助貸業務有多掙錢？360金融與趣店一季度淨利增速均超2倍

5月20日，美股上市公司360金融（Nasdaq：QFIN）和趣店集團（NYSE：QD）同日發布了2019年一季度未經審計的財務報告。作為國內互聯網金融行業中主營助貸業務的上市公司，360金融和趣店一季度淨利潤的增長率（同比）都超過了200%。

根據兩家公司的官網，360金融和趣店的主營業務相似度較高，同為基於一定場景的消費信貸。從營收狀況來看，成立於2016年7月的360金融尚處於增長爆發的階段，雖然在成本控制和客戶數量上遜於2014年3月成立的趣店，但淨利潤與趣店已相差無幾。

財報顯示，360金融一季度的營業收入為20.09億元人民幣，同比增長235%；淨利潤7.20億元，同比增長340%。趣店方面，一季度的營業收入為20.97億元人民幣，同比增長22.2％；淨利潤9.50億元，同比增200.7％。

用戶數據方面，截至2019年3月31日，360金融累計授信用戶數量1603萬人，同比增長245%；累計借款人數為1043萬人，較去年同期的316萬人增長230%。趣店財報顯示，截至2019年3月31日，趣店累計授信用戶數3137萬人，其中，累計借款用戶從去年同期的1505萬增長至1724萬，同比增長14.6%。

由以上數據，360金融與趣店相比，在營收相差不足1億元的情況下，淨利潤少去2.3億元；而借款人數量上，360金融的增長率幾乎是趣店的15倍。因此，兩家上市公司較量的主戰場在於獲客成本。

“我們從來沒有真正在銷售和市場行銷上花過錢”，在解釋成本控制和獲客方面的優勢時，趣店CFO楊家康在電話會議上說道，持續提供行業內最低的年利率一直是我們吸引用戶的方式。但實際上，螞蟻金服作為趣店曾經的大股東之一，向趣店直接提供過大量的精準用戶。雖然目前螞蟻金服已退出趣店，但不可否認，曾經的巨大流量仍在為趣店持續發光發熱。

360金融方面，財報顯示，一季度運營成本和費用為11.50億元，較去年同期的3.86億元人民幣，增長198%。普遍意義上，360金融間接擁有360集團5億用戶的資源，行銷成本不會太高。然而，根據360金融發布的招股書，截至2018年9月30日，360集團內部渠道提供的客流隻佔360金融全部客戶的23%，集團導流效果並不太理想。360金融想要不斷拓客，除了360產品之間的相互導流外，更需要來自外部渠道的推廣，從而造成了行銷支出的大筆增加。

為應對各自的問題，趣店方面的解決方案是啟動新的平台轉化存量客戶，而360金融則希望通過拓寬資金渠道，在融資方面壓縮成本。

螞蟻金服抽離後，為解決客戶增長問題，趣店從2018年三季度起啟動了開放平台戰略。該平台一方面向高流量的App推送金融服務，另一方面也可以給合作平台進行用戶流量導流，以此盤活支付寶帶來的、自己未能授信的近4000萬用戶。報告顯示，2019年第一季度，開放平台為趣店貢獻了1.59億元的低成本、零風險收益，環比增長435%。

360金融在2019年一季度則嘗試探索了更多便宜的機構資金渠道。除獲得上交所、深交易所各自批複的50億ABS額度外，360金融也與商業銀行、持牌消費金融公司進行了更多機構間授信合作。財報顯示，以累計放款量口徑計算，360金融目前79%的放款資金來源於金融機構，較2018年全年的74.7%有較大提升。