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對話寬頻資本田溯寧:5G投資是個長長的雪道

隨著各個國家都在加大對5G的研發投入,以及陸續商用測試,5G儼然已經成為了2019年最重要的技術風口。5G的應用場景有哪些?通信廠商、互聯網企業如何在5G時代改變?中國在5G時代,應該做些什麽?

騰訊科技近日發起“5G講壇”系列策劃,邀請行業專家、企業高管、投資人士等眾多知名人物,詳細解讀關於5G的各種疑問。第五期:寬頻資本董事長、亞信集團董事長田溯寧。

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劃重點

嘉賓簡介:

田溯寧,寬頻資本董事⻓、亞信集團董事⻓。曾擔任中國網絡通信集團有限公司CEO,中國網通集團(香港)有限公司副董事⻓兼CEO及電訊盈科副董事長等職務。

除此之外,田溯寧先生還擔任聯想集團獨立董事和民生銀行獨立董事。

作者:騰訊科技 孫實

隨著工信部正式發放5G牌照,有關5G的應用、產業投資也被擺到日程上面。在5G時代,哪些應用會率先爆發?對於投資人士,哪些領域應該重點布局?帶著這些問題,騰訊科技近日對話寬頻資本董事長田溯寧,解讀5G發牌後的機遇。

在普通用戶的感知中,5G的最直接變化就是速度更快了。但在田溯寧看來,5G是一項根本性的創新,與3G、4G有很大不同。“3G、4G只是帶寬的延伸,但5G是從連接人變成了連接物,運營商的協議也發生了根本的變化。”田溯寧這樣說到。

田溯寧認為,5G的通訊協議改善和解決了過去IP網解決不了的問題,比如低時延、高帶寬、高覆蓋、低功耗等等,這樣的變化相較於移動互聯網,更像是一種變革而非簡單的進化。

談到5G的具體應用,田溯寧認為:“未來更大的機會一定是產業互聯網。5G是產業互聯網的基礎設施,就像3G、4G是移動互聯網的基礎設施一樣。”

在移動互聯網時代,我們經常聽到這樣一種說法:“某某投資機構,投資某個行業,兩邊套現10億美元。”但在田溯寧看來,5G時代的投資回報周期會更長。因為5G的機遇在於B2B行業,一個好的B2B公司都需要將近8年到10年的培養,所以B2B的投資周期是比較漫長的。

不過田溯寧也表示,B2B模式也是有好處的,壁壘很高,不能完全靠燒錢燒出來。基本上好的B2B公司,在產品出現之後,都有不錯的收入和穩定的現金流。“從投資的角度看5G,我認為5G投資是個長長的雪道,這是一個巨大的新的生態系統的重構,一定要有這個耐心,當然這個耐心資本的回報也會很豐厚。”

以下為騰訊科技對話田溯寧實錄:

騰訊科技:6月初,工信部正式發布了5G牌照,證明5G可以商業化了。4G的出現推動了中國移動互聯網的發展,很多投資人也在其中收益。隨著5G開始商用,哪些領域會有一個比較好的機遇?投資機構會從當中獲得哪些好處?

田溯寧:寬頻資本的幾個基金一直跟著技術的變革在走,我們叫做“寬頻”,也是因為技術創新很多都與帶寬有關。在過去兩三年,我們一直在研究技術創新的下一個階段,5G是我們一直在研究的話題。這與我和團隊來自運營商和行業的背景有關,對於5G學習得比較早,關注的範圍比較深,我們也下決心寬頻系的幾個基金圍繞5G來進行投資。

從技術的角度來講,不同於3G、4G只是帶寬的延伸,5G是一個根本性的創新,5G更多的是從連接人變成了連接物,在運營商的協議方面發生了根本的變化。

通訊協議最早是一個交換網,後來走向了TCP/IP(傳輸控制協議/互聯網協議)。5G的通訊協議實際上在改善和解決過去IP網解決不了的問題,比如低時延、高帶寬、高覆蓋、低功耗。相比於移動互聯網來說,這更像是一場變革,而非簡單的進化。可能相當於PC出現一樣,讓人類走向了PC的時代。

5G的一個重大影響和特徵就是網絡的切片化,帶來的結果就是可能會出現很多行業的運營商。過去的運營商就是一張網,將來可能電力有一個專門的網,出現電力的運營商,以及汽車的運營商、公共汽車的運營商、私家車的運營商……網絡會逐漸走向切片化,運營商會走向行業化,同時行業也會變成越來越向運營商化。

舉一個例子,格力的電器,如果每個設備都有5G傳感器的話,有的是溫度傳感器,有的是流量的傳感器,各種類型的傳感器和網相連,就可以不斷地感知誰在用我的空調,用了多久,在什麽位置用……各種各樣的信息都傳遞下來了。所以從這個角度來看,行業會變成越來越運營商化,我們叫做“類運營商”,這種變革就像每一個企業都可以有自己的一張網。

過去PC的出現,是計算能力,包括雲計算能力的民主化和普及化;而5G的出現,實際上是通訊能力的民主化和普及化。運營商在走向行業,行業的業務模式在走向運營化,這是一種破壞性和結構性的創新。我覺得我們整個寬頻資本,需要進入一種清零的狀態。5G展現的遠見和蘊涵的技術、商業模式的變革是非常深刻的,目前投資機會和商業機會還在冰山一角階段,幾乎每一個領域都在發生很大的變革,需要去潛心了解技術實質和演化的階段,保持學習開放的心態,不斷地去探索和捕捉有價值的投資機會。

其次要投資一些早期的、根本性的技術創新,跟著它們不斷地去參與。我們最近也投資了3家企業,與5G的芯片有關。第三,實際上5G很大一塊就是連接,連接最大的受益者,我們可以看到NB-loT(窄帶物聯網)可能是最先開始的。雖然還沒有到5G的標準裡,但是實際上物聯網在3G、4G,包括GPRS裡都已經有了一些通訊的模塊。因此,5G的推動會變得非常關鍵,我們的投資組合包含了一些物聯網的企業,譬如全球化AI+IoT平台塗鴉智能,全球最大的物流車隊服務平台G7等,這也是我們看好的方向。

另外我之前提出一個觀點:沒有安全就沒有5G雲網。過去是病毒感染了你的電腦,到了5G時代,病毒有可能感染正在行駛的汽車,感染正在使用的智能家居設備,所以5G的安全會變得非常重要。我認為IT、OT與CT將實現與ST的深度融合(ST,Security Technology,意為“網絡安全技術”)。5G安全是整個5G生態系統中最重要的一部分,寬頻資本也對安全做了一系列的投資跟布局,包括芯盾、青藤雲,以及亞信安全等。

我認為未來更大的機會,一定在產業互聯網。5G是產業互聯網的基礎設施,就像3G、4G是移動互聯網的基礎設施一樣。它將支撐整個產業互聯網的發展,數字化社會也需要這樣一個新的基礎設施,5G的所有方案都在為此準備。無論是寬頻資本,還是亞信,我們都與幾大運營商都有非常密切和深入的交流。我們看到,創新的企業缺規模、缺試驗場,而運營商需要創新的產品、技術甚至創新的精神。我們希望發揮團隊過去20年的優勢,為創業者和運營商建立溝通的渠道,成為5G產業互聯網生態的推動者、參與者和建設者,打造協同產業生態,這是我們未來10年要做的事情。

騰訊科技:在移動互聯網時代,我們常看到有媒體這樣報導:某某投資機構,投資的什麽行業,兩年套現賺了10億美元。在5G時代,投資回報周期會更長還是更短?

田溯寧:我覺得會更長。基本上一個好的B2B公司都要將近8年到10年的培養,這跟B2C公司是不一樣的。B2B進入周期很長,客戶都是大客戶,有漫長的合標、質量認證等過程,還存在定製化的需求,流程很複雜。所以B2B的投資周期是比較漫長的。但是B2B有它的好處,壁壘很高,也不能靠燒錢燒出來。好的B2B公司,在產品出現之後,基本能有不錯的收入,穩定的現金流。

寬頻資本的風格也不是快進快出,大部分都做的周期比較長。我們的LP也都理解,能耐得住寂寞。另外,我認為未來B2B會發生特別重大的變革——靠數據來驅動。數據驅動會比傳統商業模式有更大的好處,它的反饋能力非常強。隨著5G帶來廣泛的數據來源,數據會發揮更大的價值。寬頻也投了一些數據驅動的創新項目,獲得了不錯的成長,比如中國最大的腫瘤大數據公司Linkdoc,智能分析服務商同盾科技等。

騰訊科技:您之前提過,5G時代,商業模式的創新是早期投資的一個很重要的機會。那您覺得5G時代有哪些商業模式會得到創新呢?

田溯寧:我覺得5G特別重要的模式是為場景來付費,用價值計費。星巴克是場景計費的一個典型的模式。你在自己家裡喝一杯咖啡幾塊錢,在星巴克是幾十塊錢。為什麽?同樣的咖啡,創造了場景,導致價格不同。再比如買一雙耐吉鞋,今天買都是幾百塊錢,未來這雙鞋的價格應該跟你的使用量有關,我天天跑步,跟直接扔到鞋架上的鞋,價格應該不一樣。一個是活躍用戶,一個是我要激活的用戶。我覺得未來產品的定價應該跟用量有關。這是根本的商業模式,也是定價模式的變革。

騰訊科技:您剛才說,安全是在5G時代是非常重要的。那您覺得在5G時代安全面臨哪些方面的威脅?

田溯寧:我覺得安全現在變得越來越複雜。 5G這麽大量的數據,以及我們現在談數據的所有權,數據的運營權,數據的隱私權,還都沒有被認真考慮。如果數據的安全問題解決不了,那麽5G帶來的數據紅利我們不但享受不到,反而會變成數據災難。

5G安全跟標準有很大的關係,但這個標準剛剛開始在做。另外,我覺得安全在很大程度上跟運營商有關,畢竟是運營商在建立這個網絡。所以我們要積極跟運營商探索網絡安全的各種各樣的內涵,而且我覺得對於運營商來講,必須要把安全當成一項業務。未來人類整個資產數據化,數據在實時化,網絡連接一切,安全問題不解決,就像車沒有閘一樣。當我們在暢想數字化、5G聯接帶來美好未來的同時,必須要思考如何為萬物互聯、無所不在的5G網絡提供最重要的網絡安全技術。

騰訊科技:那像前幾年移動互聯網的時候,很多公司都成為了獨角獸,那您覺得5G會孕育出來更多的獨角獸嗎?

田溯寧:我覺得5G時代是生態系統大繁榮,是物種大爆發的時代。獨角獸只在描述過去消費者互聯網的時代,而產業互聯網是真正的生態系統。

騰訊科技:5G產業鏈在發展過程中,會不會像4G時代,比如說O2O這個大潮上來了,一堆人往上湧,然後就退出了?

田溯寧:我覺得肯定會出現。前兩天發放5G商用牌照,我們都去祝賀,這是一個小高潮,但這之後就會出現低潮、甚至否定,這是一個規律。我覺得這個規律跟人性有關,跟人的狀態有關。我覺得最重要的還是乾實事。投資5G,是一個長長的滑雪道,因為5G帶來的是一個巨大的新生態系統的重構。如果力圖短期賺快錢,我覺得這種狀態的投資人和創業者最好別碰5G,對5G的投資和期待一定要有耐心和決心,相信萬物互聯的時代一定是偉大的,相信這是新的時代的開始,相信中國在這個時代會變成全球技術的創新源泉。

騰訊科技:物聯網、萬物萬聯這個詞,可能在五六年前我們就聽說過了,到現在還沒有實現,是不是就是網絡基礎設施不行?

田溯寧:萬物互聯最早是IBM提的,還沒有實現根本上我覺得有兩個非常大的因素。

一個是網絡的原因,之前的網絡不是為它建的,沒有網絡不行,用WiFi,用3G、4G無法互聯,非常貴,電池馬上就沒電了,穿透性也不行。第二個,半導體元器件不夠。元器件實際上也跟智能手機有很大的關係,智能手機獲得普及,就是因為傳感器的價格不斷下降。

傳感器價格不斷下降,使5G的傳感成為可能,然後才是連接,逐漸會形成正向循環,更多的連接、更多更便宜的傳感器出現,才能讓萬物萬聯變得觸手可及。

往期回顧

第一期:對話北郵教授曾劍秋:如果僅僅是快,就把5G想的太簡單了

第二期:任正非歷次談5G:為什麽會有人把5G當成“核彈”?

第三期:對話中國移動研究院副院長黃宇紅:5G會取代WiFi的地位嗎?

第四期:對話中國工程院院士鄔賀銓:建設5G不是鋪張浪費

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