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日本企業坐擁近9000億美元現金 2019年或繼續並購狂熱

騰訊財經訊 據彭博新聞社報導,在剛剛過去的2018年,哪國企業的海外並購規模最壯觀?答案:非日本莫屬。同時,鑒於日本企業當前仍作用8900多億美元的現金,這股海外並購狂熱預計在2019年還將繼續。

根據彭博新聞社匯編的數據,2018年,日本企業公布了1000多樁海外並購交易,交易價格觸及創紀錄高位,多達1910億美元,其中包括日本武田製藥公司對愛爾蘭製藥巨頭夏爾公司的巨額收購。在國內人口不斷萎縮和經濟停滯增長,以及股市和被視為“避險天堂”的日元紛紛遭受貿易戰緊張局勢衝擊的大環境下,日本企業越來越多地將目光投向海外。此外,鑒於軟銀集團和東芝公司等日本公司積累了巨額資金,銀行家們正在準備迎接繁榮的新一年。

摩根大通旗下日本並購業務負責人Koichiro Doi在接受採訪時指出,就海外交易的數量而言,日本企業即將迎來有史以來“最壯觀的一年”,而美國將是最受日本企業歡迎的目的地,部分歸因於美國是正在增長的最大市場。

Doi補充稱,雖然針對工業、消費和科技公司的並購交易數量預計將呈現增加軌跡,但是日本企業用於海外並購的資金總和增加的可能性不大。

長期以來,日本企業一直希望通過並購向海外擴張,但是他們在並購能力方面的記錄並不太好。上個世紀八十年代,伴隨著股市飆漲助燃了自大情緒,日本企業掀起了瘋狂的並購狂熱,大名鼎鼎的洛克菲勒中心、加州圓石灘的高爾夫球場以及文森特·梵高的《向日葵》都成了他們的囊中之物。索尼公司和松下公司收購了好萊塢的工作室。然而,受累於資產泡沫破裂,這些投資中的很多最終虧本售出。

痛定思痛,有跡象表明現如今日本企業已經從過去的並購經歷中總結了經驗和教訓。日本企業正在進行更艱難的討價還價。根據彭博新聞社匯編的數據,去年日本企業支付的溢價通常比市值高出23%左右,為2013年以來的最低水準。

東京律師事務所Baker McKenzie並購案例負責人Akifusa Takada指出,“股東們正在給日本企業施加越來越大的壓力,敦促後者更加有效地利用資金。非常願意以股息的方式將現金返回給股東們的日本企業並不多。絕大多數的日本企業希望利用現金來完成海外擴張。”

根據彭博新聞社發布的數據,日經225指數上市非金融類公司坐擁的現金和現金等價物總額為8920億美元,較三年內的6900億美元大幅增長。從目前的實際情況來看,可供雄心勃勃的日本買家選擇的賣家有很多。比如說,昔日的龐然大物通用電氣公司仍在出售旗下資產。對於收購者們來說,醫療保健仍是搶手部門。

與此同時,對於全球經濟增長放緩的擔憂不斷升溫。全球股市處於下跌軌跡中,亞洲和歐洲股市紛紛暴跌,而2018年成了美國股市自金融危機以來最糟糕的年頭。對於尋找並購目標的日本企業來說,這是件好事。(米娜)

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