰訊大力推類似今日頭條的產品天天快報。微博作為社交媒體時代的引領者，也可以看做是新浪自己革了自己的命。

再看搜狐。2015年開年，張朝陽在搜狐內部大力推行門戶改革，認為門戶價值被低估，並引入南方系的陳朝華擔任搜狐總編輯，被譽為打響改革的“第一槍”。

隨後，他減弱了采編團隊，增加自媒體和機構媒體的內容比重，建立了自己的自媒體平台，招攬了大批入駐者。

2016年，搜狐新聞客戶端5.4版本上線，張朝陽說：“我們抓住了很多的機會，也失去了很多機會。公司多年打造（的新聞客戶端）也是想重新開啟。”他開始談機器算法，談工程師文化，要將機器算法和搜狐新聞相結合，認為搜狐新聞是將搜狐帶向互聯網舞台中心的利器之一。

“（在媒體業務上）其實大家都同一個條件，看你的資源是不是好，技術團隊能力是不是很強，我們資源很好，有輸入法的數據。”張朝陽這樣描述優勢。

他進一步解釋，搜狐一直致力於優化搜狐新聞客戶端的算法和產品設計，主打是提供優質新聞為主，而不是資訊。如今，算法已非常好，在過去幾個月，搜狐新聞客戶端的日活躍用戶數和頁面瀏覽量數據都保持了穩步的增長。

原因無它：搜狐小步快跑，正在加快自我革新。

客戶端要聞頁做了個性化改版，內容分發上更強調新聞實時報導，讓報導更加準確、可靠；在界面設計和互動體驗上，首屏採用全新視覺互動方式，在螢幕頂端橫向展現原創報導，支持橫劃互動體驗；內容的正文頁增加了輕互動，更方便用戶評論。

在內容層面，搜狐號星圖計劃正式上線，與第三方作者的內容分成方案大為改善。星圖計劃通過廣告分成、移動自營推廣位兩大新功能與服務，扶持創作者以吸引更多的優質自媒體入駐，打造良性內容生態。

至於管道，搜狐媒體平台正與包括主要智能手機制造商在內的夥伴加強合作，更為積極地推廣搜狐新聞客戶端。來自智能管道的市場推廣以及大數據的應用，讓搜狐得以在不增長推廣管道費用的前提下獲得增長。

一系列舉措，極大豐富和延伸了產品功能。2018年第一季度，搜狐新聞客戶端閱讀量增加3倍，獨立用戶數增加1.6倍，大大提高了用戶的粘性。

未來，搜狐媒體平台還將繼續強化核心競爭力，從內容、產品設計和管道三個方面持續驅動用戶數增長。

隨著用戶黏性的不斷提升，預期伴隨第二季度廣告市場的回暖，搜狐媒體平台的廣告收入將迎來新的增長。

搜狗擔當

在這個季度，搜狗總營收為2.48億美元，成為核心擔當。依據財報，搜狗的搜索及搜索相關業務營收同比增長55%，這主要是由於點擊付費服務的增長，推動了流量增長和移動搜索的貨幣化。

在搜索市場整體增長放緩的背景下，搜狗卻保持了健康增長。根據艾瑞谘詢數據，截止今年3月底，搜狗的移動搜索份額為18.2%，較一年前提高了3%，穩居中國第二大搜索引擎。

逆市增長的秘訣是內容差異化戰略。搜狗一直在廣泛布局垂直領域，在醫療、法律和教育等有戰略意義的多個領域加大戰略投資。醫療方面，權威醫療內容已覆蓋搜狗網頁搜索中70%的醫療類查詢需求，該比例較一年前增長超7倍；教育領域，搜狗投資了行業領先的互聯網教育企業，由此獲得大量優質教育內容和用戶行為數據，更好地滿足用戶日益增長的教育類搜索需求。

另一方面，國內第一大中文輸入應用搜狗輸入法持續產品創新，截至3月底，搜狗手機輸入法日活躍用戶數達到3.6億，較一年前增加41%，穩居國內以DAU計的第三大手機應用，僅次於微信與QQ。

上述這些成績背後，是搜狗以“語言”為核心的AI戰略。對AI的持續加碼，使搜狗在翻譯，語音、影像等領域不斷取得諸多進展。尤其是翻譯領域的實用化方面，取得了重大突破和領先。

今年1月份，搜狗開始涉足智能硬體領域，發布“搜狗旅行翻譯寶”與“搜狗速記翻譯筆”兩款硬體，且當天售罄。搜狗方面稱，今年目標是銷售10萬台以上、百萬台以下。年內，搜狗還會推出不止一款智能硬體。

4月26日，在北京召開的2018 GMIC全球移動互聯網大會上，搜狗帶來的AI同傳技術，成為了場上焦點。當創新工場董事長兼首席執行官李開複在台前發表演講，他身後的大螢幕同步顯現中英文雙語字幕，讓所有觀眾都能第一時間理解這位有著“青年導師”之稱的科技大佬所帶來的AI知識分享。

GMIC上的搜狗同傳，與搜狗旅行翻譯寶搭載的同一樣東西——業內最前沿的機器翻譯技術，具備離線翻譯、拍照翻譯、24國語言互譯等功能。

在圖片識別領域，搜狗在國際頂級賽事Pascal VOC中以77分成績打破世界記錄，技術被成功應用於輸入法和翻譯機的拍照輸入和翻譯功能。

在語音識別領域，搜狗手機輸入法日均語音請求量峰值達到3.6億次，遠超行業其他產品的數據量總和。

搜狗CEO王小川認為：“圍繞語言，搜狗已經建立起人工智能的產品陣營。接下來我們將更加聚焦自然互動和知識計算，一方面通過技術實現更好的人機互動界面，另一方面逐步深入到教育、醫療、法律等行業資訊中，促成傳統行業的AI更新。”

至於為什麽要做智能硬體？王小川則表示，是為了擴大人工智能技術的應用範圍。“搜狗翻譯機能夠充分利用我們在語音和翻譯領域的積累，使得我們在互動裡面能離用戶更近，而且這個產品能夠比競爭對手更加提前地落地到硬體裡。另外一塊是將我們強調的語言技術，利用我們的服務。”

爭奪流量則是更深層次的原因。這個季度，搜狗有24%流量來自自身管道，38%來自騰訊，還有38%來自OEM（可以理解為手機預裝、合作夥伴搜索框等合作流量）。據搜狗CFO周毅估計，搜狗將加快直接管道的流量增長，預計在兩年內這一流量從24%增長至30%。

搜狗與騰訊之間的合作是此次財報發布的另一個關注點。此前，王小川曾透露，兩家合作在不斷推進，騰訊開始在微信測試接入搜狗通用搜索，讓用戶在微信內通過搜狗獲取外部資訊。

不久前，微信新一版本更新，搜索功能下出現多個類目：影片、問答、百科、文章、小程式等。對此，王小川說，騰訊並沒有優先採用騰訊自己的內容，搜索結果還是基於用戶的需求、相關性、及時性這些因素，“騰訊現在也還在加強與搜狗團隊的合作，來滿足用戶搜索需求。現在已經增強了微信平台上的用戶活躍度。可以分享一個數據，目前在微信搜索當中，搜狗搜索的板塊每曝光 100 次，點擊率大約有 30%。”

當前，搜狐和張朝陽股份相加後，合計持股比例達到47%，仍掌握控制權，為搜狗實際控制人。

暢遊回歸

遊戲的頭部效應明顯，一個爆款遊戲就夠互聯網公司吃上幾年，比如《王者榮耀》就成為騰訊的超級印鈔機。此前，一款PC遊戲《天龍八部》佔了暢遊收入的四成左右，這款遊戲已經上線10多年。

早在2014年底，暢遊就推出了《天龍3D》手遊，成為當時第一個端遊轉手遊的大IP。

2017年第二季度，暢遊重新利用天龍IP，推出另一款遊戲《天龍八部手遊》，終獲成功，開始帶動暢遊逐步爆發。最近4個季度，暢遊營收保持了兩位數增長，重新進入穩定增長軌道。財報顯示，暢遊2018年Q1總收入為1.37億美元，同比增長14％。

暢遊CEO陳德文表示，暢遊第一季度的營收和利潤超出預期。儘管有春節因素的影響，但天龍八部端遊仍然表現出色，天龍手遊的下滑速度也在減緩。

《天龍八部手遊》上線一年了，如何應對手遊生命周期中可能出現的自然衰落期？對此，陳德文表示，經典版天龍八部手遊收入下滑的速度在第一季度進一步減緩，這一切主要得益於暢遊推出的多個資料片豐富了遊戲內容和社交屬性。今年第二季度，暢遊還計劃推出經典版天龍手遊的第一個年度資料片，加入新的內容以及慶典活動，穩定用戶活躍度。“我們預計第三季度其下滑趨勢的緩解幅度比第一季度更大。”

陳德文也透露，老遊戲的內容和玩法會繼續豐富，以維持用戶的新鮮感和活躍度，遊戲生命周期得以延長；另一方面，暢遊會保持做精品遊戲的策略，在繼續深入研究MMORPG遊戲（大型多人在線角色扮演遊戲）的同時，嘗試研發在畫面品質及玩法創新上符合暢遊精品遊戲標準的休閑競技類和SLG類遊戲（策略遊戲）。

幾天前，暢遊宣布向股東派息，每股A股或B股普通股派息4.7美元，或每股美國存托憑證派息9.4美元，總計約為5億美元。

在當前市場激烈競爭的態勢下，派息是否會影響暢遊的運營？對此，暢遊CFO王耀斌解釋說，暢遊現金仍處於淨流入的狀態，所以派息並不會影響運營。“在可以看見的未來幾個季度裡，預計現金都還是會淨流入的狀態。我們在各個遊戲的研發和市場投入方面並沒有減少，我們的運營是正常的。”

可以說，作為搜狐現金牛的暢遊已經走出谷底，重新上揚。

影片爆發

從財報上可以清楚看到，在行業集體大虧的環境下，搜狐影片的虧損正在收窄：與去年同期相比，本季度搜狐影片的內容成本下降了45%，營業虧損同比下降32%。預計今年搜狐影片虧損將持續降低。

對於影片這塊“心頭肉”，向來對世界冷眼旁觀、不隨大流的張朝陽從未放棄個中追求。而在當今紛繁蕪雜的互聯網時代，一家公司保持冷靜與個性顯得尤為關鍵。

明眼人能看出，搜狐影片的自製戰略，不僅僅包括縮減虧損，更在於打破增長天花板，吸引更多用戶群體，增加付費訂閱、廣告帶來的收入。

先說內容成本。PGC和自製獨家內容向來是搜狐影片的兩大戰略。在過去4年裡，儘管成本高昂，但搜狐影片始終致力於專業製作內容(PGC)的生產，PGC在平台所有內容中的佔比將近40%，且以知識類影片內容為主，引領了知識付費時代的節奏。

自製獨家則是搜狐影片另一最重要的戰略方向。今年第一季度，搜狐影片陸續上線多部新劇，包括《繼承者計劃》、《超級小郎中2》、《無法擁抱的你2》、《動物系戀人啊》。以《拜見宮主大人》和《無法擁抱的你》為代表的原創劇集流量表現亮眼；精品自製大劇《器靈2》、《端腦》、《我叫黃國盛》等播放也不斷攀升，拉動廣告、會員和付費平台實現增長。

新開發的一系列自製出品也將不斷爆發。以懸念迭起、節奏緊湊聞名的《法醫秦明2清道夫》即將播出，更多精品項目如《降龍之白露為霜》、《炮灰攻略》等原創題材也將接檔上線。

與此同時，搜狐影片保持在影片自媒體、綜藝、美劇等內容領域持續發力。搜狐旗下千帆直播推出了直播答題節目《知識英雄》，成為直播答題監管頒布之後首個正式上線的相關節目。為了滿足用戶迫切的需求，搜狐千帆將圍繞“直播微綜藝”，持續探索形態的創新。

成本高企，收入怎麽辦？對搜狐影片而言，以前主要是使用片頭前貼廣告以及用戶付費訂閱的模式，現在，創意中插廣告也被加入。這部分廣告付費用戶也會看到，卻不會影響觀看體驗。

此外，更重要的是，PGC的增加，令資訊流中的廣告成為可能，尤其是遊戲行業的廣告主，他們喜歡資訊流中的廣告。

顯然：PGC與自製獨家戰略在創收上達到了完美協同。

這使得搜狐影片得以一邊削減成本，一邊增加收入。

協同的不止影片自身，而是整個搜狐。在冷靜克制的張朝陽的牽引下，搜狐這家企業，正將20周年積累的大數據妥善應用，真正讓資歷成為資本。來自智能管道的市場推廣以及大數據的應用，正使得搜狐在不顯著增加成本的前提下增加廣告庫存。

在瞬息萬變的AI時代，搜狐從未偏離潮頭，尋路仍在繼續，財報表現則反映：小徑初現。