每日最新頭條.有趣資訊

資金跑步入場,春季躁動能否成“水牛”

市場分析

周一股指暴漲後,周二沒有回調,市場情緒非常強烈,短線股指或將繼續強勢。大盤在3000點這個位置也許會反覆,但是意義不大,近期上漲趨勢已經形成。當然,《擒牛社》此前也強調,目前不宜加倉,一般來說,行情大漲時,新進來的資金往往都是韭菜。

就目前的市場而言,《擒牛社》思考的可能更遠一點,目前到底是延續多年的春季躁動,還是在疫情之後,政府放水救經濟,能借機發展成“水牛市”。

最新數據顯示,A股開戶人數首次突破1.6億!顯然近期還會繼續增加,因為疫情,全國人憋在家裡,都把情緒都放到股市上了。當然跟15年高潮比還是不如,那時多年沒聯繫的同學突然聯繫你,問你有什麽股票推薦。

資金也開始了瘋狂,睿遠均衡價值3年基金賣了1200億,這應該是中國公募基金22年歷史中募集規模第一(配售前),之前紀錄是QDII在07年創造的1162億。

科技股尤瘋狂,年後第一一個交易日外,其他幾乎每天都有幾個小板塊掀起漲停潮。有些投資者直呼科技股的春天到了。

創業板指再創2016年12月以來的逾三年新高,市盈率已經有些驚人。兩市合計成交9999.5億元。

集成電路概念更是瘋漲,看看中芯國際,這麽多年,按照人民幣計算還不到700億市值,但是A股芯片股,隨隨便便三四百億,有些直接超越中芯國際。

年後反彈,股指直線拉升,新入的資金賺錢效應顯現,帶來的更多場外資金進場,進一步市場瘋狂。

現在一個問題就是,疫情結束後如果出現通脹,政策會怎樣掣肘。

儘管目前爆款基金一個挨一個、北向資金持續加碼A股、投資者數量首次突破1.6億,但是興業證券張憶東團隊卻表示,下調對今年指數的漲幅預測。

張憶東團隊做出以下判斷:將大盤指數的判斷從指數牛市(即年漲幅 20%以上)調整為平衡市(年漲幅 10%左右),1月中旬到年底大盤指數甚至可能是弱平衡市(漲幅正或負 10%以內)。

張憶東認為,2020年持續寬鬆的概率小。快則二季度後期,慢則三季度初期,貨幣政策將從“適度寬鬆”重新調整為“穩健”。一言以概之,“水牛”乃幻覺。

張憶東團隊的報告中提到,就像人得了急病需要下猛藥,但緩過勁之後則要靠健康的休養和長期正確的生活方式。同理,經濟體的短期困難需要打強心針維穩,而“債務驅動型”的經濟刺激政策可能產生後遺症,所以應該盡快進入康復期,採用有利於中長期高質量發展的可持續的經濟發展方式。

2月份,我們繼續看好A股行情,即使中間出現調整。但是投資者注意高低位切換,醫藥醫療、雲遊戲、雲視頻、在線教育等受益方向前期上漲幅度較大,存在技術調整需求,注意控制倉位、落袋為安。

行業解讀

輛網,5G重要應用場景

現在是科技股大行情,最重要的還不是估值高低的問題,而是主線在哪裡。

《擒牛社》此前談到,“5G應用”是下一波資金可能的關注點。此前我們梳理過細分子領域“雲遊戲”和“超高清視頻”。這次梳理下“車聯網”。

目前主流觀點認為,車聯網是現在5G最重要的一個應用場景,也是最有可能引爆5G需求的場景。別的物聯網需求,都無法形成車聯網這樣的規模和體量,也不會有車聯網這麽強大的推動力。

相關重要公司有:千方科技、德賽西威、移動通信等。

1.什麽是車聯網

車聯網,英文叫做 IoV(Internet of Vehicles),它屬於物聯網(IoT,Internet of Things)的一種。

Vehicle,就是車輛、交通工具的意思。以前我們學英語,都知道把車叫做car、bus,其實,vehicle老外用得更多,相當於是統稱。

車聯網,就是把車連接在一起的網絡。

車聯網的發展大致可以分為三個階段:

第一步,先將車聯網設備與汽車內部的網絡相聯;

第二步,要將車聯網設備聯到互聯網上(比如說與手機相連);

第三步,也是最關鍵重要的一步,也就是車際網,即每台已聯網的汽車與汽車之間要實現互聯互通,並且還要與道路基礎設施(比如紅路燈、電線杆)互聯互通,

這也是車聯網中最重要關鍵的一項技術 —— V2X。

V2X 中的“ V ”,剛才提到,代表“車輛” ,“ X ”代表“任何與車互動信息的對象”。當前“ X ”主要包含車、人、交通路側基礎設施和網絡四部分 ,即:

V2V ( 車與車連接 ) , V2I ( 車與基礎設施連接 ) ,V2P ( 車與行人連接 ) ,V2N ( 車與網絡連接 ) 。

2.為啥要實現聯網呢?

舉個車和車之間聯網的例子。

我們都知道,生活中,在高速上,甚至是在市區的普通道路上,經常都會有多輛車連環追尾的交通事故發生。

比如車輛 A 的司機突然發現前面有很大的一塊東西,可能是石頭,也有可能是故障車輛,於是,下意識就想著向左或向右變換車道,但是通過後視鏡發現,左右車道上都有車快速行駛過來,於是只能緊急踩刹車。這極容易撞車。

假設車輛 A、B、C 互相之間都已經實現了聯網。雖然車輛 C 的司機視野被前面的 B 車擋住了,但好在 A、B、C 三車之間互相聯網,通過車與車通信,車輛 C 在車輛 A 緊急製動時就已經收到車輛 A 緊急製動的消息,提前減速,避免了碰撞。

這就是車與車之間聯網所帶來的好處,可以提前規避車輛事故,提高道路交通安全水準。

3.5G和車聯網有什麽關係?

此前車聯網不溫不火,主要是網速太慢,會造成數據傳輸有延遲。

延遲在車聯網裡,就意味著生死。你看,現在高速公路的時速是120Km/h,也就是33米每秒。刹車哪怕是晚了1秒,也會有40米以上的製動距離。

所以,如果要支持遠程駕駛或自動駕駛,這個網絡的時延,必須是個位數的毫秒級(ms)。

5G的時延,可以達到1ms,足以滿足要求。

除了時延之外,5G還擁有很多其他優點——它擁有更高的帶寬,支持更大數量的連接,還支持更高的移動速度。

所以說,5G就是為物聯網而生的。

4.為什麽車聯網關注度提升?

2016 年以來 V2X 發展得到市場關注,但一直面臨兩大瓶頸:分別是頻譜發放和誰來投資的問題。

目前來看,這些問題都得到解決。

頻譜方面,工信部18年年底發文,5905-5925MHz頻段用於LTE-V2X。

投資方面,工信部部長苗圩明確表示5G一大重要應用是車聯網,而工信部與交通部達成共識加速公路數字化、智能化改造。

5.產業鏈拆分與市場空間

1) 產業鏈

車聯網產業鏈大體來看,可以分為車載端和路側端兩部分,也就是對車的改造和對路的改造。

車載端,主要包括1 )V2X 車載模塊,2 )其他輔助模塊如滿足通信安全的PKI、滿足定位需要的高精度定位等。

路側端,主要是路側V2X 基地台(路側天線RSU、邊緣計算伺服器、其他傳感器如風向傳感器,高清攝影頭)。目前, 路側端主要投資在各省市交通廳,走在前麵包括北京、河北、廣東。下面這張圖,是車聯網產業鏈。

2)市場空間

先來看 V2V( 車與車接 )市場。

截至2018年,中國乘用車年銷量約2200萬,假設未來銷量不變且單車V2V價值約1100元,測算V2V市場空間達250億元 ,單車智能化投資構成包括V2X 模塊 、PKI 模塊等。

再來看 V2I ( 車與基礎設施連接 )市場。

截至2018年,中國高速公路裡程數為14.4萬公里,以每公里智能化改造費用100萬保守測算,僅考慮高速公路V2I 市場空間達1440億元。假設投資周期為五年,則年市場規模接近300 億元。

6.重點公司

通過上述產業鏈圖可以看出,車聯網關鍵設備主要涉及芯片、模組、路側單元、車載單元等環節。

路側單元龍頭是千方科技,核心邏輯是,車聯網不是簡單的讓車裝很多設備,而應該是路網段也增加投資,從而減少單車的設備投入,同時也可以提高效率。

芯片,主要是華為和高通,這塊兒國內沒什麽實際受益的標的,至於概念股,不在我們的討論範疇。

模組,就是以芯片為主進行的封裝,這塊兒就是移遠通信的車聯網模組,它是拿到了高通的授權。

車載單元,各種方案都需要用到各種雷達,這方面底層芯片是NVIDIA的,而NVIDIA在國內這方面唯一夥伴是德賽西威

所以答案很清晰,從通信角度也就是硬體角度看,車聯網設備環節的三個龍頭是千方科技、移遠通信、德賽西威。

相對來看,千方科技更確定一些,畢竟工信部部長苗圩明確表示5G一大重要應用是車聯網,而工信部與交通部達成共識加速公路數字化、智能化改造。後期如有回落,值得關注。

獲得更多的PTT最新消息
按讚加入粉絲團