不懼“破發潮”港股IPO熱情高漲 新經濟公司引關注

　　今年港股市場迎來IPO（首次公開募股）大年，萬得數據顯示，截至8月30日，掛牌港交所公司數量已達到143家，相較去年同期的98隻新股增長45.92%。港交所總裁李小加今年5月份在香港LME亞洲年會上表示，預計更多公司將會在今年8月以後在港股上市，而9月至11月將是上市的高峰期。

　　德勤此前預期，年內還將有至少五家融資超百億港元公司和十家獨角獸企業赴港上市。市場分析人士表示，港股IPO熱潮雖然提升市場總體交投情緒，但是也會帶來市場過熱的壓力，引發因估值盈利不匹配而造成的大面積“破發潮”。

　　港股IPO熱情升溫

　　與今年上半年101隻新股僅募資512億港元、募資規模最高也不過88億港元不同，下半年剛開始，港股市場便迎來多隻募資額超百億港元的新股。

　　其中，小米集團（1810.HK）於7月9日掛牌港交所，成為港股市場首家執行“同股不同權”機制的上市公司，其IPO募資額達370億港元。繼小米之後，由三大電信運營商中國移動（港股00941）、中國聯通（港股00762）和中國電信（港股00728）共同出資設立的中國鐵塔（港股00788）（0788.HK）於8月8日正式登陸港交所，募集資金約543億港元，成為今年以來全球募資額最高的IPO。美團點評於6月25日遞交上市申請並披露招股說明書，並定於9月20日登陸港交所。據彭博報導，美團點評的募資規模最高可達345億港元。

　　畢馬威預測，2018年全年香港IPO市場的募資總額將超過2500億港元，較去年全年募資總額1290億港元幾乎增長一倍。安永預計，零售和消費品、TMT、金融、建築、健康等行業將成為下半年港股IPO募資的主力軍。

　　“新經濟”公司引關注

　　伴隨著上市熱潮，在港股市場一同出現的還有“破發潮”。據萬得數據顯示，2018年以來港股發行的143隻新股中，截至9月4日收盤，有118隻破發，破發率高達82.52%。

　　備受矚目的小米集團上市首日（7月9日）以17港元/股的發行價開盤，之後便下跌破發，最低跌到16港元/股，最大跌幅接近6%。同樣在上市首日遭破發的還有生物科技股百濟神州。該股於8月8日以108港元的發行價平開，隨後即破發，一度跌至103港元。此外，8月1日在港交所上市的首支生物科技股歌禮製藥掛牌後不到一個月股價已接近腰斬。

　　港股市場今年“破發”現象雖頻頻發生，但企業赴港上市的熱情仍然高漲。港股市場的新上市制度“同股不同權”吸引了大量“新經濟”公司的關注。

　　8月1日，生物科技公司歌禮製藥（1672.HK）在港交所掛牌上市，成為首家在港股IPO的未盈利生物科技公司，該股募集資金約31億港元。百濟神州（6160.HK）於8月8日上市，募資額約70.8億港元。信達生物、盟科醫藥、華領醫藥等生物科技公司也紛紛向港交所遞交了IPO申請。

　　9月3日，便有包括互聯網企業貓眼娛樂在內的8家公司向港交所遞交了招股說明書。美林美銀和摩根士丹利為貓眼娛樂IPO的聯席保薦人，華興資本為其獨家財務顧問。

責任編輯：白仲平