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豬價下降空間多大?中國豬肉消費僅6.5億頭,在建規模卻達20億頭

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策劃/騰訊財經 李彥麗

製作/數可視 丁傑英 董怡楠 鹿瑜 蔡星宇

你買不起的豬肉可能要降價了。唐人神集團董事長陶一山表示,2022年豬肉價格會跌破10元/斤,甚至會跌至4-5元/斤。

幾塊錢就能吃一頓紅燒肉?來一起用數據論證一下。

豬周期,指的是豬價的漲跌周期循環。從22省市生豬的周平均價來看,每3-4年是一個豬周期。但從2019年8月份開始,豬周期似乎被飆升的豬價“打破”了。

“二師兄”的成本來自哪裡?新希望在2019年年報中表示,自產仔豬育肥的完全成本為13元/公斤,假如一頭豬的出欄重量是125公斤。按照溫氏股份公布的商品肉豬成本構成計算,這頭成本1625元的豬,飼料成本就將近1000元。

玉米是豬飼料的主要來源之一。據聯合國糧農組織數據,中國的玉米生產價格是中國兩大玉米進口來源國美國和烏克蘭的兩倍。但2019年,中國玉米產量為2.6億噸,進口量僅479萬噸。如果豬肉價格要落回4元/斤,需要首先降低飼料成本。

依據發改委的數據,9月2日,玉米價格為2.36元/kg,按照飼料成本佔豬肉成本比重59%折算,豬肉價格將僅為4元/kg,僅2元/斤。但這並未考慮從玉米到飼料之間的成本,以及除飼料外其他成本等因素。

農業農村部在今年8月的發布會上表示,目前臨儲玉米將陸續出庫,全球玉米總體寬鬆,我國玉米進口將增加,價格有望趨於平穩。因此,飼料成本也將有所下降。

但玉米價格再降,豬肉要低至4元還是頗有難度。僅從Wind提供的2006年以來的數據看,22省市生豬周平均價最低為2006年7月14日的6.76元/kg。2006年中國的玉米生產價格252.1美元/噸(FAO),折合2006年7月7.991的平均匯率計算,彼時的玉米價格為2元/kg。

除了成本會影響豬肉價格,還需要考慮供需關係。從消費量和產量來看,中國豬肉一直處於供需均衡狀態。

整體來看,中國人對豬肉的需求量很大。國家統計局數據顯示,2018年中國人均豬肉消費量佔肉食總消費的近八成。學界研究結果也表明,其他肉類對豬肉只有前期替代效應,即非洲豬瘟等意外因素導致豬肉消費下降明顯時,牛肉禽肉等替代性消費大幅增加,但一旦豬肉供給上升,豬肉消費量將趨於疫情前水準。

因此,市場對豬肉的預期需求量總體波動不大。

需求穩定了,能讓豬價下降的供給缺口有多大?2020年的產量下降多少暫時未知,但2019年全國生豬產量同比減少約20%,意味著,彌補20%或以上的空缺即可。

儘管目前生豬存欄量仍處於低位,但能繁母豬存欄量從去年9月開始回升,今年6月實現了27個月來首次同比增長。

且在此背景下,今年有大批企業入局生豬養殖。截至9月11日,今年就有5.5萬家企業入局,月均7000家,而去年整年為4.2萬家,預期豬肉供給將大幅上升。

需求相對穩定,而供給大幅增加,則會拉低豬肉價格。但大企入局能否將豬肉價格拉到4元是個未知數。據21財經不完全統計,中國各大養豬企業已發布的在建或將建養豬項目規模將達20億頭,而中國豬肉消費僅6.5億頭,未來生豬行業或將出現產能過剩。

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