每日最新頭條.有趣資訊

環保限產 甲醇供應縮減或有限

  環保限產 甲醇供應縮減或有限

  中國證券報

  □東證期貨 杜彩鳳 

  今年生態環境部將汾渭平原列為新增重點防控區域,8月20日起第二階段環保督察將展開。為探究新一輪環保督察的潛在影響如何此次調研筆者走訪了山西晉中、呂梁、臨汾以及運城等區域的焦化企業,以期帶來當地企業生產運營的最新資訊。

  從調研來看,環保督察的潛在影響廣泛,停限產力度待觀察。生產環境部今年的第二輪環保督察將於8月20日啟動強化督查,生態環境部將對汾渭平原11個城市總體安排90個左右的督察組。雖然在走訪調研中直觀感受空氣品質狀況良好,但在前期的城市空氣品質排名中,臨汾、鹹陽、運城、西安、渭南、晉中等汾渭平原城市上了“相對較差的後20位城市”的黑名單。包括當地焦化企業在內的市場各方普遍預期,此輪環保督察將產生廣泛影響。在第二輪環保督察期間,部分環保政策預期將進入實質兌現階段。 

  考慮到汾渭平原是重點防控領域,秋冬季是重點防控季節,焦化是重點防控領域,在生態環境部組織的環保督察期間,山西地區焦化行業大概率將迎來停限產,且秋冬季減排措施與錯峰生產規則也將明確。不過,山西地區的焦化行業總體規模大、企業家數多、對地方經濟民生影響舉足輕重,相關環保政策的執行很可能會設定過渡期。 

  甲醇市場受到的波及程度將會弱於焦化行業。汾渭平原地區秋冬季的空氣品質排名確實堪憂,而政策層面“打贏藍天保衛戰”的決心堅定,接下來焦化行業大概率會迎來停限產以及錯峰生產,具體到焦爐氣製甲醇領域而言,雖然波及程度可能不及上半年蘇北地區的全停局面,但也不會完全不受影響。

  投資建議方面,“2+26”城市與汾渭平原自8月20日起迎來生態環境部的第二輪環保督察,緊隨其後采暖季期間還將有第三輪環保督查,今年焦爐氣製甲醇領域的受波及範圍、環保執行力度與持續時間都將強於去年同期,根據調研情況來看,山西地區個別焦爐氣製甲醇相關上遊企業屬於小型焦化產能,另有個別企業存在環保設施不完備的情況,由此預計接下來國內焦爐氣製甲醇領域或多或少會受到環保的製約,尤其是采暖季期間受限程度將增強。然而,汾渭平原地區畢竟是國內焦化行業集中地,焦化行業大面積停產對區域經濟及產業上下遊影響重大,由此預計焦化行業停限產力度大概率不及上半年的蘇北區域。 

  今年秋冬季焦爐氣製甲醇領域受到環保限產的具體波及程度還需觀察停限產舉措及執行力度,如果第二輪環保督察期間只是個別問題企業停限產,那麽甲醇供應縮減有限,甚至不足以抵消蘇北地區的裝置複產;如果按照重點防控區域焦爐氣製甲醇產量全部削減30%估算,甲醇月度供應壓縮在10萬噸左右。

  現階段而言,焦爐氣製甲醇領域可能受到的環保限產波及並不是市場主要矛盾。當前甲醇期價的絕對價格與相對價格都處於高位,由於進口船貨,天津、重慶等地國產船貨,河南、安徽和關中地區汽運國產貨仍在陸續抵達華東區域,沿海地區供應恢復而需求平淡的矛盾將令期價面臨階段性回調壓力,短期內MA1901合約可能下探至3100元/噸附近,不過進入冬季之後,如果西南天然氣製甲醇裝置停產與重點防控區域焦爐氣製甲醇裝置停限產形成疊加效果,屆時MA1901合約可能再次上衝。

  值得一提的是,此次調研走訪集中在山西局部區域,且調研企業主要是中型焦企,調研結論可能因樣本差異或政策變化而有所偏差。

責任編輯:張瑤

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團