移動聯通季報齊曝移動通信服務“負面”信號

今天，中國聯通和中國移動相繼公布了2019年第一季度季報。

一、季報基本信息

單從數據看，中國聯通的季報很不錯。淨利潤持續顯著提升，整體服務收入為668.02億元，比上年同期上升0.3%，EBITDA為250.12億元，比上年同期上升4.6%。權益持有者應佔盈利36.75億元，比去年同期上升22.3%。

中國移動的季報就比較難看了。營運收入為1850億元， 比上年同期下降 0.3%；其中，通信服務收入為1659億元，比上年同期下降0.5%。EBITDA為727億元，比上年同期增長4.4%。股東應佔利潤為237 億元，比上年同期下降8.3%。

由於季度報告並不是完整的報告，對外提供的數據很少。但結合運營商的季度財報公告、季度運營數據，仍可看到很多更有價值的內容。

二、挖挖具體數據：中國聯通

1、財務數據：

中國聯通在摘要中忽略“運營收入“，因為“運營收入“同比下降。這可以理解，因為銷售通信產品是不掙錢的副業，上年同期銷售收入和成本基本持平，今年虧了2億多。

稅前利潤同比增加了7.73億，網絡、營運及支撐成本下降了26億。

2、移動服務收入：

中國聯通2019年第一季度移動收入為393.73億元，比上年同期下降5.2%。移動出账用戶ARPU為41.2元，比去年同期有所下降（查了一下上年一季報，移動出账用戶ARPU為47.9元，2019年1季度ARPU值比上年同期下降14%）。

3、數據流量

2019年1季度，手機上網總流量達到68541億MB，上季度為66771億MB，環比僅增加了2.65%，而一季度末，4G用戶達到2.30444億戶，比上季度末(去年底)的2.19925億戶，增加了4.78%。移動用戶增加了2.57%，也就是說，流量增長與用戶增長相當。也就是說，戶均流量（MOU）與上季度相比基本沒有增長。

4、固網服務收入：

固網服務收入為269.19億元，比上年同期上升9.4%。但其中，產業互聯網持續高速增長，收入86.61億元，同比上升47.4%。其他（主要是寬頻接入和語音）下降2.6%。

三、挖挖具體數據：中國移動

1、財務數據：

運營收入同比下降0.3%，如果扣除終端銷售，通信服務收入同比下降幅度更大，達到0.5%（自主品牌終端銷售見效？）。利潤下降超過8%，股東應佔利潤率同比下降1.1個百分點。

2、移動服務收入：

中國移動未公布移動服務收入，但通信服務收入下降，中國移動除佔大頭的移動服務收入外，大都應保持較好的增長勢頭。具體看移動業務，總通話分鐘數，環比、同比都下降，手機短信，同比升19.3%，環比降7%，首季度移動ARPU為50.3元，與上年同期55.7元相比，下降9.7%。環比增加10.8%，也低於上季度的12.8%。

3、數據流量

手機上網總流量137.2億GB，同比增172%，但環比僅增5.5%，平均每月每戶上網流量5.7GB，與上季度相比增幅只有7.5%，流量高速增長的階段過去了。

四、連續提速降費下，流量已難拉動移動通信服務收入增長

2019年1季度，中國聯通的移動通信收入同比下降5.2%，ARPU同比下降達到14%，且流量增速開始放緩。中國移動的移動通信服務收入負增長，流量增速也放緩，同樣高速增長階段已經遠去。

兩大運營商給出的理由都是：（1）全面取消境內“漫遊“費，（2）受提速降費政策及市場競爭影響，流量資費快速下降。

但需注意的是，流量資費下降，已難大幅拉動流量收入上漲，4G爆發，本來應該給運營商帶來更多收益的移動通信服務，實際確是負增長。