作者：D.M. Martins Research ，美股研究社，公眾號：meigushe，關注加入美股交流社群，和群內大神一起探討哦
摘要
諾基亞正準備公布第二季度業績，我相信這將是下一個催化劑，幫助該股最終克服慣性。
我發現很難非常精確地預測短期網絡銷售，我相信圍繞5G收入前景的討論將是最重要的。
我相信，該公司只需要兌現其承諾，即明年盈利增長40%，12個月內股價就能達到8美元左右。
幾個月來，諾基亞的股價一直在原地踏步。
今年該股一度高達6.60美元。但這家總部位於芬蘭的網絡解決方案供應商未能從令人極度失望的第一季度中恢復過來。第一季度，該公司股價迅速下跌，在5美元附近徘徊。今年4月，該公司第一季度業績低於市場普遍預期，似乎讓投資者猝不及防，儘管該公司此前曾警告稱，今年上半年業績疲軟，下半年則會強勁得多。
來源:《金融快報》
現在，諾基亞管理層應該討論第二季度業績，並確認(或駁斥)其對2019年剩餘時間的樂觀預期。無論針形走勢如何，2Q19收益可能是推動諾基亞股價再次上漲的催化劑。
期待什麽
諾基亞的收益報告將在7月的最後一周發布。從華爾街的預期來看，收入同比下降4%似乎更符合該公司關於金融復甦時機的說法。例如，上個季度，在收益發布日之前，市場普遍預期的營收增幅為4%，似乎有點過於激進。
公平地說，由於諾基亞電信業務的長周期特性，我發現很難精確地規劃短期網絡銷售。在經過多年的資本雄厚的基礎設施建設之前，這一點尤其如此。
因此，我認為在該公司第二季度的報告中，最重要的將是對未來幾個季度5g相關收入前景的重新審視。正如我過去所指出的那樣，我傾向於相信管理層的指導，因為諾基亞應該在銷售渠道中具有可見度。值得注意的是，該公司迄今已與42家主要的全球電信運營商簽署了協議，自3月份以來，訂單的增長速度有所加快。
然而，一些不利的宏觀經濟因素可能會阻礙經濟增長。過去幾個月，圍繞英國退歐進程以及利率走向的不確定性。儘管我懷疑全球經濟是否脆弱到足以讓不可避免的5G升級周期面臨風險，但我認為，大部分基礎設施支出可能會推遲一兩個季度，這是有道理的。我認為，這足以在可預見的未來給諾基亞的股價帶來壓力。
關鍵展望
對於諾基亞第二季度的業績，我希望我能更堅定一些自己的信念。事實是，該公司的財務業績在很大程度上取決於整個行業的基礎設施投資階段，而這一階段的最佳衡量標準是幾年，而不是幾個月或幾個季度。無論如何，我預計未來幾周該股將最終從5美元/股回落，因投資者對下半年可能的情況有了更清晰的了解。
由YCharts ChartData
在我看來，投資諾基亞應該有一個長遠的眼光——在盈利之前買賣股票純粹是一種投機行為。在這方面，我仍然認為，對這家芬蘭公司來說，門檻降低了不少。該股明年12.6倍的市盈率(見上圖)較低，看起來更符合一家長期陷入困境的公司的狀況，而不是一家理論上正處於收入和盈利大幅周期性增長的早期階段的公司。
雖然我肯定找到一個諾基亞高風險投資,我繼續相信該公司僅僅需要兌現其承諾明年收益提高40%的股票交易大約8美元/分享大約12個月:€0.395,每股收益指導區間的中點,價值一個更健康的多個18 x收益符合諾基亞當前的商業周期。
本文作者：D.M. Martins Research 美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們，轉載請注明
美股研究社微信群來啦~群裡有更多更新的一手消息，還有大拿出沒，歡迎大家加入！ 關注微信公眾號：meigushe或添加微信：18684760414 備注入群即可加入~（添加人數較多請耐心等待）
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室