據彭博社報導，美國國債收益曲線倒掛的第一幕可能會在下周出現。
行情數據顯示，7年/10年期美債收益率差周二再度來到了3.5個基點以內，此前上個月該收益率差曾降至2個基點，為至少2009年以來最小。儘管7年和10年期美債收益率之差通常可能不會受到特別關注，但彭博和蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Markets）匯編的數據顯示，從歷史上看，一旦7年和10年期收益率差跌至負值，預示著其他期限也將出現類似的走勢，少則只需幾天時間。
根據BMO美國利率策略負責人Ian Lyngen的說法，下周的7年期公債標售可能導致該期限公債表現不佳，因對貿易戰和全球經濟成長的擔憂支撐較長期公債收益率，令利差降至0以下。他表示，儘管包括2年/10年和5年/30年期公債收益率差在內的的熱門曲線走勢可能需要數周甚至更長時間才能出現倒掛，但投資者料將把最初的反轉視為未來走勢的征兆。
Lyngen表示：“我將7年/10年美債收益率差看作煤礦中的金絲雀。一旦我們看到曲線的一部分陷入倒掛狀態，那麽市場可能會傾向於認為其他期限曲線出現反轉也將順理成章。”
眾所周知，曲線的形態很重要，投資者和決策者此前一直在提防歷史上作為衰退前兆的曲線倒掛。美聯儲官員警告說，他們應該謹慎行事，避免無意中產生這樣的結果。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周一表示，不應該對收益率曲線倒掛吹毛求疵。鑒於市場目前非常關注收益率曲線的問題，不能輕視可能出現的收益率曲線倒掛現象。
根據BMO的數據，在美聯儲1988年的緊縮周期中，在7-10年期美債收益率差降至零以下的6-28天之後，曲線上的其他部分也轉為了倒掛。
北方信託資產管理公司固定收益部門董事總經理科林·羅伯遜（Colin Robertson）表示，“如果美聯儲今年決定采取更多行動，我認為收益率曲線將不可避免地出現倒掛，我認為這將是一個錯誤。”該公司管理著4230億美元的固定收益資產。
他認為，如果美聯儲今年再次加息，2-10年期收益率息差倒掛的可能性大於50%，而一旦美聯儲如其6月預測的那樣再加息兩次，那麽2-10年期收益率倒掛將板上釘釘。
責任編輯：郭建
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