日前，數據分析機構Analysys易觀發布的《2020中國在線旅遊市場年度綜合分析》（以下簡稱“《報告》”）顯示，2019年中國在線旅遊交易市場規模首次突破兆元，頭部OTA領先優勢愈發明顯：以攜程及去哪兒為代表的攜程系繼續保持高位運行，“Top3與其他廠商顯示出斷層差距，領先優勢顯著，在線旅遊市場仍然保持高度集中”。
另一方面，攜程系對於在線機票預訂、在線住宿預訂兩個核心板塊依然保持優勢，交易額指數均排名行業第一。尤其是從在線旅遊預訂廠商酒店領域交易額指數對比來看，攜程系的交易額指數明顯領先於第二名的美團。
在線旅遊兩強鏖戰低星酒店
住宿預訂是在線旅遊業的兵家必爭之地，尤其是在低星酒店板塊。近期攜程和美團都發布了2019全年財報，並對相關數據做了披露：攜程2019年第四季度的低星酒店間夜量同比增長約50%，而美團的這個數字為47.9%。
兩者的增速差別不大，市場份額的劃分也較為清晰：據Fastdata極數發布的《2019年中國在線酒店預訂行業發展分析報告》顯示，在2019年Q4在線酒店預訂市場份額（間夜量）這一指標中，攜程系以43.5%的比例位居行業第一，而美團為27.9%位居第二。
事實上，攜程和美團在低星酒店板塊的競爭，可能是利好整個行業的事。從去年至今，以OYO為代表的輕加盟酒店品牌耕耘的也是這一塊市場——在線旅遊廠商眼中的低星酒店，幾乎和下沉市場的單體酒店完全重合。
然而這一市場的開發艱難程度超乎了很多人的想象：據易觀分析，“產品質量偏低、周邊同質 化競爭、收入結構單一、傭金收入低等問題，是在線旅遊廠商與商家長期面臨的運營困境。許多經營問題持續暴露，如OYO受疫情與快速擴張影響，大規模裁員優化業務模式。”
從這個角度來看，攜程與美團在此的競爭，實際上是在催熟這塊商業價值不夠成熟的市場——在雙方商業力量的助推下，低星酒店市場的線上化程度將不斷提升，經營理念也在持續進化。而在線旅遊廠商在此也收獲頗豐：比如據攜程2019年財報顯示，二三線市場貢獻了攜程新增用戶的60%以上，這意味著低星酒店作為重要的入口，為整個攜程系創造了源源不斷的新流量。
但美團卻無法複製攜程這樣的效應，因為低星酒店在兩者體系內扮演的角色不同。從財報數據上來看，美團體系內引流的業務是外賣，而到店酒旅作為美團體系內毛利率最高（達到89%）的業務，承擔著為美團創造利潤的重任。
從2019年Q2到Q4，到店酒旅為整個美團的毛利潤貢獻了58%左右，可以說就是美團盈利的半壁江山——但這裡面酒店收入的貢獻到底有多少？
由於美團未單獨披露到店業務和酒旅業務的業績，觀察者只能從歷史數據中加以推測：據美團招股書信息顯示，2017年美團到店業務毛利潤72.2億，約為酒店預訂業務的四倍。假設這一比例至今未發生顯著變化，那麽實際上為美團主要創造毛利潤的還是到店業務，酒店業務則位居次要位置。
美團酒店需要告別“加量不加價”
美團酒店收入低微的原因，也早有觀察者加以指出：據虎嗅分析師Eastland估算，美團的酒店收入大致為攜程的三分之一；其房間價位低、變現率不高，從每單預訂獲取的營收不多，所以儘管毛利潤率很高，但毛利潤金額有些“拿不出手”——這正是低星酒店市場的弊端。
長期來看，美團需要向中高端酒店預訂市場進軍，才能改變自身酒店收入“加量不加價”的窘境，從單一的“交易規模故事”向更綜合的強盛狀態發展。
事實上，中高端酒店預訂一直都是全球OTA巨頭的利潤重地。比如易觀報告指出，Booking Holdings積極開發全球中高端住宿資源，促使其長期維持高傭金率水準，並成為平台盈利重要保障的經驗值得借鑒；市場目標則鎖定各國中高端商旅人群、自由行人群，發掘高淨值人群商業價值。作為攜程和美團兩家公司共同的股東，Booking的打法值得中國在線旅遊廠商的借鑒。
攜程無疑是借鑒的更好的那一個。由於佔據了中高端酒店預訂市場的優勢份額，大住宿成了攜程2019年營收的第一引擎。從營收增長的貢獻率來看，酒店預訂在2019年四個季度以來為攜程的營收增長平均貢獻了42%，遠遠超過其他業務的拉動作用。
對美團酒店來說，它急需證明自己在未來的美團大體系中有更大的價值。從2019年Q2開始，美團就開始扭虧為盈，並最終交上一份亮眼的2019年報業績：全年營收975億元，經調整淨利潤47億元，遠超市場預期——但美團盈利的關鍵卻並不在毛利率最高的酒店業務，而是“新業務”從2019Q2開始毛利潤轉正的強力拉動。
美團酒店是時候從不斷重複“間夜量”的故事中抬起頭來，正視自己的收入問題了。美團酒店何時覺醒，是中國在線旅遊市場能否持續有趣下去的關鍵。
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