蘋果在1月28日盤後發布了2020年財年第一季度的財報, 得益於iPhone11可穿戴設備和服務業務的加速增長，公司營收、EPS均大超預期，盤後股價漲超1.5%。然而，亮眼財報背後暗藏隱憂，新型冠狀病毒肺炎給蘋果供應鏈以及銷售帶來了不確定性，庫克表示公司可能面臨生產中斷。
iPhone收入一改頹勢，蘋果營收再創新高
本季度蘋果公司營收達到918.2億美元，同比增長9%，繼續刷新歷史峰值，iPhone收入為559.6億美元，一改頹勢，同比增長8%。
正如之前提到過的，蘋果從9月20日起開始銷售新款iPhone 11、iPhone 11 Pro和iPhone 11 Pro Max，2019財年4季度僅僅納入了新機發布後一周左右的銷售收入，並且消費者有延遲購機的習慣，應該說真正意義上反映出iPhone11 收入表現的季度應該是2020 財年1季度，可以預見的是iPhone11發布會為iPhone收入注入新的活力，然而沒想到的是在5G前夜，iPhone收入居然同比增長了，要知道過去一年iPhone的收入都是同比下滑。老虎證券投研團隊認為，在這增長背後離不開2個因素，
一是降價因素，庫克認為很多對蘋果手機有需求的消費者，只是因為蘋果的高售價阻礙了這些剛性消費者的購買欲望，所以庫克決定降低了iPhone11的價格，與此同時也降低了過往機型的價格，低價對於潛在消費者來說可以增加消費動力。
二是5G手機進展較慢，儘管大家都很推崇5G，很多國內廠商均已推出5G手機，然而目前由於5G基礎基地台設施建設還沒跟的上， 5G確實在覆蓋率上有所欠缺。蘋果公司CEO庫克表示“現在的4G還有很大的挖掘空間，而5G是一個超前的技術。“再加上昂貴的手機費用和套餐費用令消費者望而卻步，所以很多人選擇了在換5G手機之前先用一款過渡機。
老虎證券投研團隊認為，在降價以及5G手機進展過慢兩個因素影響之下，iPhone收入超過了預期，從而進一步拉動了蘋果營收。
可穿戴設備收入增長強勁
除此之外本季度，可穿戴設備、家居等產品也有強勁表現，這也是營收同比實現增長的重要原因。可穿戴設備同比增長37%至100億美元。
根據IDC報告，整體來看，蘋果在可穿戴設備行業地位遙遙領先，Apple Watch、 AirPods以及Beats耳機等蘋果的可穿戴設備出貨量在 2019 年第三季度達到2950 萬台，與去年同期相比增長了近200%。這也意味著蘋果在可穿戴設備行業佔了35%的市場份額。除了AirPods的持續成功之外，低成本的Apple Watch Series3 仍然是消費者的熱門選擇。再加上9月份推出的 AirPods Pro，對於蘋果公司來說都是真香產品。
蘋果的軟實力
除此之外一大看點就是蘋果的軟實力，其實這一數據肯定是向好的，畢竟只要硬體在漲，蘋果軟體收入必然也會上升。本季度蘋果服務收入同比增長17%至127.1億美元，再創新高。
雖然Apple Arcade與 Apple TV在去年接連推出，不過目前對服務收入的貢獻極小。截止2019年12月底，蘋果的付費用戶訂閱數為4.8億，此前蘋果定的2020年訂閱用戶目標為5億。
如果單看這份財報，無論是iPhone收入還是蘋果的可穿戴設備乃至軟實力都十分亮眼，然而在這份接近滿分的答卷中卻有很大的隱憂。
肺炎陰影下的“蘋果”
對於下季度的展望，蘋果給出了一個較為寬泛的指引，收入在630億至670億之間，反映出了庫克對於下季度收入的不確定性，這種不確定性與肺炎相關。
新型冠狀病毒肺炎疫情在中國多地爆發，截止2020年1月29日午間消息，武漢肺炎確診病例超6000人，疑似病例超9000例，尚未解除醫學觀察的密切接觸者接近6萬。
儘管庫克在電話會議上表示，公司在采取措施，以彌補生產短缺的問題，但是以中國為主的製造基地的蘋果公司可能面臨生產中斷。庫克表示武漢是蘋果部分供應商所在地，目前在嘗試尋找替代供應商。
儘管供應商可以替換，不過值得一提的是全球所有的iPhone幾乎都是在富士康與和碩集團在中國的生產基地裝配，富士康的廠址在鄭州，和碩則是在上海附近。這兩個地方距離疫情爆發中心武漢超過500公里。儘管智能手機廠商通常會持有兩至八周的零組件或設備庫存，因此至少在短期內會有一些緩衝。不過目前尚不知疫情波及的範圍以及影響持續的時間。
除了供貨短缺之外，蘋果的銷售額也會受到衝擊，中國市場是除美國本土市場以外最大的市場，2020財年第一季度中國市場的收入達到了135.78億美元，同比上漲3%。iPhone及可穿戴設備收入均在中國大陸銷量達到雙位數增長，此外，像Mac與iPad的購買中，中國市場也起著不可或缺的作用，在中國購買Mac的顧客中，3/4是新客，在中國購買iPad的用戶中2/3是新用戶。
無論是供應鏈還是銷售方面，中國市場對於蘋果都是不可或缺的。因此新冠肺炎對於中國對於蘋果的影響都是巨大的。
總結
儘管蘋果在2020財年第一季度給出了亮眼的答卷，iPhone，可穿戴設備以及服務業務均實現了同比增長，不過亮眼財報背後暗藏隱憂，武漢肺炎給蘋果供應鏈以及銷售帶來了不確定性，這將對蘋果的增長前景產生負面影響。
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