證券時報記者 吳君
日前，銀保監會、央行先後發布資管新規細則征求意見稿，備受市場關注。
對於私募基金來說，雖然理財新規的發布一定程度上降低了原來的不確定性，但私募基金作為金融機構投資顧問的身份仍存在疑問，和銀行合作方式有待探討。
北京某大型股票私募運營總監也表示，理財新規落地加速銀行理財推出新產品，消除了過去兩個月因為細則未定帶來的不確定性，“目前來看，雖然此次新規對證券類私募基金著墨不多，但由於私募跟銀行、券商等機構在業務上合作很多，不可避免卷入其中，而且以後這種合作關係將重塑。”
比如理財新規規定，“理財投資合作機構應當是具有專業資質、並受金融監督管理部門依法監管的金融機構或國務院銀行業監督管理機構認可的其他機構。”
滬上某銀行業資深專家就指出，此次新規要求合作機構是持牌金融機構，基本上否定了非金融機構的私募基金作為委外受託機構或者銀行理財投顧的可能性，“但新規也為拓展委外和投顧機構預留一定太空，就是銀保監認可的其他機構也可擔任理財投資合作機構。所以，私募基金能否被監管認定為合格合作機構，有待觀察後續繼續規範程度。”
北京某百億債券私募交易總監則表示，在4月底資管新規發布後，目前業內比較認可的私募和銀行的合作模式是銀行理財產品投到資管計劃，然後私募基金作為投顧，“投顧目前是唯一給私募基金留的口子，要不然我們沒法跟銀行理財合作了。”
去年底以來部分私募在銀行委外資金端萎縮明顯，規模明顯下降。隨著資管新規、理財新規的頒布，未來將重整私募基金和銀行的合作模式。
前述百億債券私募總監坦言，從去年12月資管新規征求意見稿出來以後，銀行基本上在撤資、收縮，造成整個行業的規模都在萎縮。“銀行委外佔我們規模的三分之一，但比較不穩定。”
北京某中型商業銀行內部人士則透露，“我們了解到，私募基金的銀行委外規模在迅速下降，因為資管新規下整個銀行的資管部都在萎縮，比如某大型商業銀行資管部今年下半年至少縮水千億資金規模。以前投資者覺得理財就是3、5個月的事情，但現在3、5年的理財必須按照3、5年的時間匹配來發行、銷售，在客戶端並不好賣。”
他也認為，資管委外變化特別大，將來將是代銷的天下。“對於私募基金來說，過去銀行理財池的資金一次能給幾十億，風光無限，但現在這筆錢也是說走就走，所以私募現在需要積極拓展代銷管道。”
責任編輯：馬秋菊 SF186
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