5G概念早盤全面爆發，機構建議未來緊扣三條主線

7月1日早盤，5G概念股全面爆發，板塊內個股無一下跌。截至發稿，中嘉博創、科信技術、電連技術等7股漲停，同益股份、立訊精密、宏達電子、滬電股份等多股漲幅居前。

6月26日，2019世界移動通信大會在上海正式開幕，5G成為各論壇、峰會和展會的焦點，各大運營商及公司紛紛披露5G進展，這無疑給5G概念再添了一把火。

上海市經信委副主任張建明表示，為推進5G創新應用，上海市政府今年專門設立了數目不小的支持5G應用的專項資金，這幾天正在組織申報。

中國移動表示，全面實施“雙千計劃”(5G移動網絡千兆和光纖寬頻網絡千兆)；明年1月1日以後，要求入庫的5G手機必須支持NSA/SA雙模。

中國聯通稱，發布了首批自主品牌5G終端產品，其中，CPEN系列的兩款新產品目前採用高通X55芯片、支持sub 6G NSA/SA雙模的首批5G數據終端產品。

中國電信表示，力爭在2020年率先全面啟動5G SA的網絡升級。

中興通訊表示，5G基地台全球發貨已經超過5萬站，已簽署了25個商用的5G合約，和60多個運營商和網絡建立了合作。

華為稱，目前5G技術方案完全不受製裁的影響，也就是說已經簽署的合約和即將簽署的5G合約，華為能夠充分保證客戶供應。並提出“極簡、智能、開放”站點建設策略，讓5G時代運營商建站更簡單，助力加速5G商用部署。

此外，各地紛紛加快布局5G。北京市通信管理局方面6月27日表示，5G商用牌照的發放標誌著5G商用元年已到。數據顯示，目前北京鐵塔公司交付給3家運營商的5G站點已超5000個，覆蓋了北京市城市核心區、冬奧會相關園區、世園會、大興國際機場等重點區域。目前，市通信管理局與市城管委正共同開展在不同區域選取不同類型的城市燈杆，開展建設5G基地台的試點工作。

近日，河南省人民政府辦公廳印發《關於加快推進5G網絡建設發展的通知》。明確各地要將5G基地台建設納入城市控制性詳細規劃、簡化5G基地台建設用地審批手續，加快權證辦理、公共設施要無償向5G基地台建設開放。

6月25日，東北首個“5G+智慧醫聯體創新基地”項目落戶遼寧省人民醫院。啟動儀式上，省內8家縣域醫療機構與省人民醫院簽訂戰略合作協議，這8家醫療機構成為首批獲益醫療機構。

民生證券認為，5G板塊將是市場風險偏好提升下的反彈先鋒，一是華為上遊供應鏈將重新恢復正常，5G設備和終端出貨不確定性風險將得到釋放；二是5G牌照發放速度超預期，整個5G建設進度超前，截止26日，華為已經在全球發貨15萬個基地台，年底將達到50萬個5G基地台；三是近期運營商對5G相關設備進行集采，上遊產業鏈訂單能見度提升，滬電股份中報業績預告超預期；四是運營商提前預熱5G、5G終端將在三季度迎來密集發布階段，5G規模商用將提速。關注3條主線：受益5G基地台建設的標的，關注深南電路、滬電股份、華正新材、飛榮達；受益5G終端換機潮的個股，關注立訊精密、欣旺達。

國金證券認為，華為手機成長動力來自於創新加速，若美國對華為解除禁令，華為手機出貨量有望積極樂觀。2016年以來，華為智能手機出貨量快速提升的動力來自於自主創新的不斷加快，發展勢頭強勁。美國全面禁華為後，產業鏈將華為智能手機2019年出貨量下調至1.9-2.0億台，預計，假設禁令解除，華為智能手機全年出貨量有望大幅上修。解禁後，華為智能硬體產業鏈企業迎來盈利修複機會。

中泰證券認為，美對華為製裁或緩和，關注華為產業鏈的預期修複。5G投資從主題向業績驅動轉變，短期關注華為產業鏈的預期修複，中長期自主可控產業鏈重構的國產替代與5G應用市場將迎來機遇。看好主設備商中興通訊、烽火通信；PCB：深南電路、滬電股份；手機終端與半導體器件：聞泰科技、卓勝微、麥捷科技；數據中心：寶信軟體、光環新網、萬國數據、數據港；交換機：紫光股份、星網銳捷；天線和射頻：飛榮達、通宇通訊、摩比發展、東山精密、北斗星通；關注小基地台：京信通信、劍橋科技、天邑股份、中嘉博創；高速光模塊與組件：光迅科技、中際旭創、天孚通信、新易盛；物聯網模組與終端：移遠通信、移為通信、廣和通、高新興、日海通訊；智能控制器：拓邦股份、和而泰。

光大證券認為，建議三條主線配置硬科技行業，主線一，重點關注消費電子尤其華為手機供應鏈企業、安防和部分海外銷售佔比大的企業。實體清單事件後，資本市場普遍大幅下修華為手機的整體出貨預期，本次川普表態後，華為手機或將恢復到2.2億部以上出貨預期，華為和5G換機潮有望驅動消費電子周期於19Q3見底回升。(1)華為供應鏈：順絡電子、信維通信、匯頂科技、韋爾股份、立訊精密、京東方、深天馬、TCL、藍思科技、欣旺達、聞泰科技等。主線二，中國5G商用牌照提前發放，國內5G建設進程確定性加速，關注5G無線側、5G手機創新和受益於5G的網絡可視化和IDC等領域。建議關注：(1)5G無線側中興通訊(主設備)、大富科技和ST凡谷(濾波器)、深南電路(PCB)、滬電股份(PCB)等；(2)5G手機創新：信維通信、三環集團等；(3)網絡可視化和IDC：中新賽克和光環新網。主線三，華為、中興、海康等中國硬體科技巨頭將鑫、北京君正；FPGA領域紫光國微；模擬芯片領域聖邦股份等。北斗：華測導航、海格通信、華力創通、中海達。雷射器：銳科雷射。