光伏紅利漸弱，協鑫集成募資50億加碼半導體

光伏行業不景氣，組件製造商協鑫集成科技股份有限公司（下稱協鑫集成，002506.SZ）繼續加碼“第二主業”。

12月7日晚間，協鑫集成發布了非公開發行股票預案，擬向不超過10名對象非公開發行不超過10.12億股股票，募集資金不超過50億元，用於投資大尺寸再生晶圓半導體項目、C-Si材料深加工項目、半導體晶圓單晶爐及相關裝備項目以及補充流動資金。

公告顯示，該項目已取得主管部門出具的《江蘇省投資項目備案證》以及《環境影響報告表的批複》。項目建設期為12個月，建成達產後預計年均實現利潤總額3.19億元。

上述項目的落地標誌協鑫集成實質性的切入半導體產業鏈。

協鑫集成在公告中表示，通過本次非公開發行，其將從半導體材料、半導體設備及耗材等中國半導體短板領域切入半導體行業，填補國內產業空白同時完成公司在第二主營業務上的初步布局及突破。

協鑫集成是國內最大新能源企業協鑫集團旗下的光伏上市公司之一，主營光伏組件和系統集成業務。其與全球最大的多晶矽及矽片生產商保利協鑫，以及從事下遊光伏電站開發與運維的協鑫新能源共同搭建了協鑫集團“三遊一體”的經營模式。

今年前三季度，協鑫集成業績同比下滑300.05%，至虧損0.97億元，其中第三季度虧損1.22億元。該公司稱，壞账準備是現階段影響其業績的核心因素，國內光伏行業普遍账期較長，受巨集觀經濟形勢及史上最嚴苛光伏政策“531”的影響，客戶回款難度亦增加。

針對2018年度的預計經營業績情況，協鑫集成表示“不確定”，並預估全年淨利潤預估為-4億至0.5億元。

近年來，組件一直是光伏產業鏈上競爭最強、利潤最薄的環節，因此尋找另一利潤增長點成為協鑫集成持續摸索的問題。

2017年1月，協鑫集團董事長朱共山當時兼任協鑫集成董事長一職，他表示“將調整雙主業經營”，引發了外界對該公司業務發展和業績表現的期待。

隨著光伏行業的政策波動和市場競爭日趨激烈，行業紅利已日漸減弱。在這樣的背景下，協鑫集成明確釋放了進軍半導體行業的“信號”，並持續加碼。

2018年4月，協鑫集成提到籌劃重大事項停牌，擬收購一家國家專項重點支持的半導體材料製造企業，本次公告並未提到終止該項目；2018年7月，該公司擬以自有資金5.61億投資半導體產業基金。而本次非公開發行預案的目的中提到：“基於相關募投項目逐步整合完善產業鏈，踐行公司的長期戰略規劃。”

當前，隨著下遊半導體行業景氣度的持續提升，以及產業政策的支持，國內迎來半導體晶圓廠、矽片廠投資熱潮，帶動包括半導體設備及其耗材領域在內的全半導體產業鏈高速增長。

協鑫集成認為，進入持續景氣周期的半導體行業後可降低光伏行業波動帶來的風險。