中金調研後的結論：工程機械銷量全面超預期

中金公司機械行業分析師孔令鑫、張梓丁在最新的報告中預計，今年一季度，工程機械銷量將超預期，其中1-2月挖掘機行業合計增長約 35%，2月單月挖掘機銷量更或超過1.7萬台，同比、環比增長均超過 50%

其他品類方面，預計汽車起重機在一季度同比增長40%以上，混凝土泵車同比增長50%以上。

中金公司通過走訪華北、華東、華南地區的工程機械廠商及經銷商後指出，之所有出現超預期銷量，主要是因為下遊基建需求和更新需求較強，並且訂貨會提前召開也促進銷量增長，不過銷售條款仍然偏緊：

從1月份開始，因銷售政策調整，個別龍頭廠商小挖價格下降約 5%，並提前召開了訂貨會，但信用銷售條件無明顯放鬆。2月份各品牌跟進推出訂貨會，行業成交量放大，挖機銷量在春節月份出現反季節性的環比上升。

與此同時，華創證券也指出，隨著春節假期結束，2月中下旬開始迎來春季開工。節後工程機械銷量情況好於預期。由於今年2月份過年早，預計2月挖機銷量同比數據有望達到50%，一季度整體行業增速有望在15%上下，國產龍頭企業增速更高。

據中國工程機械工業協會此前發布的數據顯示，今年1月納入統計的25家挖掘機制造企業共銷售各類挖掘機11756台，同比增長10%。其中國內市場銷量10142台，同比增長6.2%；出口1614台，同比增長42%，保持增長。

當時就有業內人士指出，1月下旬的銷售是受到春節放假的影響，這一增長是超市場預期的。

中銀國際稱，挖掘機1月銷量已連續2年破萬台，2019年1月同比維持增長，驗證景氣度在延續。1月單月數據受一定外界因素擾動，包括新年假期時間、當期氣象因素、年前採購新機意願等，一般認為1季度銷量之和對全年銷量的指導更具意義，尤其是3月銷量一般是全年最高峰(佔比全年銷量20%左右)。

另外，21世紀經濟報導還曾援引北京某券商研究員表示，從品牌商來看，卡特彼勒將海外工廠關閉，中國區的出貨量得以提高。同時，“一帶一路”建設的推進也直接拉動了銷量的增長。