困獸美團 價值幾何？

　　來源：DAOONE道萬

　　連續創業的王興，“從死人堆裡爬出來”的美團。

　　美團的王興，作為校內網（人人網前身）和飯否的創始人，已經是一個很老道的連續創業者了。校內和飯否的兩次失敗，給了王興足夠的創業經驗和教訓，而第三次創業王興同樣是複製美國矽谷互聯網企業模式進行本土化，不過這次他選擇的不再是社交，而是對標團購模式的鼻祖Groupon成立了美團公司。經過了兩次由於資金鏈斷裂使得公司落得被迫賣身下場的王興極度注重對公司資金流的節約。

　　美團從團購到O2O再到現在生活服務平台，互聯網線上和線下結合本身就是比較苦的事，需要大量的底層的員工一單單跑下來，遠比廣告遊戲等行業來錢慢。當時團購市場競爭遠比上一年的共享單車來的激烈，團購網站有上千家之多，千團大戰各家都在燒錢砸廣告、砸市場的時候，美團是緊緊的捂著兩輪剛融來的6200萬美金熬過了2011年的行業寒冬，活了下來。從千團大戰的死人堆裡爬出來的美團被阿里巴巴看中，從此進入快速發展階段。後來堅持獨立發展的美團與阿里鬧掰投入了騰訊的懷抱，阿里也一氣之下在幾乎賤賣光美團股份後幾次重塑口碑網以及重注美團另一強大的對手餓了麽。為以後餓了麽並入阿里以及外賣市場雙寡頭競爭埋下了伏筆。

　　駕馭資本的創業者，同時也被資本綁架？

　　美團創始人王興除了極度節約之外，還有為人稱道的是他那強大的資本駕馭能力。正是由於王興堅持獨立發展上市的意志使得美團與控制欲比較強的阿里分道揚鑣，投入了比較包容的騰訊懷抱。外賣行業競爭激烈，耗資巨大，騰訊每一輪都領投美團早已成為了第一大股東。雖然在騰訊流量和資本的加持下美團外賣市場拿到了第一，但八年過去了美團依然沒有實現大規模盈利還在連年虧損，投資人肯定憂心忡忡。阿里入局，哪怕是戰略下注的騰訊也未必兜得住了，再加上美團300億美元的高估值以及王興持股稀釋幾乎接近10%的比例，一級市場早已無人能接盤。在外賣市場低毛利率的情況下，開拓新業務把盤子做大撐高企業估值然後賣給二級市場實現退出，投資人疲態盡顯。而美團在現金流緊張的情況下依然收購負債累累的摩拜單車更像是大股東騰訊的意志，資本綁架管中窺豹。

　　是美好生活服務提供商的亞馬遜信徒，還是病急亂投醫的戰略錯誤？

　　在主業外賣還沒有實現盈利的情況下大肆用資金補貼強行進入其他領域，而且每個領域都有模式成熟的巨頭把持著。訂酒店有攜程，網約車裡有滴滴，並購的摩拜單車就是個債務包袱等等，所有的業務都需要大量資金投入。而且這些業務看似都是生活服務，但仔細一看其實並沒有多大關聯。既然沒多大關聯的業務聚在一起，用戶也沒理由相信你的服務會比人家專業的要好。所謂的T型戰略更像是用來撐高估值以及企圖轉移投資人視線的病急亂投醫的行為。

　　困獸美團，價值幾何？

　　遠有美國矽谷的富帥老師Groupon家道中落，近有學生美團壓價商戶剝削騎手的消息飛出。可知美團只能在香港上市而且壓力同樣不小。燒光幾百個億實現了外賣市場壟斷卻沒有實現大規模盈利的美團卻用一句外賣的目的是用來引流帶過，那不就是打投資人的臉麽？

　　馬雲點了95億美元的餓了麽做了開胃菜，而此時此刻美團卻想估值600億美元粉墨登場，你覺得香港投資者會接受嗎？

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責任編輯：白仲平