金亞科技（300028.SZ） 6月27日發布公告稱，公司涉嫌構成欺詐發行股票罪，證監會已將該案移送警察機構。今日，金亞科技複牌，股價毫無懸念的是一字板跌停。
公告顯示，金亞科技於2009年上市，最主要業務是機頂盒設備的銷售 ，隨著互聯網電視影片服務市場競爭激烈，傳統廣播電視業不斷受到衝擊，公司利潤不斷下滑。
金亞科技上市時的保薦機構和主承銷商是聯合證券（現在的華泰聯合證券），招股書顯示，金亞科技對承銷費和保薦費的概算是1654萬元。如果金亞科技欺詐發行股票罪成立，華泰聯合證券也將承擔相應責任。
勿觸法律紅線
我國目前的法律對欺詐發行股票有著諸多規定，無論是刑事領域，還是在民商領域。
《公司法》第二百零七條規定，製作虛假的招股說明書、認股書、公司債券募集辦法發行股票或者公司債券的，責令停止發行，退還所募資金及其利息，處以非法募集資金金額l%以上5%以下的罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任。
《證券法》第一百七十五條規定，未經法定的機構核準或者審批，擅自發行證券的，或者製作虛假的發行檔案發行證券的，責令停止發行，退還所募資金和加算銀行同期存款利息，並處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任。
《刑法》第一百六十條規定，在招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。部門犯前款罪的，對部門判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
如果金亞科技欺詐發行罪成立，不僅要承擔民事責任，還要承擔刑事責任。當然上市公司直接責任人員可能還會面臨市場禁入的風險。參照中國資本市場首個因欺詐發行而強製退市的公司—欣泰電氣（300372.SZ）案的處理結果，欣泰電氣實際控制人、董事長溫德乙，時任總會計師劉明勝采取終身證券市場禁入措施。
當然，保薦機構也要承擔嚴重責任。因為資訊披露、欺詐發行類案件，涉及的違法主體類型眾多、違法行為持續時間長、造假手段複雜隱蔽，中小投資者很難發現其中問題。如果保薦機構能夠恪盡職守，或許就不會發生欺詐發行的案件。
我國法律也對保薦機構責任有著諸多約束。根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》，符合“公開發行證券上市當年即虧損”等3種情形之一的，證監會將做出暫停保薦機構的保薦資格3個月、撤銷相關人員保薦代表人資格的處罰；出現包括“向中國證監會、證券交易所提交的與保薦工作相關的檔案存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”等8種情形之一的保薦機構，將被暫停保薦資格3個月，情節特別嚴重的，將被撤銷保薦資格。
此外，保薦機構還有對上市公司持續督導的責任。
在此案中，華泰聯合證券究竟是在哪一環節上出了差錯，現在無法下定論，但對於華泰聯合證券來說，應及時將負面影響降至最低。
華泰聯合證券該何去何從？
如果金亞科技欺詐發行股票罪成立，曾拿了1654萬元的聯合證券也將遭遇重擊。在欣泰電氣欺詐發行一案中，當時的保薦機構興業證券（601377.SH）受到了證監會的警告、罰款、相關人員市場禁入等處罰。
不過，聯合證券或許可以效仿當年的興業證券，積極研究制定先行賠償方案，將補償投資者相應的投資損失。
值得一提的是，在2009年金亞科技順利上市之後，聯合證券也被華泰證券（601688.SH）收購，並改名為華泰聯合證券，。
附：華泰證券收購聯合證券過程
2006 年 6 月 2 日，華泰證券 出資人民幣 7 億元參加聯合證券的增資擴股，取得其 70%的股權。
2007年和2009年分別受讓聯合證券其他股東0.69%股權和 1.05%股權。
2009年7月，以定向發行 22145.3764 萬股（每股面值為人民幣 1.00 元）股份的方式購買聯合證券其他股東中國廣東核電集團有限公司、國航投資控股有限公司、深圳市特發投資有限公司、中國原子能工業有限公司等23家法人部門所持有的合計25688.635萬元聯合證券股權（佔出資總額25.69%）。
2009年9月，聯合證券更名為華泰聯合證券。
文/鍾聞
責任編輯：柳川
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