分析師：“蘋果稅”或成蘋果公司下一個“隱患”

摘要：

騰訊證券1月19日訊，儘管蘋果公司大肆宣傳其服務部門的收益能夠抵消iPhone銷售放緩帶來的損失，但其中一位頂級分析師認為，該公司對應用程式收取的交易費用不斷增長也是一個潛在隱患。

“雖然服務部門業績在12月這一季度增長了18％，但我們現在開始擔心App Store是否會成為下一個下降的隱患，”AB Bernstein的薩科納吉周五在一份報告中寫道。 “當然，過去幾個月的頭條新聞並不令人鼓舞。 奈飛，Spotify和Fortnite已經停止或威脅要停止支付App Store收入的15％到30％的所謂“蘋果稅”。“

隨著該公司受歡迎的智能手機的銷售減速，蘋果管理層已將賭注押在其服務部門（包括App Store，Apple Music訂閱，Apple Pay和iCloud存儲）上，期待其成為其下一個重要收入來源。

作為蘋果公司常規服務收入的一部分，通過iOS App Store購買軟體的客戶每月訂閱費用佔15％到30％，這筆費用被稱為“蘋果稅”。任何時候用戶購買iOS應用程式，iOS應用程式中的數字項目（例如，電子書）或在iOS應用程式中啟動訂閱（例如，紐約時報訂閱），Apple第一年收取30％的費用，後續所有年份收取15％的費用。

這樣的“稅收”給像奈飛和Spotify這樣的公司帶來了沉重的負擔，這些公司已經開發了解決方案以避免增加此類費用。

“不出所料，這30％的費用使App Store成為蘋果公司服務部分最大的驅動因素，按我們的估計，這一部分在過去三年中約佔所有服務增長的40％，”薩科納吉補充道，他是TipRanks上的一位五星評級分析師。 “然而，近年來，對這種'蘋果稅'的不滿正在幾家主要的iOS應用程式開發商中醞釀。”

根據TipRanks.com的數據，薩科納吉的股票平均每股收益率為23％，這使他成為最佳科技股分析師之一。該分析師對蘋果股票的市場表現評級為在周五開盤前略有上漲。

繼音樂流媒體提供商Spotify之後，奈飛公司也開始阻止新用戶通過iOS注冊，首先是在特定的國際市場，然後是在全球範圍內。 薩科納吉寫道，這一舉動“使得投資者關注的問題真正得到了解決”，特別是自從奈飛公司被廣泛報導為2018年App Store中銷量最高的應用程式以來。

蘋果股價在過去12個月下跌超過13％，過去三年下跌超過27％。這種下降的大部分原因在於該公司決定不再分析iPhone，iPad和Mac的個人銷售數字，而對於分析師和投資者來說，這些統計多年來一直是蘋果公司財務健康狀況的代表。

相反，首席執行官蒂姆-庫克已經對服務業務下注，該業務第四季度的收入為99.8億美元。

“當我們看待我們的服務業務時，我們會考慮到我們擁有一個非常大且不斷增長的安裝基礎，”首席執行官蒂姆庫克在公司的財報電話會議上說。 “我們所有主要產品類別的安裝基數都處於歷史最高水準，並且在過去幾個季度一直在增長，因此我們將服務業務貨幣化的機會隨著時間的推移而持續增長。”

蘋果公司首席財務官盧卡-梅斯特裡表示，儘管如此，蘋果不太可能因為奈飛公司的舉措而遭受巨大損失，因為奈飛作為該公司最大的單一開發商，在2018年僅佔“不到服務總收入的0.3％”。然而，薩科納吉長期關注的是，最高法院正在進行的審理是“蘋果稅”是否符合壟斷的定義，該壟斷是指對應用程式的客戶多收費用。

雖然目前高等法院審理的案件實際上並沒有解決App Store是否違反反托拉斯法的問題（相反，審議只是確定原告是否有起訴權），如果最高法院裁定蘋果違規，薩科納吉稱，對蘋果公司而言，這意味著“噩夢才剛剛開始”。（崔斯特）