馬來西亞光學零售商MOG明起招股，預計4月中於港交所掛牌

最高募集1.5億港元。

本文為IPO早知道整理撰寫

編輯 | C叔

據IPO早知道消息 ，MOG Holdings Limited（下稱“MOG”）將於3月28日開始招股，計劃4月中旬在港交所上市，最高募集1.5億港元，由中泰國際擔任獨家保薦人。

MOG Holdings是來自馬來西亞的光學產品零售商，提供廣泛光學產品，包括鏡片、鏡框、隱形眼鏡及太陽眼鏡等(國際品牌、自有品牌、運營的製造商品牌)。根據IPSOS的報告，按2018年的營業收入來算，MOG Holdings為馬來西亞第二大光學產品零售商，約佔市場份額的 7.1%。

據招股書顯示，MOG Holdings的零售網絡 (包括其83家自有、10家特許經營、及2家許可零售店) 位於馬來西亞半島中部、南部、北部及東部 。該集團共有10個零售品牌，覆蓋馬拉西亞眼鏡零售市場的高端、中端及大眾市場分部，除此以外，零售組合中還包括了專注於銷售隱形眼鏡的零售品牌。2019年8月，該集團推出線上銷售平台，專注於在馬來西亞向客戶銷售其自有品牌的鏡框。

鏡片銷售為MOG銷售光學產品所得收益的最大貢獻來源，2019年截至3月31日止年度，鏡片銷售收益佔總收入的40%，自2017財年至2019財年按約23.6%的複合年增長率增長。同期，銷售鏡框所得收益按約9%的複合年增長率增長，隱形眼鏡的銷售按約15.7%的複合年增長率增長。

從行業規模來看，根據IPSOS報告顯示，馬來西亞眼鏡零售市場被認為是一個成熟的市場，且行業收益預期於2019年至2023年按約5.9%的複合年增長率增長，主要是由於需要視力矯正的人群數量增加及引入創新光學產品使對光學產品的需求更高所驅動。

馬來西亞眼鏡零售市場的高端、中端及大眾市場分部預期自2019年至2023年將分別按約4.7%、6.2%及6.6%的複合年增長率增長，而中端分部預期於2023年將佔收益的最大份額，約為37.3%。

財務數據來看，2017、2018、2019財年及截至2019年9月30日止六個月，MOG銷售光學產品的毛利分別約為5570萬令吉、6750萬令吉、8359萬令吉和4710萬令吉。毛利率由2017年的約55%增至2019年的約62.7%。

本次赴港上市，MOG表示募集資金將用於擴張該集團的零售網絡，為於馬來西亞多個地區開設36家自有零售店，升級及翻新集團的自有零售店；推廣集團11個零售品牌的知名度，增強集團定製化鏡片的產能（與國際知名鏡片製造商聯合開發生產定製化鏡片的光學實驗室）以及升級集團的信息技術系統及增強其營運效率等。

MOG還在招股書中特別指出了新冠疫情的影響。2020年3月16日，馬來西亞政府實施了一項行動限制令，由3月18日至3月31日生效，頒布了普遍禁止在群眾運動及機會、外籍人士入境、並關閉所有高等教育機構，宣布中小學停學，除必要服務商、私人場所均關閉的政策。預計新冠疫情將對馬來西亞經濟生產直接或間接影響但不會產生任何長期負面影響。

MOG稱，將於3月18日至31日期間關閉所有自有零售店，期間自有零售業務將導致收益虧損約570萬令吉，該公司將檢討其每月開支並采取措施降低運營成本。

但同時，MOG董事認為，若公共衛生事件在馬來西亞爆發規模擴大或長期實施行動限制令，將導致集團暫停產生收益的業務，集團於2020年2月29日持有約4370萬令吉的銀行結餘及現金，其財務仍可維持五個月以上。

而MOG目前整體擁有月3030萬令吉的存貨，足以維持至少三個月的運營，因此預計疫情將不會影響持續供應該公司自有品牌及製造商品牌的光學產品。