直播行業來到了分水嶺，這還是一門好生意嗎？
天下網商實習記者 章航英
王思聰投資的熊貓直播平台垮了。
3月8日晚，熊貓直播平台到處彌漫著末日的氣息。前一天，有些主播已被通知：“伺服器明天將關停。”
繼去年下半年開始，經歷員工離職、主播出走、高層內鬥、王思聰撤資……等一系列事件後，3月7日，熊貓直播COO張菊元通過一封內部公開信宣告了這個直播平台的徹底死亡。
COO張菊元中透露的兩個信息：首先，自17年5月至今，22個月內熊貓直播沒有外部資金注入。這樣的情況下，“管理層經過各種努力仍然沒有挽救危機，不得不選擇結束”。
“大勢之下，無奈的決定。”遣散員工時，熊貓直播每天依然有幾百萬的日活用戶，每月的流水也近千萬，在用戶心中也有不小的分量。即使已經被默認了命運，主播和粉絲們依然依依不捨，“站好最後一班崗”“等待它回來”的聲音，在已經瀕臨崩潰的平台上不絕入耳。
即使早有預兆，但是這個自帶光環、高調入場，曾經製造出不小的聲量，排名尚且靠前的直播平台的潰敗，依然讓人唏噓。我們不禁要問，誰是壓垮熊貓直播的最後一根稻草？
“富二代”熊貓直播的高調與喧嘩
王思聰是熊貓直播的第一個主播，這也是他擔任熊貓直播CEO之外的另一個身份。
王思聰為熊貓直播傾注了資金、人脈、名氣和熱情，並為它吸引來了sky李曉峰、爐石囚徒等大主播，以及林俊傑、林更新、Anglebaby等明星資源都是其他平台無可企及的。
2015年正值直播風口，鬥魚和虎牙已經開始用千萬簽約價爭搶主播。王思聰的入局讓整個行業競價挖人的態勢蔓延。他為PDD、周二珂等頭部主播開出了接近1億元的價格。
如此密集攻勢之下，熊貓直播迅速匯集了從其他直播平台跳槽過來的“一哥”“一姐”。
2000萬簽約韓國女主播尹素婉，2億簽約韓國女團EXID和T-are，拿下PGL、SLI等重要遊戲賽事獨家版權，熊貓直播一時風頭無倆。那時候，創始人與投資者對它的期待是謀求獨立上市。
狂奔之下，王思聰兜著，誰也沒有在意“錢”這個問題。實際上，2016年熊貓直播虧了5億元，2017 年虧損擴大到8億元。當然，在融資順利的情況下，這些還都不是問題。截至2017年5月，熊貓直播共獲得第5輪10億人民幣投資，而其A輪估值就已超過24億。
直到去年，熊貓直播傳出欠薪消息。去年7月，還以30億元報價尋求鬥魚、虎牙、網易的收購意向，但是當時，熊貓自身的高負債並不支撐起其高估值，很快沒有了下文。這時，越來越多主播從熊貓直播跳槽到其他平台，包括熊貓直播成立之初從其他平台挖來的那些人。
資本還是做出了選擇。去年3月，騰訊分別以6.3億美元和4.6億美元投資鬥魚和虎牙。如其他行業一樣，直播市場的資金與資源也迅速向頭部集中，熊貓失去了逆襲的可能。
公開數據顯示， 2018年12月，鬥魚虎牙日活上漲到700萬，熊貓直播的日活卻縮水到230萬。
直播究竟是不是一門好生意？
如今，打開熊貓直播的App界面，很多功能都已經停用，大多數界面都刷不出來。
即使如此，還有用戶留言：“熊貓關服之後，還會時常習慣性地打開它”。一位主播聲稱：“即使沒有收到全部工資，依然熱愛。三年的陪伴，全是不捨，熊貓提供的遠不是錢。”
熊貓直播在主播與用戶之中有著難捨的情節。對於用戶來說，清新的界面和畫質，較低的打賞價格，帶來了優質的體驗；而對於主播來說，不錯的收入，寬鬆的氛圍，讓其成為一個舒適的停靠站。
不過，這背後的另一面，卻是平台疏於運營管理，燒錢不止卻難以盈利變現的症結。
直播燒錢主要體現在兩個方面：主播的簽約金和伺服器費用。而從熊貓直播高調入局開始，就是從其他平台重金挖來一系列頭部主播，卻並沒有如同鬥魚虎牙一樣擁有一整套比較成熟主播培養機制；同時，熊貓直播的視頻帶寬也是不小的負荷。一位主播就在直播時稱，“熊貓直播的高清畫質相當於其他直播平台的超清，熊貓的超清就相當於其他平台的藍光。”
據AI財經社報導，熊貓直播內部貪腐問題，從工會利潤中高額分成、從供應處拿回扣；對於主播的管理，熊貓直播十分懈怠松散，甚至沒有制定KPI。因此，平台上存在很多主播“劃水”的現象。當然，沒有自己的主播培養機制，隻以“重金挖人”的方式也不可持續。
此外，派系內鬥也加劇了熊貓直播的動蕩。據悉，來自股東奇虎360的高管漸漸接替了王思聰高管團隊對公司的經營與管理。這之後，王思聰也鮮少與熊貓直播產生聯繫。
熊貓直播的倒下，是直播行業陷入頹勢中的一個縮影。正如張菊元公開信中所說，“遇上了一個最壞的時代”。
在人口紅利消退，流量增長趨緩，監管趨嚴的大環境下，直播行業來到了分水嶺，一方面全民直播、光圈直播等紛紛宣告倒閉；另一方面，虎牙、映客在去年也跑步登陸資本市場。近日，鬥魚曝出已向美國證券交易委員會提交上市申請，可能將於今年上半年上市。
隨著熊貓直播的倒下，直播究竟是不是一門好生意？成為一個必須要面對和回答的問題。
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室