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拜登若當選總統,怎麽調整美股投資?

文|《巴倫周刊》撰稿人麗薩·貝爾弗斯

編輯|彭韌

如果拜登獲勝,民主黨就將橫掃眾議院和參議院,歷史數據表明投資者將從中獲益。

在政壇,四個月可能是一個漫長的過程。不過,投資者現在就開始考慮喬·拜登(Joe Biden)可能在11月的總統大選中獲勝,以及如何為此做好準備,並不為時過早。

在過去一個月內,拜登在民調中對唐納德·川普(Donald Trump)的領先優勢一直在擴大,根據RealClearPolitics大約十幾個全國性民調的平均數據,這位前副總統現在比現任總統川普領先10個百分點。

據蓋洛普(Gallup)調查,川普的支持率已經回落至接近其總統任期內的最低水準。直到6月初川普還遙遙領先的博彩市場,現在拜登已經平均領先了21個百分點。

“如果選舉在今天舉行,我們相信喬·拜登將贏得大選,作為民主黨大獲全勝的一部分”,EvercoreISI公共政策和政治戰略研究主管薩拉·比安奇(Sara Bianchi)在6月早期告訴客戶。

新冠病毒肺炎已經重塑了這次選舉,比安奇說。就在不久前,這場選舉川普看起來還不會輸,在州選舉中,共和黨普遍受益於半個世紀以來的最低失業率,以及一場充滿分歧的民主黨初選競爭。現在,新冠病毒仍在肆虐,失業率達到歷史新高,拜登則作為民主黨候選人提前出線,情況發生了逆轉。

如果拜登獲勝,民主黨就將橫掃眾議院和參議院,歷史數據表明投資者將獲益。DatatrekResearch的聯合創始人尼古拉斯•科拉斯(Nicholas Colas)表示,如果一黨同時控制白宮和國會,美國股市就會表現得更好。

自1945年以來,標準普爾500指數在所有共和黨政府的領導下平均上漲了16%,在所有民主黨政府的領導下上漲了14.3%。相比之下,1945年至2019年期間的平均回報率為10.8%,這有助於解釋為什麽股票市場在最近幾周民主黨支持率上升的“藍潮”(blue wave)出現的情況下表現得如此有韌性。

最近這種轉變以及它發生的速度,使得投資者在11月3日之前考慮如何調整定位成為了一個好時機。《巴倫周刊》採訪了基石宏觀(Cornerstone Macro)美國政策研究主管安迪•拉佩裡埃(Andy Laperriere),談及他對所謂的拜登投資組合的看法。

拉佩裡埃建議將20%的資源分配給綠色能源。拜登把氣候變化作為一個主題,這可能會讓特斯拉(Tesla)和第一太陽能(FirstSolar)這樣的公司受益。他表示,如果民主黨人取得勝利,電動汽車、太陽能和風能的補貼可能會大幅上升,儘管他認為即使拜登當選,這些補貼的前景依然光明,但政府內部仍存在分歧。基石宏觀認為,拜登不會尋求徹底禁止開採油氣的水力壓裂法,但如果他這樣做,將損害國內生產商的利益,並幫助像道達爾(Total,TOT)這樣的外國公司。

拉佩裡埃建議投資者考慮Vulcan Materials (VMC)、Granite Construction (GVA)和Martin Marietta Materials (MLM)。儘管川普也傾向於更多的基礎設施投資,但他表示,民主黨將導致更多這樣的支出。

拉佩裡埃預計,如果民主黨大獲全勝,由於對稅收和監管增加的擔憂,市場波動性將更大。他建議使用iPath Seriesb S&P 500VIX Short-Term Futures Index (VXX),該指數追蹤芝加哥期權交易所波動率指數(CBOE Volatility Index,VIX)。

由於打賭民主黨人會放鬆有關大麻的銀行法律,以及拜登有可能從《受控物質法案》中除名大麻,基石宏觀說投資者應該考慮將5%的資金分配給ETFMG替代收獲ETF。

拉佩裡埃說,拜登任期內最大的輸家可能是醫藥股。無論誰贏,金融業都面臨最大的風險,但在民主黨的領導下,風險更大。民主黨在選舉之夜表現得越好,價格控制立法就越有可能成為現實,而且這些措施的嚴厲程度也會隨之增加。納斯達克生物技術交易所交易基金(IBB)、輝瑞(PFE)和吉利德科學(GILD)都是他考慮出售的股票。

大型科技公司也可能受到衝擊。儘管川普一直在批評一些大型科技公司,但拜登可能會更積極地對亞馬遜和Facebook等公司提起反壟斷訴訟。此外,民主黨已承諾瞄準那些納稅額不高的公司。拉佩裡埃表示,科技行業的公司——尤其是亞馬遜和Facebook——是最嚴重的違規者。

拉佩裡埃認為,民主黨的勞工議程是最沒有得到充分重視的選舉相關風險,因為提高最低工資標準和制定新的法律來組織工作場所將是優先考慮的事情,尤其是對麥當勞(MCD)的傷害,而對零工經濟工人提供更多的勞工保護將影響Uber等公司。

他說,私立監獄和盈利性大學左派的批評使他對GEO集團和戰略教育集團心存警惕,而學生債務免除的可能性將影響學生貸款巨頭Navient (NAVI)等貸款機構。

翻譯 | 小彩

版權聲明:

《巴倫周刊》(barronschina)原創文章,未經許可,不得轉載。英文版見2020年6月26日報導“How to Position Your Portfolio for a Joe Biden Presidency”。

(本文內容僅供參考,投資建議不代表《巴倫周刊》傾向;市場有風險,投資須謹慎。)

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