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創夢天地衝擊港股,多元化會是一張好牌嗎?

圖:高煉惇、陳湘宇、關嵩(從左到右)

私有化從納斯達克退市兩年後,創夢天地(樂逗遊戲)準備在港股上市。

創夢天地是中國中小遊戲公司的一個代表,它幾年時間的沉浮,也向業界拋出了一個新問題——在國內遊戲市場被騰訊、網易壟斷的環境下,中小遊戲公司如何突圍?

在這一次的招股書中,創夢天地給出了自己的答案:發行精品遊戲,以及業務的多元化。

 

1、退市再上市

創夢天地上次上市是2014年8月7日在納斯達克,當時上市價格為每股15美元。

當時創夢天地上市的本錢是幾款火爆的遊戲,尤其是對海外產品的引進,比如2010年拿下了澳洲Halfbrick公司開發的現象級手遊《水果忍者》中國獨家代理權。除此之外,還有《地鐵跑酷》、《神廟逃亡2》、《紀念碑谷》、《夢幻花園》等一系列國際遊戲都是通過創夢天地進入中國市場。

根據媒體報導,當時創夢天地是和騰訊競爭《水果忍者》代理權的過程中取得了勝利。創夢天地之所以能夠贏得這個代理權,業界認為是小團隊所具有的相對騰訊來說更好的靈活性、以及積極主動的態度

根據公眾號Gamelook報導,拿下《水果忍者》的當事人高煉惇的回憶,他給Halfbrick發了2個月郵件,最後對方答應一見,結果高煉惇本人立馬出現在了澳洲Halfbrick公司,Halfbrick CEO Shainiel驚呆了,能做到如此快速的反應,這是其他大型遊戲公司做不到的。

上市之後的故事很多人都知道,美股對於中國遊戲公司並不買账,創夢天地決定離開美股。2015年6月,創夢天地啟動了私有化程式,該公司董事長、CEO陳湘宇為主的買方團擬以普通股每股3.50美元的現金收購全部已發行股份。到了2016年9月,創夢天地完成私有化交割,從納斯達克退市。

也是在此次退市過程中,創夢天地借機引入了新的股東,“換掉了股東的系統,我們通過這一次連接了一些國內很重要戰略投資者”,陳湘宇曾在接受媒體採訪時表示。

當時,私有化買方團除了CEO陳湘宇和CTO關嵩,還包括一村資本、達晨,聯想控股旗下君聯資本、微影資本,王思聰創辦的普思投資,重要的是,騰訊成為創夢天地除管理團隊之外的最大股東,佔股近30%

在此次的招股書中,最新的股東結構也曝光了——創夢天地股東包括陳湘宇旗下基金Brilliant Seed,持股21.25%;關嵩旗下Bubble Sky,持股4.12%;首席財務官雷俊文旗下Instant Sparkle Limited,持股為2.40%。王思聰旗下的Prometheus Capital (International) Co.Ltd.持股為3.38%;當前騰訊持股20.65%,是陳湘宇之外第一機構股東,iDreamSky Technology持股18.71%,還有一些著名的股東,比如“澳門賭王”妻子梁安琪女士全資擁有澳門博彩控股有限公司Vigo Global,持股1.11%。

騰訊因為持股,騰訊集團高級副總裁馬曉軼為創夢天地非執行董事。

  圖:創夢天地的管理層架構

 

“這五年來,創夢天地從一個遊戲發行業務,擴展到今天三大主業務,一個是創夢天地遊戲業務,一個是創夢的廣告業務,第三是我們的增值業務——這是業務實現化系統”,陳湘宇在談到退市到再上市過程中創夢天地變化時,曾這樣表示。

2、壟斷環境中突圍

創夢天地在財報中表示,“據弗若斯特沙利文報告,於2017年,以收益計,本集團是中國引進及發行海外遊戲的最大獨立手遊發行商”。

但實際上,創夢天地和其他遊戲發行商共同面臨的市場環境是中國壟斷性的手遊市場,壟斷巨頭一個是網易,一個是創夢天地的最大股東騰訊

創夢天地在財報中也表達了這一點:“2017年,就中國手遊市場的前五大市場參與者而言,最大的兩家市場參與者較其他參與者有壓倒性優勢,以收益合計共佔整個市場的逾60%市場份額”,而這兩名參與者正是騰訊和網易。

在壟斷市場環境下,中小遊戲公司突圍的一個重要路徑當然是保持自己精品遊戲發行和開發能力

就像創夢天地在財報中指出的,2017年,集團發行的兩款遊戲(即地鐵跑酷及神廟逃亡2)按平均月活躍用戶數分別排名第一及第三,分別達19.7百萬及11.1百萬。

除了這兩款遊戲之外,創夢天地運營的遊戲包括《喵星大作戰》、《夢幻花園》、《快樂點點消》、《聖鬥士星矢-集結》均為熱門遊戲。

如何保持精品遊戲的開發或者是代理能力,是所有遊戲發行商所面臨的問題,創夢天地在財報中表示,他們通過向第三方遊戲開發商收購新遊戲,透過發布新版本及後續遊戲拓展既有的遊戲系列以及自行開發新遊戲來不斷擴大我們的遊戲產品組合。

他們在財報中也公布了他們的遊戲儲備。

 圖:創夢天地的財報截圖

在這種壟斷的市場環境下,創夢天地算是有不錯的成績,根據創夢天地自己在財報中提供的數據,在兩家巨頭壟斷60%市場份額的情況下,該市場的其他三家參與者在手遊市場余下40%的市場份額中相互競爭,創夢天地表現強勁,躋身前三

陳湘宇曾說,創夢天地調整了自己的業務結構,這個在財報中的確反映了出來——在上一次在納斯達克上市時,創夢天地遊戲收入佔比依次為:93.2%(2012),約99.3%(2013),到2014年99.9%,穩步上升。在2014年,遊戲收入是1.73億元。

 

而此次在港交所新遞交的招股書中,在收入整體大幅提升的情況下,創夢天地的遊戲收入佔比逐年降低——2015年、2016年、2017年遊戲營收分別為14.97億元、13.21億元、15.35億元,佔營收比重分別為95.6%、89.2%、87.1%。

與此同時,創夢天地2015年、2016年、2017年資訊服務營收分別為6967萬元、1.54億元、2.2億元,佔營收比重分別為4.4%、10.5%、12.5%。

3、應對之道——多元化

做好精品遊戲項目時,在面臨壟斷的市場環境下,遊戲發行商還應該怎麽做?創夢天地給出了自己的答案:多元化發展

創夢天地在2017年發布了新品牌——創夢娛樂,作為旗下以IP內容製作、運營、發行、商業化為核心的泛娛樂業務品牌。

已經初見成效。《零一之道》為創夢娛樂原創出品的首部漫畫,講述的是少年前往道術學院的歷練成長,2018年2月在騰訊動漫連載,創夢天地表示,在漫畫積累了一定人氣後,將考慮動畫改編和後續開發。

在2017年,還上線了《我是大神仙》,講述了有著離奇身世的現代少年勇闖仙界後發生的一系列冒險故事。未來騰訊動漫與創夢娛樂將共同出資對漫畫進行動畫改編制作,並進行遊戲、線下娛樂和衍生品開發。

 圖:創夢娛樂在騰訊“新文創生態大會“上

創夢天地還在招股書中表示,“我們有一支專門的IP孵化團隊,積極尋找IP孵化及投資的機會。主要成員在動畫、遊戲、影片及電視節目行業平均有10年以上的經驗。我們投資、鼓勵及支持有才華的內容創作者創作以IP為中心的內容。”

不難看出,創夢天地和騰訊的確開始了戰略上的合作。實際上,在此次招股書中,創夢天地宣布和大股東在多個方面的合作。

1.線下娛樂體驗店合作,主要是好時光影遊社:早在2017年3月1日,創夢天地與騰訊電腦訂立合作協定,據此,騰訊電腦授予本集團使用其騰訊影片內容、商標及影片內容修飾的獨家權利。而創夢天地同意通過授權商標及修飾權在創夢天地的好時光影遊社提供騰訊影片內容。

2. IP合作,創夢天地與騰訊附屬公司閱文集團設立一間合資公司,目的是根據其擁有的知識產權開發遊戲及其他數字娛樂內容。

3. 遊戲合作:2017年4月,騰訊科技(深圳)有限公司向創夢天地提供一款遊戲2年許可。

雖然目前IP開發在財報中還沒有體現出積極的收益,但是在大股東騰訊合作的情況下,未來收益可期。

除了IP開發,廣告是已經給財報帶來增色的收入部分,創夢天地在招股書中表示,“我們在廣告和線上流量變現方面與騰訊的社交廣告平台展開合作。憑借騰訊強大的數據分析能力,我們顯著提高了我們的廣告效率並更好實現了我們的線上流量 變現。”

截至2015年,2016年及2017年12月31日止年度,創夢天地分別自資訊服務業務獲得4.4%、 10.5%及12.5%的收益。

 

在招股書中,創夢天地2017年的營業收入為17.635億元,年度經調整利潤達到2.38億元,較上年有較大幅度增長。

縱觀全球前幾名的遊戲開發商,收入都呈現多元化,而不是依靠單款遊戲,創夢天地在面臨壟斷遊戲市場的局面下,抓住了中國娛樂市場繁榮的環境,也走上自己的多元化發展路線

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