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摩根士丹利:美元指數2020年底將暴跌至81

騰訊證券11月30日訊,根據摩根士丹利的觀點,明年美元將貶值,不僅僅因為美聯儲有可能會停止加息。

由於預計明年美國經濟增長將放緩,市場廣泛預期美聯儲將在2019年中期暫停加息,這將削弱美元。摩根士丹利全球外匯策略主管漢斯·瑞迪克(Hans Redeker)指出,但更重要的是,大型經濟體(如歐洲、日本等)目前正在減少對全球金融市場的投資,因此對美元的需求有可能會減少。

這明顯是因為美國有財政和經常账戶雙赤字,因此,美國需要有其出售債券的買家。政府總支出超過賺得的總收入時會出現財政赤字,而一國進口超過出口時就出現經常账戶赤字。

瑞迪克周四對CNBC的Sri Jegarajah表示,當你負債時,你需要找到人來“購債”。這意味著,你需要關注全球可用資金,而現在全球可用資金急劇減少。

他在摩根士丹利第17屆新加坡亞太峰會上表示,因此,為美國赤字提供資金的可用資金將不斷減少。

債券收益率升高(部分原因是美聯儲加息)以及今年美國的經濟增長向好,這些促使投資者將資金流向世界最大的經濟體。這進而導致對美元的需求上升,從而使得美元在2018年大部分時間裡一直保持強勢。

今年截至目前,美元指數(衡量美元兌各主要外幣的指標)上漲約4.9%。但是,摩根士丹利最新的《11月全球外匯展望報告》顯示,摩根士丹利預計美元指數到2019年四季度將從目前約97下跌到85,到2020年跌至81。

瑞迪克指出,美元今年的強勢主要得益於巨大的外資流入,但當投資者在其他地區發現更好的回報時,就會有將資金撤離美國的風險了。鑒於部分新興市場正開始提供比美國更好的回報,情況尤其如此。

摩根士丹利本周初將新興市場股票的評級從“減持”上調至“增持”,將美國股票的評級下調至“減持”。采取這樣的立場是因為摩根士丹利預計2019年新興市場經濟將穩定增長,而美國增長將放緩。(容華)

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