國元證券IPO業務接連折戟 股價下跌員工持股被深套

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　　■本報記者 王俊仙 北京報導

　　業績下滑、承銷項目接連IPO失利、董事遭調查等困擾著國元證券。

　　截至6月15日，國元證券以平盤報收於7.95元，今年以來股價的跌幅已經高達三成，而同省的華安證券今年以來的跌幅在12.8%左右，股價的下跌也讓此前參與國元證券定增的投資者和員工持股計劃受到衝擊。

　　IPO業務失利

　　今年以來，國元證券還沒有一項IPO項目順利過會。

　　5月29日，國元證券承銷的北京中視電傳傳媒廣告股份有限公司上會未通過，其原準備發行2146萬股，在上交所上市；一周後的6月5日，安徽萬朗磁塑股份有限公司成為當天3家上會企業中唯一一家未過會企業，其擬在上交所上市，國元證券為其保薦機構（主承銷商）。

　　記者注意到，發審委在會上向萬朗磁塑詢問的5個問題中，有個問題涉及到了國元證券：發行人保薦機構（指國元證券）系發行人（指萬朗磁塑）持股5%股東安徽安元投資基金有限公司（下稱“安元基金”）的第一大股東，持有其43.33%的股權，且安元基金管理人的董事長兼總經理、一位副總經理亦同時投資發行人。請發行人代表說明，安元基金投資入股發行人的決策過程，是否存在利益輸送情形。請保薦代表人就前述事項及國元證券是否為安元基金的實際控制人、相關投資是否影響保薦機構的獨立性、是否符合證券公司直接投資業務或私募基金業務相關監管政策等發表明確核查意見。

　　根據招股書，安元基金持有萬朗磁塑5%股份，而安元基金同時是保薦機構的參股公司（參股比例43.33%），此外萬朗磁塑的股東劉振（持股比例 0.1164%）為安元基金管理人——安徽安元投資基金管理有限公司董事長兼總經理，萬朗磁塑的股東、董事周利華（持股比例0.1164%）為安元基金管理人——安徽安元投資基金管理有限公司副總經理。

　　“自己參股公司參與投資的企業要IPO，當然要‘肥水不流外人田’。”某江蘇券商內部人士表示，“如果是小比例參股的話，對上市公司獨立性的影響不大，畢竟最後定價的是市場不是券商，最主要的還是要充分披露。”

　　根據Wind資訊，從年初至6月13日，按上市日統計，國元證券承銷了9個項目，承銷金額合計80.04億元，其中，首發項目1個，該首發項目是指科順股份，其於今年1月16日上市，募集資金15.19億元；增發項目1個，募集資金14.35億元；還有6個企業債和1個公司債合計募資50.5億元。

　　而記者根據證監會網站統計得知，截至6月7日，國元證券在手的IPO排隊項目共7個，其中已受理項目1個，為安徽省交通建設股份有限公司，擬在上交所上市；已反饋項目2個，包括深圳市銀河表計股份有限公司和江蘇通靈電器股份有限公司；已預披露更新的包括同慶樓餐飲股份有限公司、寧波水表股份有限公司、安徽龍磁科技股份有限公司和安徽揚子地板股份有限公司。

　　業績下滑

　　值得注意的是，國元證券近兩年的淨利潤持續下滑。

　　2016年，國元證券實現的營收和歸母淨利潤分別為33.76億元和14.05億元，同比下滑41.53%和49.52%；國元證券2017年實現營業收入35.11億元，同比增長4%，但淨利潤為9.41億元，同比下滑25.38%，歸屬於母公司股東的淨利潤為12.04億元，同比下降14.35%。

　　而根據中國證券業協會統計，2017年131家券商合計實現營業收入3113.28億元，較上年同期下降5.08%；實現淨利潤1129.95億元，較上年同期下降8.47%。而安徽省內另一家上市券商華安證券去年營收和淨利潤均同比增長：2017年全年實現營業收入19.18億元，同比增長10.65%；歸屬於母公司所有者的淨利潤為6.5億元，較上年同期增7.93%。

　　此外，國元證券今年一季度實現營業收入6.3億元，同比下降20.43%，實現歸母淨利潤1.66億元，同比下滑31.21%，下滑幅度進一步增大；國元證券披露的月度經營情況顯示，母公司4月和5月的淨利潤分別為-1045.61萬元和2682.15萬元，而去年同期分別為4670.14萬元和4991.41萬元，母公司1-5月的淨利潤為1.19億元，而去年同期為2.69億元。

　　6月14日，經濟學家宋清輝認為，國元證券去年淨利潤的下滑幅度超過同行平均水準，且超過同省比其規模還小的華安證券，這個現象值得格外關注。而且國元證券今年一季度業績下滑幅度進一步增大，月度經營數據表現也不理想，投資者應該提高警惕。

　　深套機構和員工

　　而隨著淨利潤的下滑，國元證券的股價也“跌跌不休”。

　　經記者計算，今年以來，國元證券股價已經跌去28.38%，1月2日收盤價為11.1元/股，而6月14日的收盤價為7.95元/股。

　　記者注意到，2016年7月8日，國元證券定增募資42.14億元補充流動資金，定增對象包括大股東安徽國源控股（集團）有限責任公司、股東安徽全柴集團有限公司以及特定投資者粵高速、國有獨資企業建安投資控股集團有限公司以及安徽省鐵路發展基金股份有限公司，發行價格為10.05元/股，該部分股票於2017年10月30日上市，鎖定期分為60個月和36個月兩種。

　　以6月14日的收盤價7.95元/股為基準，這批定增股票账面浮虧逾兩成。

　　此外，國元證券在2016年8月30日完成員工持股計劃股票過戶，第一期員工持股計劃參與人數1521人，認購股票數量2256.1萬股，佔公司總股本的比例為1.1487%，認購總金額3.29億元，鎖定期12個月；第二期員工持股計劃共255人參加，以1.02億元認購700.05萬股，鎖定期36個月。2017年5月公積金轉增股本完成後，第一期和第二期員工持股計劃股票數量分別變為3384.14萬股和1050.08萬股。

　　以此計算，員工持股計劃平均成本在9.7元/股左右，而6月14日國元證券收盤價7.95元/股，員工持股計劃每股浮虧18.04%。

　　對此，國元證券工作人員向媒體表示，如果采取穩股價措施會及時進行公告。

責任編輯：關海豐