多重因素導致NVIDIA財報“失色” ，庫存過剩待化解

GPU巨頭NVIDIA周四公布財報顯示，第四季度收入22.1億美元，每股盈利80美分，均好於市場預期，財報公布後，NVIDIA盤後股價大漲8%。

過去一年裡，NVIDIA在市場波動中股價嚴重受挫，累計跌幅近40%。不過今年以來，NVIDIA股價收復失地，累計上漲已經超過15%。

儘管如此，NVIDIA第四季度收入仍然同比下滑24%。NVIDIA創始人CEO黃仁勳表示：“第四季度的表現對於過去出色的一年而言，是一個跌宕起伏的句號。加密貨幣的周期終結、庫存過剩以及近期終端市場的形勢惡化等多重因素導致了財報令人失望。”

在上一個季度的財報中，NVIDIA就透露庫存過剩的問題。1月28日，NVIDIA更新了公司的財報預測，暗示遊戲和數據中心的收入將低於預期。NVIDIA警告稱，由於巨集觀經濟風向的轉變，導致很多客戶在做出採購決定時更加謹慎。“很多合約沒有能在預期的時間內敲定，也影響了第四季度的業績。”

第四季度，NVIDIA遊戲業務收入9.54億美元，不及預期的12億美元；數據中心業務收入6.79億美元，也不及預期的8.39億美元。此外，超算和雲購買也錄得了環比和同比雙跌。NVIDIACFO Colette Kress表示：“我們相信增長的停滯是暫時的。”

目前，亞馬遜和微軟等雲服務提供商都已經使用了NVIDIA的GPU，來提供基於大數據的人工智能訓練建模能力。NVIDIA正在與這些合作夥伴加大推動採用GPU進行推理，這也是人工智能的下一步廣泛應用。

此外，NVIDIA專業視覺業務部門收入2.93億美元，同樣不及預期的3.14億美元；汽車部門收入1.63億美元，不及預期的1.81億美元；不過來自OEM和知識產權的收入達到1.24億美元，超過預期的1.16億美元。

華爾街機構Raymond James報告認為，NVIDIA的庫存積壓影響了供應鏈的情緒。報告稱：“遊戲銷售持續受到庫存的影響，這主要是來源於中國銷售放緩的壓力。”

NVIDIA同時公布了2019年財年第一季度的展望，預計收入22億美元，正負2%，這也意味著同比高達30%的業績下滑。

NVIDIA承認，2020財年業績表現將是持平甚至略微下滑。不過Kress認為，第一季度可能是遊戲GPU芯片庫存問題達到峰值的一個季度。展望未來，黃仁勳說道：“我對公司的策略以及增長動力恨有信心，我們的業務根基是強勁的，而且比任何時候都要明顯。”