員工持股腰斬大股東瀕臨爆倉 恆星科技巨虧坑自己人

【財聯社】（記者 王平安）恆星科技（002132.SZ）員工持股計劃在高位買入自家股票後一路下跌，至今已浮虧48.38%，多位股東也因股價下跌，質押率過高，面臨爆倉風險。

原本盈利的恆星科技2018年度業績預告，在會計師將超3億元的資產減值損失納入報表後，轉為巨虧，使股價承壓。

員工持股腰斬

恆星科技員工在高位買入公司股票後一路下跌，直至腰斬，至今已過了鎖定期，仍浮虧48.38%。

2017年9月18日開始，恆星科技第一期員工持股計劃（中海信託-恆星科技員工持股計劃集合資金信託）開始陸續從二級市場買入恆星科技股票，至11月4日合計買入恆星科技股票3379.98萬股，成交金額1.92億元，成交均價為5.685元/股。

恆星科技股價在員工持股計劃買入結束後，即開始震蕩下跌，最低下探至2.62元/股，員工持股計劃最高浮虧53.91%，期間在2018年2月1日至2月9日7個交易日之間，下跌了27.40%。

截至2019年3月26日收盤，恆星科技報收2.94元/股，相較員工持股計劃買入價，仍有48.38%的虧損幅度。

而恆星科技在3月25日晚間發布的《員工持股計劃存續期即將屆滿的提示性公告》顯示，該員工持股計劃早在2018年11月2日已解禁，並將於2019年9月18日存續期滿，在存續期屆滿前兩個月內，半數以上份額同意並提交公司董事會審議通過後，可延長存續期。

另外，不僅員工被套，大股東也因股價下跌面臨爆倉風險。

恆星科技公告顯示，大股東謝保軍質押率為87.15%，二股東焦會芬質押率為100%，三股東焦耀中質押率為97.95%。

預盈變巨虧

因大額資產減值損失，恆星科技將原本預盈的業績預告改為巨虧，使股價承壓。

2018年10月20日，恆星科技在三季報中稱，預計2018年度淨利潤為盈利0至2829.56萬元。

恆星科技於2019年1月31日又發布業績預告修正公告，預計恆星科技2018年度淨利潤為虧損9000 萬元至15000 萬元。

對於預盈改預虧，恆星科技證券部人員對財聯社記者表示：“是原子公司恆星新材料（河南恆星新材料有限公司，簡稱“恆星新材料”）計提減值損失造成的，原來我們理解的是不用計提的，現在審計機構過來說必須要計提，即使子公司已經分離出去了，分離前的資產也要計提資產減值損失。”

“受2018年‘531光伏新政’影響，相關的固定資產還有在建工程這一塊都屬於停建停用的狀態，計提了一個多億的減值。”上述人員還表示。

據2019年2月28日恆星科技發布的《計提資產減值準備的公告》顯示，恆星科技共計提了3.04億元的資產減值損失，其中包括：可供出售金融資產減值準備7367.63萬元，應收账款壞账準備2927.43萬元，其他應收款壞账準備400.24萬元，股存貨跌價準備596.85萬元，另外還因恆星新材料計提固定資產減值準備3979.24萬元，以及在建工程減值準備1.52億元。

轉型受挫致隱形冠軍巨虧

恆星科技原本在金屬線材製品行業順風順水。

作為國內金屬線材製品行業細分龍頭，恆星科技的鋼簾線、鋼絞線、鍍鋅鋼絲廣泛應用於汽車輪胎、電力電纜、架空電力線、道路橋梁等方面，業務與毛利率均較為穩定，即使是新增的光伏切割用超精細鋼絲和金剛線業務，也表現良好。

財務報告顯示，鋼簾線、鋼絞線、鍍鋅鋼絲毛利率常年穩定在12%至20%之間，而超精細鋼絲和金剛心的毛利率則在30%至50%之間。

但恆星科技在非線材業務方面的投資卻並不理想。

恆星科技於2015年6月出資1億元設立鼎恆投資控股有限公司（簡稱“鼎恆投資”），涉足股權投資業務。

鼎恆投資通過天弘基金管理有限公司（簡稱“天弘基金” ）參與大洋電機（002249.SZ）定向增發。公告顯示，天弘基金此次認購的發行價為10.01元/股，而截至2019年3月26日，大洋電機報收5.27元/股。

而此次7367.63萬元的可供出售金融資產減值準備，正是恆星科技對鼎恆投資所持有的“大洋電機”股票計提的資產減值準備。

另外此次造成巨額虧損的恆星新材料也給恆星科技造成了不小的麻煩。

在2017年4月11日恆星科技接盤前，萬年矽業就盈少虧多，接盤後改名為恆星新材料也未見好轉。

2017年底，恆星新材料雖貢獻了1178.15萬元的利潤，但恆星科技僅2018年5月就對恆星新材料增資1.96億元。

2018年底，恆星科技還對恆星新材了計提固定資產減值準備3979.24萬元，以及在建工程減值準備1.52億元，共計提了1.92億元資產減值損失。