來源：南風窗 向治霖
鏈與幣本為一體，至今卻衍生出“鏈圈”和“幣圈”兩個圈子。誰主誰次，爭鋒也許缺乏意義，而過程中的多方博弈，一再應驗著人們對人性的猜測。
淡季，還是淡季，比特幣自開年以來一路走熊。
幣圈無一幸免。堯海曾盼望春節能成為一個周期的節點，他就低買高賣。他去年這麽做了，僅僅在一個項目，他投了5萬元，一周後取現就賺了十幾萬，抵他在外打工3年的節余。
這在幣圈的造富故事中不算什麽，在2017年，乃至更早入場持幣的人，跟上了ICO（區塊鏈項目首次發行代幣）的風口，財富膨脹幾十到數百數千倍。李雄賺到的實現財務自由的資產，在幣圈不過是“區區1億”。
只是盛宴難再。到2017年12月下旬，加密貨幣（coin）比特幣、以太坊和代幣（token）全線下跌，陷入低迷。
春節也沒有開啟新一輪的周期，但這期間，區塊鏈帶著一夜暴富的故事，開始佔領社交網絡。
開年以來的行情，被質疑是資本入局後在一路做空。春節前後的“3點鍾”群刷屏，這次區塊鏈（主要是二級市場）和創投界人士站到了一起，網紅投資人、娛樂明星吸引流量，大為火熱。
這是最後一波收割。
早先的理想主義色彩被大潮衝淡。新手入場，分外眼紅，直奔監管不斷加碼的二級市場。投機者、準備收割的資本，一級市場的變動，以及最重要的政府監管，讓這裡充滿不確定性。
他們未必了解幣圈與鏈圈的內在邏輯，或者了解到的資訊未必準確，但他們與之休戚相關，與99%的泡沫共榮辱。他們是區塊鏈上的“螞蚱”。
“螞蚱”的處境
2018年3月15日，央視3·15晚會即將開播，數字貨幣和ICO會被打假嗎？
討論不止，對炒幣玩家來說，這是“利空”與否的信號。組織參與數字貨幣眾籌的人，他們的擔憂更為深沉，晚會所代表的權力對數字貨幣的定性和態度，關係到他們是平安落地，還是鋃鐺入獄。
ICO是指團隊在區塊鏈上開發項目，向平台發起眾籌募集資金（數字貨幣），形同傳統公司上市後首次發行股票（IPO）。
不同的是，ICO沒有股市的時間、漲跌等金融管制限制，發起團隊也無須經過嚴格審核。
國內ICO最火熱的時候是在2017年9月以前，熱錢湧入ICO融資平台。項目團隊發起的代幣一放出就被哄搶，代幣交易價值隨之上升，炒幣玩家低買高賣，或持幣等高位，成就了後來的造富神話。
項目團隊很快達成他們從百萬、千萬到上億級別不斷變大的融資目標，甚至不用超過10分鐘。
比在股市融資來得快，來得多，來得容易，“那可都是沒有上稅的”。BTG（比特幣的一種分叉幣）創始人廖翔說。
參與這一造富運動，只需在網上登陸ICO交易平台，注冊驗證後，將人民幣、美元等法定貨幣兌換成數字貨幣。
不過，法幣交易很快在風口上被禁止。2017年9月4日，被幣圈稱為904幣災。
央行等7部門發布防範代幣發行融資風險的公告，稱代幣發行融資是未經批準公開融資的行為，涉嫌違法，同時禁止國內各大交易所做法幣、代幣和“虛擬貨幣”（加密貨幣）之間的相互流通。
“一刀切”政策頒布，代幣、加密貨幣交易價值應聲暴跌。
但數字貨幣很快從幣災後“重生”，不到一周，恢復了上漲態勢。ICO被禁止後，法幣交易轉入線下的場外交易，或以小圈子的私募形式卷土重來。交易平台的運營主體轉移到海外，把“摘除”了法幣交易這一敏感環節的資金流引向海外運營。
從國內監管的重拳打擊，到海外的資訊與技術壁壘更高的市場，投機的資本和騙局這些都不能消解國內玩家對炒幣的熱情。幣須網、量子學派創始人羅金海記得，這股對區塊鏈技術及其二級市場代幣的熱情，是在2016年下半年開始醞釀，2017年進入瘋狂模式。
此前，比特幣是更小的極客圈子裡的熱門話題，其應用也多見於資金盤運作、洗錢和軍火毒品販賣的灰黑色領域。
2016年，股市泡沫破裂，國家逐步實行對外匯的管制，具有投資性質的房產也被嚴格限售，熱錢無路可走。與此同時，比特幣在這一年總量減半，隨後市值一路上升。
也是在2016年，以太坊等更為靈活的區塊鏈模式成熟，更多加密貨幣和代幣可供選擇，大大降低了入場門檻。基於去中心化的區塊鏈技術，以及代幣流通的匿名性，為熱錢提供了脫離監管的出路。
數字貨幣是區塊鏈發展至今最為成功的應用。這注定了他們的心態杯弓蛇影，得之，是技術創新的開拓者和擁抱者，失之，則涉嫌非法集資和非法吸儲等罪名，這也是“螞蚱”們的處境。
理想與人性
要解釋當下，需回溯到10年前。
比特幣，最初是為挑戰主權貨幣。2009年1月，比特幣區塊鏈正式上線。比特幣是一段電腦程式，是基於公有區塊鏈的加密貨幣。
公有區塊鏈是一個分布式的账本，可以記錄用戶資金、身份資訊在內的數據等。它靠一套數學算法，建立規則，用戶進行交易時，需遵循規則才能成功。
數字貨幣是區塊鏈上的一個激勵機制，由用戶提供算力及消耗的電力來獲得。這意味著，不再需要一個中心化的組織，如央行等印發貨幣和監控市場。
李雄從2013年開始接觸比特幣，他把社會形態分為3個階段。從傳統的金字塔架構，到互聯網扁平化，到區塊鏈的網狀結構，人與人之間最終取得平等和獨立。
比特幣的初期持有者，多為信仰去中心化的極客。但在發展中，他們逐漸把比特幣區塊鏈中心化。中國的極客，比特幣界“元老”Firedcat在2012年研發出礦機，開始了“算力中心化”，終結了家用電腦也能挖礦掙比特幣的日子。
礦機迭代迅猛，配套的礦產需要耗費大量電力，只能建於水電站旁。“挖礦”門檻攀升，至今大部分算力聚集在一級市場的頭部企業。
在算力為王的野蠻生長期，比特幣的行情卻一路下行。羅金海說，2014年，比特幣經歷崩盤式驟降，到達冰點。那時候比特幣圈內意識到，比特幣的信仰太過刺眼，應該少說比特幣，多說底層技術，區塊鏈技術自此浮上水面。
區塊鏈技術在此後有了較大進展，但受製於分布式網絡的低效率，和應用場景的缺乏，在一級市場上，至今尚未出現日活量可達互聯網級別的應用。而在二級市場，數字貨幣逐漸風光無兩，與金錢掛鉤的它不受控制地“欲蓋彌彰”。
鏈與幣本為一體，至今卻衍生出“鏈圈”和“幣圈”兩個圈子。誰主誰次，爭鋒也許缺乏意義，而過程中的多方博弈，一再應驗著人們對人性的猜測。
2015年的3M資金互助盤，如今早就破產。在當時，3M支持人民幣和比特幣兩種模式的結算，且人民幣結算的收益為30%，比特幣則為100%。張巨集彬運作3M時用人民幣結算，在崩盤前就離開了，小賺一筆。
“現在想想悔死了”，他在2017年3月入場比特幣，不到半年實現了“財務半自由”，現在做區塊鏈科技應用，同時尋找好項目，做了一名風險投資人。
資金盤老手張偉龍，也在3M盤與比特幣錯過了。他決定亡羊補牢，在2017年4月入場，參與ICO和代幣發行前的眾籌，半年裡取出數百萬的“利潤”，至今留了千萬計的代幣在項目裡，佛性炒幣。
2017年，ICO融資平台造就了財富神話。李雄是ICO365創始人之一，該平台在2017年上半年的排行上，規模位列第三。他說，除了經濟行情和金融管制外，大量創投項目的進入，也助推了泡沫。
2015年，互聯網創業潮的資本寒冬漸濃，無法融到錢的創業團隊發現ICO裡，融資如撿錢，大量湧入。而後是找不到項目的焦慮的風投們，再來助推了一波。
ICO365在2017年6月底關閉，比904的監管政策還早2個月。李雄說，是因為他看到了ICO的風險和不可持續性。在後台驗證身份時，他看到越來越多的中老年人入場，太多垃圾項目已經把ICO融資變成了圈錢工具和賭博。
他擔心，如果將來代幣破發，會引起群體性事件。對於已經被監管盯上的幣圈，這是真正的痛點所在。
責任編輯：張偉
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