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B站Q2財報:B站漫畫和貓耳FM並表,虧損增至3.15億

圖片來源@視覺中國

文丨娛樂商業觀察,作者丨浮萍

對於動漫二次元產業的未來價值,似乎已經是一個毫無爭議的事情。

隨著大量95後、00後逐漸成年,他們所喜愛的ACG產業逐漸走入主流觀眾的視野,市場反覆強調要迎合他們的興趣愛好,提前布局未來的主流內容產業。

隨著A站的落寞,B站因為是唯一一個在二次元社區領域的優質標的而受到追捧,同時拿到了騰訊和阿里的投資,成為為數不多不站隊的娛樂企業,可見B站對於巨頭們的不可或缺性。

如今已經登陸美股的B站在今天發布了最新的2019年Q2 及半年報,整體可以用“營收加速、虧損加速”八個字來形容。財報資料顯示,B站2019年Q2營收為15.37億元,同比2018年Q2的10.27億元增長50%;淨虧損為人民幣3.15億元,相比於2018年Q2的不到7000萬元的虧損金額,大大加速。

遊戲營收佔比進一步降低

付費會員增長停滯

雖然虧損,但是B站的財報還是有一些亮點,比如說營收結構的進一步改善。

長期以來B站飽受詬病的一點是營收太依賴於遊戲聯運業務。2018年Q1財報公布的來自遊戲行業收入為6.88億元,佔當期營業收入8.68億元的79.26%,以至於用資本市場的眼光看,懷疑B站是不是穿著二次元社區外衣下的遊戲公司。

在最新的2019年Q2的財報中,這一情況有所改善。來自於遊戲的收入為9.2億元,佔當期營業收入總額15.37億元的60%,說明B站在其他業務的變現方面取得了一定的成功。

但畢竟是最大的收入來源,B站不想再為其他遊戲“做嫁衣”,相比於聯運收取部分渠道費,B站更看上了獨立自研遊戲帶來的巨大市場。

在今年CJ期間,B站的遊戲團隊首次對外亮相,一口氣公布了《斬妖行》《妄想破綻》《重明鳥》《一起開火車!》和《Dead Cells》五款獨立遊戲,以深度挖掘二次元人群的遊戲潛力。

但是目前B站上的遊戲用戶付費意願不是很強烈。2019年Q2 財報資料顯示,遊戲付費用戶為100萬,相比於2019年Q1季度零增長,約佔Q2 整體付費會員630萬的六分之一。

與淘寶打通效益明顯

Q2電商收入同比增489%

遊戲收入佔比的逐漸減少,說明B站在其他業務板塊中的商業化變現能力正在不斷增強。

其中直播和增值服務營收為人民幣3.26億元,相較於2018年同期的1.19億元增長175%,佔當期營業收入的比重為21.21%;廣告營收為人民幣1.68億元,相較於2018年同期的9586.3萬元元增長75%,佔當期營業收入的比重為10.93%

而增長最快的當屬於電商業務,在2019年Q2 實現了1.2億元的收入,同比增長達到489%,這主要得益於與淘寶的打通。

今年2月14日,阿里旗下全資子公司淘寶中國正式入股嗶哩嗶哩約2400萬股,淘寶即持有B站Z類普通股10.8%的股份,約佔總股本的8%。緊接著5月份淘寶B站正式對外官方宣傳合作,雙方將依托各自資源優勢,在B站自有的IP商業化運營、UP主內容電商等方面開展廣泛合作。

2019年Q2是雙方正式合作的首次財報公布,可以看出阿里電商對於B站商業化變現有一定的拉動作用,隨著雙方合作的持續深入,B站的電商價值將會逐步釋放。

B站漫畫、貓耳FM並表

利好月活和付費用戶數據

2019年B站的月活用戶數量仍然是增長的,達到了1.1億,相比於2018年Q2 的8500萬增長幅度達到了30%;相比於2019年Q1的1.01億,環比的增速在10%左右。

B站每次還會單獨公布移動的月活用戶,在2019年Q2達到9620萬,相比較於2018年Q2的7140萬增長35%;相比較於2019年Q1的8860萬8.6%。

B站看似不錯的MAU數據增長背後其實有著B站漫畫和貓耳FM的貢獻。

去年11月,有多家媒體爆出bilibili 全資收購二次元音頻社區貓耳FM收購價格大約在10億人民幣左右,略低於預期水準。隨後在B站官方的年報中透露,2018年12月,B站將二次元音頻社區貓耳FM(MissEvan公司)的持股增加到80.5%,但是具體價格未知。

同樣是在去年11月,B站悄悄上線了B站漫畫,布局漫畫平台,其後又收購網易漫畫,獲得更多漫畫版權填充內容。就在今天快看漫畫官方宣傳獲得騰訊1.25億美元新一輪投資證明了在這個賽道的價值,B站的布局是值得肯定的。

這兩個社區平台給B站貢獻了一大部分新增的MAU,財報資料顯示在Q2 季度貢獻了370萬的MAU,這一方面說明這兩個平台的運營數據不是很好看,相對較低;另一方面脫水之後的數據,B站自身Q2的MAU增長有限。

同樣的道理還體現在付費用戶的數據上。

財報資料顯示2019年Q2B站的付費用戶為630萬,相比較於2018年Q2的300萬增長111%,;相比較於2019年Q1的570萬環比增長約11%。這一數據一是合並了B站漫畫和貓耳FM的付費用戶,二是合並付費數據沒有去重,所以數據相對來說比較好看。

Q2虧損持續擴大至3.15億元

毛利率同比下降8個百分點

最後再來說一說B站虧損的問題,這是目前B站最為外界質疑的一點,為什麽忽然B站的虧損就擴大至3.15億元,以至於整個上半年的虧損達到5.11億元。

事實上B站的毛利率雖然環比從2019年Q1的13.8%上升到了2019年Q2的16.4%,但是同比是大幅度下降的。

2018年Q2財報顯示的毛利率為24.46%,這意味著B站的同比毛利率下降了8個百分點。

同時在三費的開支上,B站的增速遠大於營收的增長速度。其中最明顯的銷售和市場費用,從2018年Q2的1.28億元激增至2.4億元,增長幅度接近100%。

這與B站的自製內容戰略息息相關。

從2018年下半年開始,B 站越來越強調內容自製,在綜藝、紀錄片等自製內容上投放了大量的精力,出品製作了綜藝《故事王2》、紀錄片《人生一串》以及眾多國漫作品,最近又傳出B站將要斥巨資將《三體》動畫化。

這意味著B站部分在走優愛騰的路線,用優質內容吸引潛在用戶、留住付費用戶,增加會員的使用粘性等,但是這條路注定是要長期投入,三五年甚至是十年內都很難看到自製板塊盈利的希望。

這將會越來越拖累B站的財報數據。

【鈦媒體作者介紹:娛樂商業觀察(公眾號ID:wenyushangyeguancha)】

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