房企的年報季已經過半，從目前企業發布的年報來看，大型企業更加注重融資端的優化，房企對負債率的把控也更加關鍵。Wind數據就顯示，在A股136家房企中，26.5%（即36家)房企的資產負債率已超80%這條紅線。
顯然，在調控新常態的格局下，如何在“快”的同時“穩”，在“拓”的同時“賺”，已成為重要的競爭關鍵詞，而這也是世茂房地產能在“快走派”房企中，穩坐絕對優勢位置的要因。
的確，世茂房地產在企業運營中頗具“控制力”，2017年平均融資成本僅為5.3%，處於行業較低水準之一，融資管道亦隨著金融化發展，不斷增加優化。
資金充裕帶來世茂房地產的快速外拓，2017年，世茂土地儲備約4790萬平方米，分布於全國47個城市、165個項目。而2017年的銷售金額也大幅增長47.9%，達到1007.7億元，突破千億大關。
財“基”：證券化規模近300億 融資成本僅5.3%
“房地產是高杠杆行業，外部融資是否順暢，決定了房企是否能做大規模，也決定了房企的償債能力。”國海證券分析師代鵬舉一言道出房企業績競爭背後的核心賽點。
的確，融資代表的是企業運營的“能量”，而在積蓄力量這方面，世茂房地產顯然已取得了一定成績。
數據顯示，世茂房地產在金融多元化創新帶動下，資產證券化規模持續增長，2017年年末累計規模已近300億元。
值得一提的是，2017年4月，“世茂房地產控股有限公司2017年度第一期中期票據”獲得中國銀行間市場交易商協會的《接受注冊通知書》，獲批注冊金額為80億元，這也使其成為首家獲批發行熊貓中票的民營房企。
實際上，世茂在資產證券化方面一直走在前列，早在2015年就發行了國內首單購房尾款資產證券化項目。
而持續的金融創新，使得世茂融資管道不斷拓寬，融資能力顯著增強，同時融資成本也在不斷下降。2017年全年平均融資成本5.3%，屬於民營房企中的較低水準，較2016年全年下降0.5個百分點。
基於財務狀況的穩定，2017年，世茂房地產主體信用評級獲得大公國際、聯合信用評級、中誠信國際幾家境內評級機構的AAA評級；同時，世茂獲得惠譽、穆迪、標準普爾三大國際評級機構分別給予BBB-、Ba2、及BB+的信貸評級，是極少數獲得境外投資級評級的內地民營房企之一。
“糧”倉：貨值破8000億 搶佔粵港澳大灣區
在資金穩定的基礎上，房企想要保持地位，則需要在規模上持續發力。
走出調整期步入增長期的世茂，從調結構去庫存為主，轉變為積極外拓，並進入新一輪的加速發展擴張期。
2017年，世茂在布局一二線的同時，關注一二線周邊可承載外溢需求的三四線城市，如固安、佛山、嘉興、昆山等。
其中，世茂於去年底成功拍得深圳龍崗深港綜合體，其有望成為粵港澳合作的標杆，並對助力龍崗發展成為深圳東部中心產生顯著的支撐作用。
除此之外，世茂還積極布局京津冀、珠三角及香港市場：45億於佛山奪下三宗地；聯合多家港資企業173億港元布局香港；先後聯合其他企業在京城奪得兩宗地塊，斥資超過126億元；還以32億元奪得天津武清地塊……
年報顯示，截至2017年12月31日，世茂土地儲備遍布47個城市、165個項目，權益前約4790萬平方米，整體貨值超過8000億元。
據克而瑞公布的2017年房企新增貨值榜顯示，2018年1月，世茂也持續加碼土地儲備，以141.2億元新增了147.4萬方的土地儲備，貨值達284.1億元。
數據顯示，世茂2018年可售貨值超2335億元，這些貨值儲備將成為世茂未來銷售保持增長的重要支撐，使得世茂2018年保持高增長成為可能。
“盈”力：毛利額增長31.1% 酒店商業持續增長
值得一提的是，在增長的同時，世茂房地產保持了有品質的增長，利潤表現亮眼。
年報顯示，2017年世茂實現銷售毛利額214.3 億元，同比上升31.1%；股東應佔利潤78.4億元，同比上升51.6%。
對於能帶來新利潤增長太空的多元業務，世茂商業和酒店的運營布局已具一定規模。值得關注的是，2017年世茂與喜達屋資本集團合作，成立世茂喜達酒店集團（世茂佔股51%），計劃大力拓展酒店市場。世茂喜達成立僅18周後，迅速實現首次跨出國門，簽約巴厘島茂禦酒店及茂禦居公寓項目，為巴厘島帶來第一家高端中國酒店。未來世茂喜達計劃通過輕資產的方式，4年內發展100家酒店，發展成為國際化的酒店集團。
目前世茂自持酒店開業的已有18家，世茂喜達運營中及籌開中的共計31家酒店，其中已有8家正式投入運營、23家酒店籌備開業中。2017年世茂旗下酒店合計收入17.08億元，同比增加16.5%。2018年，世茂將有多個“明星級”酒店開業：備受全球矚目的上海世茂深坑洲際酒店將為世茂的酒店業務版圖添加濃墨重彩的一筆，提升酒店業務營收。
商業地產方面，世茂夯實基礎管理、控制經營風險、加強資金管理，積極推動下屬商業地產開發、商業投資運營、多元投資等業態經營業務保持良好的發展狀態。世茂2017年圍繞“為城市的大生活”梳理形成四大商業產品線，圍繞“城市智慧”，推出兩大辦公大樓產品線，形成商業完整布局；並有針對性地對下屬各商業廣場開展品牌調改工作，歷時151天精裝改造的北京世茂大廈於2017年8 月全新亮相；濟南世茂廣場於2107年9月完成30%品牌調整及業態更新。2018年全面改造的上海世茂廣場也即將重新入市，相信會助推世茂商業營收的新一輪持續走高。
綜合對企業盈利能力的信任，國際評級機構裡昂、大摩、美林美銀等紛紛看好世茂。裡昂撰寫報告指出，世房去年合約銷售達1000億，超過目標的880億。裡昂因而調升其今年合約銷售預測20%至1200億，今年及明年盈利預測亦升13%及19%。而目標價則升13%至25.5元，相等於今年市盈率7倍。
大摩的報告則預計，世茂公布的2017年盈利狀況以及2018年合約銷售目標，成為該股短期股價催化劑。該行預期公司2018年合約銷售按年升50%。
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