上半年虧損近10億元，矽片老大保利協鑫要“整頓”

記者 | 江帆

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光伏原材料及產品價格的持續下跌，猛烈衝擊著保利協鑫能源控股有限公司（下稱保利協鑫能源，03800.HK）的業績。

8月7日，保利協鑫能源披露半年報。今年上半年，該公司收益100.02億元，同比減少9.3%；公司擁有人應佔期內利潤虧損9.98億元，同比下滑361.1%；每股基本虧損約5.51分。

“2019年是本公司的整頓年。”保利協鑫能源在半年報中解釋稱，今年的光伏產品價格仍受壓力，對公司光伏板塊業務造成巨大衝擊。

保利協鑫能源是全球最大的多晶矽及矽片生產商。隸屬於協鑫集團。截至今年上半年，保利協鑫能源多晶矽總產能為11.8萬公噸，矽片年產能為35GW。

今年1-6月，保利協鑫能源共售出2.07萬公噸多晶矽及14.74GW矽片，同比分別增加295.9%及21.8%。多晶矽、矽片的製造與銷售是其核心業務。

產品銷售量在增加，但其平均售價因2018年“531”光伏政策影響而下調，導致收益減少。1-6月，多晶矽及矽片的平均不含稅售價分別約為每公斤60.9元及每瓦0.423元，售價分別同比下調38.5%及39.6%。

報告期內，該公司光伏材料業務來自外部客戶的收益約為65.8億元，同比減少18.4%，並出現13.11億元的虧損。

2018年，保利協鑫能源股東應佔淨利潤虧損6.93億元，每股基本虧損約3.81分，為其近五年內的首次虧損。

與之對比的是，同為矽片巨頭，但“身在”單晶陣營的隆基綠能科技股份有限公司（下稱隆基股份，601012.SH）。該公司預計，1-6月實現淨利潤19.61億-20.91億元，同比增加50%-60%。

在單晶大潮的猛烈勢頭下，多晶老大保利協鑫能源受到猛烈衝擊，未能在這場高效單晶技術的搶灘戰中爭取到先手優勢。現在，它不得不轉換策略。

“保利協鑫已為公司的下一輪穩健發展做好了各種適應性準備和轉型策略布局。”協鑫集團董事長朱共山在半年報中表示。

根據自身實際情況，保利協鑫能源選擇了鑄錠單晶這一差異化競爭策略。

今年SNEC期間，保利協鑫能源發布了全新一代“鑫單晶G3”矽片產品。為了打入單晶市場，該公司承諾在新品推廣初期，“鑫單晶”將會與直拉單晶產品保持固定價差，並計劃於明年將公司1400多台鑄錠爐全部改造完畢。

在最新的半年報中，“堅持鑄錠單晶（鑫單晶）和單晶並舉”已成為保利協鑫能源的新戰略。

公告稱，目前公司已與多家下遊組件生產商簽訂了供貨協議，鑫單晶在下半年將實現月出貨量由千萬級片到億片的突破，年內產能將提升至10GW。

在矽料環節，保利協鑫能源新疆多晶矽項目首期已於今年上半年全部達產，釋放產能4.8萬噸。該公司稱，通過少量的資本性支出，很快產能將提升至6萬噸。

保利協鑫還表示，今年將改善資產負債結構，把上市公司的負債率在年底前降到合理安全的區間作為控股公司的主要目標，且不排除資產重組回歸內地融資的途徑。

上半年，保利協鑫能源下屬的協鑫新能源（00451.HK）實現利潤5.54億元，同比增加19%。保利協鑫能源持有協鑫新能源62.28%的股權，後者主要營運，主營光伏電站業務。

今年6月，保利協鑫能源宣布，將協鑫新能源51%股權出售給中國華能集團有限公司。協鑫新能源為全球第二大光伏電站運營商，在民營企業中則持有最多的光伏電站資產。截至2018年底，該公司國內外總裝機容量約7.3GW。